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Les investisseurs doivent considérer le montant de l'action entièrement dilué avant d'acheter les actions de la société, car cela pourrait faire chuter brutalement le cours des actions et le bénéfice par action d'une société si les détenteurs de titres.
Comprendre les actions entièrement diluées
Les actions entièrement diluées, contrairement aux actions en circulation, représentent le nombre total d'actions en circulation si tous les titres convertibles, options, bons de souscription, obligations convertibles et actions privilégiées convertibles ont été exercés.
Si un grand nombre de porteurs de titres convertibles décident de réclamer leurs actions ordinaires, cela pourrait entraîner une chute importante du cours des actions.
Par exemple, supposons que la société ABC compte actuellement 50 millions d'actions en circulation, 250 000 options sur actions, 250 000 bons de souscription et qu'elle se négocie actuellement à 10 $ par action. Chaque option d'achat d'actions et chaque bon de souscription pourrait être converti en 100 actions ordinaires. Si tous les détenteurs d'options et de warrants décident d'exercer leurs options et warrants, 100 millions d'actions seraient en circulation (250 000 * 100 + 250 000 * 100) et le cours de l'action ABC tomberait probablement à 5 $ en raison de la dilution des actions en circulation. .
La capitalisation boursière de la société ABC est de 500 millions de dollars (50 millions * 10 $) et resterait la même si tous les titres devaient être exercés, ou 100 millions d'actions * 5 $; d'où la baisse probable à 5 $.
Dilution et bénéfice par action
De même, le montant des actions diluées affecterait le bénéfice par action (BPA) d'une société, calculé en divisant le résultat net moins les dividendes par ses actions en circulation, en utilisant le calcul de base. Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat net moins les dividendes versés aux actionnaires par son montant entièrement dilué.
Par exemple, supposons que la société ABC a un revenu net de 100 millions de dollars et ne verse aucun dividende. Le résultat par action de base qui en résulte est de 2 dollars (100 millions de dollars / 50 millions d'actions). Le bénéfice dilué par action de la société ABC serait réduit de moitié à 1 dollar, soit 100 millions de dollars / 100 millions d'actions. Les investisseurs devraient considérer ceci pour évaluer correctement la stabilité financière et la santé de l'entreprise.
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