Table des matières:
- La nature du secteur des télécommunications
- Avantages du BAIIA Mesure
- L'une des principales forces du BAIIA, c'est-à-dire l'exclusion des dépenses en immobilisations, peut également être considérée comme une faiblesse. Certains analystes font valoir que, précisément parce que les dépenses en capital sont très importantes pour les entreprises de télécommunications, elles devraient être incluses et, en fait, soigneusement examinées. Le BAIIA fournit une évaluation de la rentabilité, mais non des flux de trésorerie liés à l'exploitation, une mesure qui permet un très bon suivi de la gestion du fonds de roulement d'une entreprise.
Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, ou EBITDA, est une mesure d'évaluation des actions populaire pour analyser les entreprises du secteur des télécommunications principalement en raison de ce que la mesure exclut, comme la dépréciation.
La nature du secteur des télécommunications
Pour comprendre l'utilité du BAIIA en tant que mesure d'évaluation, l'investisseur doit comprendre la nature du secteur des télécommunications. Dans l'ensemble, le secteur est caractérisé par une forte croissance, une forte intensité de capital, des coûts fixes élevés et des niveaux relativement élevés de financement par emprunt. De nombreuses entreprises disposent d'une large base d'immobilisations, ce qui entraîne des dépenses d'amortissement élevées. Un autre facteur à considérer est que les entreprises de télécommunication reçoivent parfois des incitations fiscales du gouvernement. Ces incitations fiscales peuvent entraîner des fluctuations plutôt volatiles des flux de trésorerie disponibles et, par conséquent, les paramètres de flux de trésorerie peuvent ne pas être les points d'évaluation les mieux adaptés pour les entreprises de télécommunications. En excluant les dépenses en immobilisations, l'amortissement et les coûts de financement, le BAIIA fournit une évaluation plus propre des bénéfices d'une société.
Avantages du BAIIA Mesure
L'un des avantages de l'utilisation du BAIIA pour les évaluations est qu'en excluant l'incidence des décisions comptables et de financement liées aux dépenses en immobilisations, il permet des comparaisons plus précises entre entreprises similaires. surtout si une entreprise est au milieu de vastes projets d'immobilisations, tandis que l'autre ne l'est pas. L'EBITDA est considéré comme un indicateur plus fiable de l'efficacité opérationnelle et de la solidité financière d'une entreprise car il permet aux investisseurs de se concentrer sur la rentabilité de base d'une entreprise sans que les dépenses en capital ne soient prises en compte dans l'évaluation.
De plus, d'un point de vue purement pratique, l'utilisation de l'EBITDA est utile car elle est également utilisée dans d'autres mesures d'évaluation couramment appliquées aux sociétés de télécommunications, y compris EV / EBITDA et dette / EBITDA.Inconvénients du BAIIA
L'une des principales forces du BAIIA, c'est-à-dire l'exclusion des dépenses en immobilisations, peut également être considérée comme une faiblesse. Certains analystes font valoir que, précisément parce que les dépenses en capital sont très importantes pour les entreprises de télécommunications, elles devraient être incluses et, en fait, soigneusement examinées. Le BAIIA fournit une évaluation de la rentabilité, mais non des flux de trésorerie liés à l'exploitation, une mesure qui permet un très bon suivi de la gestion du fonds de roulement d'une entreprise.
Pourquoi le ratio prix / ventes est-il couramment utilisé pour comparer les entreprises du secteur Internet?
Découvrez pourquoi les actions Internet sont évaluées, échangées et comparées entre elles en fonction du ratio prix / ventes par rapport à d'autres types de valorisation.
Quels sont les indicateurs de performance clés (KPI) les plus couramment utilisés pour les propriétaires de petites entreprises?
Apprend les indicateurs de performance clés (KPI) les plus couramment utilisés dans la gestion des petites entreprises pour déterminer le succès des objectifs de l'entreprise.
Dans quelle mesure les barrières à l'entrée des nouvelles entreprises dans le secteur des télécommunications sont-elles fortes?
Découvre les obstacles importants à l'entrée, tels que la nécessité de dépenses en capital élevées, pour les nouvelles entreprises dans le secteur des télécommunications.