Les conseils financiers d'experts se présentent sous plusieurs formes et avec un large éventail de prix. Alors ne soyez pas surpris si ces experts sont parfois en désaccord - c'est un phénomène assez courant. Et souvent, des conseils contradictoires peuvent être tout aussi corrects - ou incorrects.

Des conseils financiers généraux de journalistes chevronnés et de chroniqueurs spécialisés dans les finances et les investissements peuvent être consultés dans le quotidien. Ce conseil, cependant, est généralement générique et non adapté aux besoins personnels d'un investisseur, d'un planificateur de patrimoine ou d'un retraité.

Plus de conseils financiers coûteux qui est adapté aux besoins d'investissement personnels spécifiques peuvent être obtenus par l'embauche d'un planificateur financier indépendant, une entreprise de planification, une firme de courtage qui fournit des conseils financiers, ou même un fonds de couverture, qui nécessiterait un investissement en espèces supérieur à la moyenne.

Que les avis d'experts soient bon marché ou coûteux, généralisés ou personnalisés, les désaccords entre les conseillers financiers sont causés par de nombreux facteurs.

Philosophie et stratégies de rémunération et d'investissement des conseillers
Certains conseillers, habituellement ceux qui ne perçoivent pas de rémunération sur les commissions ou les frais de courtage, préconisent une stratégie d'achat et de rachat pour le marché boursier. Ils recommandent d'acheter certaines actions pour créer un portefeuille diversifié dans plusieurs secteurs et poussent l'investisseur à les détenir à long terme, anticipant une hausse du cours des actions. Ces conseillers, habituellement engagés uniquement pour des honoraires, sont des promoteurs d'un portefeuille passif, dans lequel les opérations d'achat et de vente d'actions sont réduites au minimum. L'histoire du marché a montré que le marché boursier augmente au fil du temps, et donc la stratégie buy-and-hold est le choix de ces conseillers. (Voir comment les investisseurs trouvent des actions qui correspondent à cette stratégie dans Trouver des actions solides d'achat et de rachat. )
Les conseillers qui préconisent un portefeuille géré dans lequel les actions sont négociées en réponse à des conditions de marché en constante évolution , gagner leur rémunération en fonction des commissions et des frais de négociation. Ils ont une incitation à acheter et vendre régulièrement en raison de la commission générée par le commerce. Une petite fraction de ces conseillers, le plus souvent ceux qui sont affiliés à un fonds de couverture, reçoivent également un pourcentage de l'augmentation pour chaque portefeuille en plus des frais de gestion, un petit pourcentage de la valeur du portefeuille d'un investisseur au début d'une année de négociation.

Les conseillers financiers qui recommandent des rentes d'achat peuvent les vendre et recevoir des commissions sur les ventes. Les conseillers qui ne vendent pas de rentes peuvent les déconseiller en raison des frais de rachat, du montant important d'argent initial souvent requis et du fait que le conseiller ne recevra pas de commission lorsque le client achète une rente.

Les hedge funds facturent généralement aux clients une commission de performance, parfois jusqu'à 20% de l'augmentation annuelle de la valeur d'un portefeuille.Les gérants de hedge funds sont donc encouragés à négocier des actions ou à investir dans des instruments risqués afin d'augmenter la valeur du portefeuille. En revanche, les conseillers de frais seulement peuvent être plus conservateurs, et leurs conseils refléteront leur philosophie aversion au risque.

L'une des sources non déclarées du désaccord d'experts entre ces approches est évidente: les méthodes de compensation. Bien que ces stratégies soient contradictoires, elles peuvent générer des rendements substantiels pour l'investisseur - ou elles peuvent toutes échouer - en fonction des conditions du marché et de la performance.

Répartition de l'actif
La répartition de l'actif est un autre domaine de désaccord entre les conseillers financiers. La répartition de l'actif désigne le pourcentage du montant total du portefeuille d'un épargnant réparti entre diverses catégories d'actifs, comme les actions, les obligations, la trésorerie ou les équivalents de trésorerie et d'autres instruments de placement.

En règle générale, les conseillers financiers, autres que les gestionnaires de portefeuille de hedge funds, ne recommandent généralement pas d'actions spécifiques aux investisseurs. Ils peuvent recommander d'investir dans divers secteurs du marché, mais seulement dans le cadre d'un éventail plus large et diversifié d'investissements. Le mix repose normalement sur un profil de risque individuel, mais peut s'écarter de la moyenne en fonction de la préférence des conseillers. (En savoir plus sur l'allocation d'actifs dans Allocation d'actifs: une seule décision pour tous. )

Selon l'âge de l'investisseur, sa tolérance au risque et ses années d'anticipation, les conseillers financiers recommanderont des actifs différents allocations pour chaque individu.

Ces variables du profil d'investisseur représentent les différences de conseil. Les investisseurs plus jeunes seront invités à prendre plus de risques que les investisseurs plus âgés. À mesure que les investisseurs vieillissent et approchent de la retraite, leurs conseillers recommanderont de transférer un plus grand pourcentage de leurs portefeuilles dans des actifs moins risqués.

Pour un investisseur retraité, les différences dans les recommandations d'allocation peuvent être relativement faibles. Par exemple, un planificateur financier peut conseiller à un investisseur à la retraite d'investir 60% d'un portefeuille dans des instruments à revenu fixe de haute qualité. Un autre conseiller peut recommander seulement 55%. De telles différences représentent généralement les préférences personnelles du conseiller.

Les considérations fiscales sont également prises en compte lors de la répartition des actifs. Les instruments fiscalement efficaces et les opportunités à imposition différée, tels que l'IRA standard par rapport à l'IRA Roth, peuvent présenter des points de désaccord entre les conseillers, en fonction des besoins et des circonstances de leurs clients respectifs.

Interprétations divergentes des données économiques et financières
Un troisième grand domaine de désaccord entre les conseillers financiers peut être leur interprétation différente des données financières.

Les conseillers en gestion de patrimoine et les gestionnaires de fonds spéculatifs qui gèrent de vastes portefeuilles d'instruments de placement - souvent des centaines de millions, voire des milliards de dollars - peuvent ne pas être d'accord pour les mêmes raisons.

Ils peuvent avoir des préférences pour certains secteurs de marché ou pour certaines entreprises, en fonction de leurs lectures de données financières ou de leurs préjugés personnels.Ils peuvent également avoir des points de vue divergents sur l'efficacité de l'intervention gouvernementale dans l'économie et peuvent fonder leurs conseils d'investissement en conséquence.

Par exemple, certains économistes et conseillers financiers estiment que les programmes de relance gouvernementaux et les renflouements excessifs sont inefficaces et peuvent éventuellement entraîner des taux d'inflation élevés. En conséquence, si l'on pense que cela se produirait, on peut conseiller à un investisseur d'acheter de l'or, des matières premières ou des titres protégés contre l'inflation par le Trésor (TIPS) pour se couvrir contre l'inflation. (En savoir plus sur TIPS dans notre article Titres garantis par l'inflation du Trésor )

Conclusion
Les conseillers financiers sont rémunérés par diverses méthodes, et souvent leurs stratégies et conseils sont basés sur la façon dont ils sommes compensés. Un point de désaccord peut être basé sur des formules d'allocation d'actifs. Différents conseillers recommanderont différentes répartitions de la détention d'un portefeuille entre divers actifs - actions, obligations, liquidités ou équivalents de trésorerie et autres instruments de placement. Et un autre domaine dans lequel les conseillers financiers peuvent différer est leur analyse des données financières et les conseils qu'ils donnent sur la base de ces facteurs. Les principaux indicateurs économiques, par exemple, sont susceptibles d'interprétation et peuvent suggérer des résultats économiques à court et à long terme.

Dans l'ensemble, les désaccords honnêtes entre les conseillers financiers sont courants. Toutefois, comme une note de prudence à l'investisseur avisé, les conseillers financiers doivent être indemnisés d'une manière ou d'une autre. Les investisseurs sont invités à faire leurs recherches et à se méfier du conseiller financier dont les conseils peuvent être trop basés sur la maximisation de sa propre rémunération. (Pour en savoir plus sur ce sujet, consultez Shopping pour un conseiller financier et Trouvez le bon conseiller financier .)