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On pourrait penser que deux options ayant le même cours sous-jacent et le même prix d'exercice se négocieraient au même prix, mais chose intéressante, elles s'échangent le plus souvent à des prix différents.

Par exemple, en date du 20 novembre 2006, Bank of America avait une option d'achat avec un prix d'exercice de 50 $ qui devait expirer en janvier 2007 (BAC AJ) et un autre avec le même prix d'exercice que expire en janvier 2009 (VBA AJ). Dans ce cas, BAC AJ valait 5 $, alors que VBA AJ valait 7 $. 80.

La valeur de l'option BAC au 20 novembre était assez proche de sa valeur intrinsèque (l'action sous-jacente se négociait à 54,96 $), mais l'autre option avec le même prix d'exercice se vendait légèrement prix. Les différences de délai d'expiration entre ces deux options sont ce qui explique les différences de prix du marché.

Bien que la valeur intrinsèque d'une option soit l'un des principaux déterminants de son prix, sa valeur temporelle affecte également le prix payé par un opérateur. Généralement, pour les options de style américain, plus la durée de vie de l'option est longue avant l'expiration, plus le détenteur d'options a plus d'occasions d'obtenir des avantages à la hausse avec plus de temps.
Par exemple, une option d'achat pour BAC avec un prix d'exercice de 70 $ se négociera à des valeurs plus basses si son expiration est dans un mois par rapport à une expiration de deux ans. C'est parce qu'il est peu probable que le stock augmentera 15 $ dans un mois. D'un autre côté, la même option qui expire dans deux ans est généralement considérée comme plus avantageuse parce que l'action sous-jacente a plus de chances d'atteindre 70 $.
Cette valeur temporelle diminue avec le temps à l'approche de l'expiration. Au moment de l'expiration, la valeur de l'option reflétera la valeur intrinsèque de l'option.

Pour plus d'informations sur les options, voir Didacticiel sur les options de base , Stratégies de propagation d'option et L'importance de la valeur temporelle .