Les marchés financiers sont considérés comme transparents du fait que l'on estime que toutes les informations pertinentes sont librement accessibles au public. Pour protéger un marché financier transparent, des lois et des règlements existent pour encourager ou exiger la transparence. La loi Sarbanes-Oxley en est un bon exemple en ce qu'elle vise à accroître la transparence de la comptabilité publique. La SEC exige également des formulaires de divulgation qu'une entreprise doit remplir en ce qui concerne une pléthore d'actions immédiatement après qu'elles se produisent.
L'idée que les marchés financiers sont transparents fait partie de l'hypothèse du marché efficace (EMH). L'hypothèse du marché efficace stipule que toutes les informations pertinentes sont disponibles au public, ce qui signifie que tous les prix des titres incluent toutes les informations disponibles et sont efficacement évalués. Lorsque les marchés financiers sont considérés comme transparents, ils sont considérés comme efficaces et l'investisseur réalise un taux de rendement d'équilibre.
En examinant si un marché financier est considéré comme transparent, l'EMH affirme qu'il existe trois formes de transparence: la forme faible, la forme semi-forte et la forme forte.
Les marchés financiers faiblement structurés sont transparents dans la mesure où les actions et les prix de la sécurité ne reflètent que les informations passées. Les marchés financiers semi-solides sont transparents dans la mesure où les cours des actions et des titres reflètent les informations publiques passées et présentes. Les marchés financiers solides sont transparents dans la mesure où les cours boursiers et de sécurité reflètent les informations passées, les informations publiques actuelles et les informations non encore divulguées au public.
Par conséquent, la forme faible n'est pas totalement transparente en ce sens que les informations actuelles sont indisponibles. Semi-fort est la forme la plus transparente du marché financier dans la mesure où il prend en compte toutes les informations publiques. La forme forte n'est pas entièrement transparente, en ce sens que tout le monde n'a pas accès à toutes les informations disponibles.
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