Les accords de swap découlent d'accords conclus en Grande-Bretagne dans les années 1970 pour contourner les contrôles des changes adoptés par le gouvernement britannique. Les premiers swaps étaient des variations sur les swaps de devises. Le gouvernement britannique avait pour politique de taxer les opérations de change impliquant la livre sterling. Cela a rendu plus difficile pour le capital de quitter le pays, augmentant ainsi l'investissement domestique.
Les swaps ont été initialement conçus comme des prêts adossés. Deux entreprises situées dans des pays différents échangeraient mutuellement des prêts dans la monnaie de leurs pays respectifs. Cet arrangement a permis à chaque entreprise d'avoir accès aux devises de l'autre pays et d'éviter de payer des taxes en devises étrangères.
IBM et la Banque mondiale ont conclu le premier accord de swap formalisé en 1981. La Banque mondiale devait emprunter des marks allemands et des francs suisses pour financer ses opérations, mais les gouvernements de ces pays lui interdisaient d'emprunter. D'un autre côté, IBM avait déjà emprunté de grandes quantités de ces devises, mais avait besoin de dollars US lorsque les taux d'intérêt étaient élevés pour les entreprises emprunteuses. Salomon Brothers est venu avec l'idée pour les deux parties d'échanger leurs dettes. IBM a échangé ses francs empruntés et ses marks contre les dollars de la Banque mondiale. IBM a également géré son exposition aux devises avec la marque et le franc. Ce marché de swaps a depuis augmenté exponentiellement à des billions de dollars par an en taille.
L'histoire des swaps a écrit un autre chapitre au cours de la crise financière de 2008, lorsque les swaps sur défaillance de titres adossés à des hypothèques (MBS) ont été cités comme l'un des facteurs contribuant au ralentissement économique massif. Les swaps sur défaillance de crédit étaient censés fournir une protection contre le non-paiement des prêts hypothécaires, mais lorsque le marché a commencé à s'effondrer, les parties à ces accords ont fait défaut et n'ont pas été en mesure d'effectuer les paiements. Cela a conduit à d'importantes réformes financières sur la manière dont les swaps sont négociés et sur la manière dont les informations sur les swaps sont diffusées. Historiquement, les swaps ont été négociés en bourse, mais ils sont maintenant négociés sur des marchés centralisés.
Pfizer-Allergan Fusionner un accord conclu
Le 22 novembre 2015, l'américain Pfizer et l'irlandais Allergan ont reçu l'approbation de leur conseil d'administration pour fusionner dans ce qui sera le plus important accord d'inversion jamais réalisé, d'une valeur d'environ 160 milliards de dollars.
Pourquoi est-il préférable d'investir dans une société de premier ordre qui verse des dividendes par rapport à une société de premier ordre qui n'en paie pas?
Comprend pourquoi les actions de premier ordre qui versent des dividendes sont meilleures que celles qui ne versent pas de dividendes. Les dividendes donnent aux investisseurs un revenu stable pendant qu'ils attendent.
Qu'est-ce que cela signifie quand les nouvelles financières disent que plus de titres ont été vendus qu'achetés?
Cela signifie simplement que dans un marché, plus d'actions (émissions) ont été négociées pour la journée comparativement au nombre d'entreprises qui ont fait des transactions pour la journée. Lorsqu'une action ou une émission est considérée comme achetée, elle doit être négociée pour le jour ou plus haut qu'elle n'a commencé le jour; l'idée étant que plus de gens veulent acheter que vendre le stock afin qu'ils proposent le prix en hausse.