United States Steel Corportation (NYSE: X) a été la première société au monde à surpasser la marque de capitalisation boursière de 1 milliard de dollars. Au début des années 1900, John Piermont Morgan voulait faire pour l'acier ce qu'il avait fait dans les chemins de fer. Le seul problème était qu'Andrew Carnegie contrôlait le plus grand et le plus efficace producteur d'acier, Carnegie Steel. Morgan a travaillé avec Charles Schwab pour convaincre Carnagie de vendre son entreprise dans la nouvelle entité envisagée par Morgan, US Steel. Carnegie, pensant déjà à la retraite, a accepté de vendre à la fiducie dirigée par Morgan pour un prix global d'environ 492 millions de dollars en actions et obligations de la nouvelle société. Carnegie a continué à se concentrer sur la philanthropie tandis que Schwab est devenu le président de US Steel.
Malheureusement pour Schwab, U.S. Steel était un soudage disgracieux d'entreprises médiocres sur le châssis allégé de Carnegie Steel. Pour amener le reste de l'entreprise à la sueur, U.S. Steel avait besoin de lever d'énormes capitaux. En 1901, Morgan a émis pour 303 millions de dollars d'obligations hypothécaires, 510 millions de dollars d'actions privilégiées et 508 millions de dollars d'actions ordinaires, soit une capitalisation totale d'environ 1 dollar. 4 milliards - sur une entreprise avec des actifs réels de 682 millions de dollars. Ainsi, la moitié de sa valeur était de bonne volonté, mais le public a acheté dans les titres surévalués.
U. S. Steel ne réaliserait jamais son potentiel et, bien que la direction de Schwab ait repoussé le calcul, sa part de marché aurait été dévorée par des entreprises plus affamées, dont Bethléhem Steel de Schwab, formée en frustrant U. S. Steel. En fait, l'un des propriétaires des actions décevantes de U. S. Steel était la mère veuve de Benjamin Graham. Regarder la richesse de la famille rétrécir avec les actions pourrait avoir motivé l'investisseur intelligent à se concentrer sur les actifs durs et la valeur intrinsèque, en actualisant des montants flagrants de l'écart d'acquisition. (En savoir plus sur le célèbre J. P. Morgan dans notre article, The Kingpin de Wall Street: J. P. Morgan .)
Andrew Beattie a répondu à cette question.
Apple? Google? Tesla? Qui sera le premier à atteindre une capitalisation boursière de 1 billion de dollars?
Que faudrait-il à une entreprise pour être la première à saisir la couronne convoitée de 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière?
Comment la capitalisation boursière d'une société est-elle affectée par un regroupement d'actions?
Informez-vous sur les regroupements d'actions, pourquoi une société utiliserait un regroupement d'actions et comment la capitalisation boursière d'une société est affectée par une division inverse.
Quelle a été la première société à émettre des actions?
La Compagnie néerlandaise des Indes orientales a entrepris la première introduction en bourse au monde et est ainsi devenue la première société publique à émettre des actions. Il a également joué un rôle essentiel dans le premier krach boursier de l'histoire moderne. La Compagnie hollandaise des Indes orientales a été créée en 1602 par une charte royale accordant un monopole de 20 ans sur le commerce avec les Indes orientales et des droits souverains sur tous les territoires nouvellement découve