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Les fonds du marché monétaire ont été développés dans les années 1970 pour offrir un «groupe» de titres offrant généralement des rendements plus élevés que les comptes bancaires portant intérêt, tout en assumant un risque nettement moindre. investissement en actions typique. Le produit est rapidement devenu populaire, et en 2015, la Securities and Exchange Commission (SEC) a rapporté que plus de 2 dollars. 9 billions d'actifs ont été investis dans ces fonds du marché monétaire.

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Les fonds du marché monétaire investissent généralement dans des titres d'État, des certificats de dépôt, du papier commercial de sociétés et d'autres titres très liquides et à faible risque. Les fonds tentent de maintenir leur valeur liquidative à une valeur constante de 1 $ par action, de sorte que seuls leurs rendements fluctuent habituellement. Les pertes des investisseurs dans ces véhicules sont plutôt rares, mais pas impossibles. La valeur liquidative par action d'un marché monétaire peut tomber sous la barre des 1 $ si ses placements affichent des résultats inhabituellement médiocres.

Contrairement à un compte de dépôt du marché monétaire auprès d'une banque, les fonds du marché monétaire ne sont pas assurés par le gouvernement fédéral, mais ils sont réglementés par la SEC en vertu de la Investment Company Act de 1940. Ces règlements interdisent aux fonds du marché monétaire d'acquérir tout investissement qui n'est pas à court terme, ce qui signifie que le fonds du marché monétaire peut recevoir son capital et ses intérêts dans les 397 jours. Les placements sur le marché monétaire doivent également présenter un risque de crédit minimal et être soit très bien notés, soit être de qualité comparable à des titres hautement notés.

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Il existe plusieurs types de fonds monétaires de base, chacun comprenant différents types de placements.

U. S. Trésorerie

Comme son nom l'indique, les fonds du Trésor américain investissent dans des fonds de trésorerie. Ils offrent des rendements inférieurs à ceux d'autres types de fonds monétaires, mais ils offrent également le risque le plus faible. De plus, ils sont exonérés d'impôt. Les fonds du Trésor sont bien adaptés aux investisseurs à faible tolérance au risque qui veulent gagner un pour cent ou deux de plus que ce qu'ils gagnent sur un compte bancaire rémunéré.

U. S. Fonds du gouvernement et des agences

U. S. Les fonds du gouvernement et des agences investissent dans des obligations et des billets d'agences du gouvernement fédéral, qui sont garantis par le Trésor et le Congrès des États-Unis. Certains investissent également dans des marchés étrangers, des marchés émergents et des titres hypothécaires. Ces fonds sont légèrement plus risqués que les fonds du Trésor américain, mais ils offrent également des rendements légèrement supérieurs. Comme les fonds du Trésor des États-Unis, ils sont exonérés d'impôt.

Fonds imposables diversifiés

Les fonds imposables diversifiés investissent dans des papiers commerciaux des sociétés américaines et des sociétés étrangères. Certains investissent également des actifs dans des dépôts émis par des banques étrangères. Les fonds imposables diversifiés sont plus risqués que de nombreux autres fonds du marché monétaire, mais ont également des rendements plus élevés.Comme leur nom l'indique, leur revenu est imposable.

Fonds non imposables

Les fonds non imposables investissent dans des titres à court terme exonérés d'impôt des gouvernements locaux et des États. Naturellement, ces fonds sont exemptés des taxes fédérales. Ils peuvent être assez complexes. Par exemple, certains d'entre eux n'investissent pas en dehors d'un seul état. Ils sont aussi le type de fonds communs de placement le plus risqué. Les fonds libres d'impôt sont les mieux adaptés aux investisseurs dans une tranche d'imposition plus élevée, ou ceux qui vivent dans des États à forte fiscalité.

The Bottom Line

Alors que les fonds du marché monétaire sont sûrs, leurs rendements à long terme sont inférieurs à ceux des obligations et considérablement inférieurs à ceux des actions. En tant que tels, les fonds du marché monétaire sont généralement utilisés comme un endroit pour stocker de l'argent, soit par les investisseurs et les institutions lorsqu'elles attendent des opportunités d'investissement, ou par des investisseurs plus âgés qui valorisent la sécurité sur la croissance.