Bêta et R-carré sont deux mesures apparentées, mais différentes. Un fonds commun de placement avec un R élevé au carré est fortement corrélé avec un indice de référence. Si le Bêta est également élevé, il peut produire des rendements plus élevés que l'indice de référence, en particulier dans les marchés haussiers. R-carré mesure dans quelle mesure chaque variation du prix d'un actif est corrélée à un indice de référence. Le bêta mesure la taille de ces changements de prix par rapport à un indice de référence. Utilisés ensemble, R-squared et Beta donnent aux investisseurs une image complète de la performance des gestionnaires d'actifs.
R = au carré est une mesure du pourcentage de la performance d'un actif ou d'un fonds résultant d'un indice de référence. R carré est rapporté comme un nombre entre 0 et 100. Un fonds commun hypothétique avec un R au carré de 0 n'a aucune corrélation avec son indice de référence du tout. Un fonds commun de placement avec un R-carré de 100 correspond exactement à la performance de son indice de référence.
La bêta est une mesure de la sensibilité aux mouvements corrélés d'un indice de référence, d'un fonds ou d'un actif. Un fonds commun de placement avec un Bêta de 1. 0 est tout aussi sensible ou volatile que son indice de référence. Un fonds avec un Bêta de 0. 80 est 20% moins sensible ou volatil et un fonds avec un Bêta de 1. 20 est 20% plus sensible ou volatil.
Alpha est une troisième mesure, qui mesure la capacité des gestionnaires d'actifs à capter le profit, lorsqu'un indice de référence profite également. Alpha est rapporté comme un nombre inférieur, égal ou supérieur à 1. 0. Plus l'alpha d'un gestionnaire est élevé, plus sa capacité à tirer profit des mouvements de l'indice de référence sous-jacent est grande. Certains gestionnaires de fonds spéculatifs les plus performants ont atteint des niveaux Alphas à court terme allant jusqu'à 5 ou plus en utilisant l'indice Standard & Poor's 500 comme indice de référence.
L'alpha et le bêta des actifs dont le ratio R-carré est inférieur à 50 ne sont pas fiables car les actifs ne sont pas suffisamment corrélés pour permettre une comparaison valable. Un faible R-carré ou Bêta ne rend pas nécessairement un investissement un mauvais choix. Cela signifie simplement que ses performances sont statistiquement sans rapport avec son indice de référence.
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Quelle est la différence entre le r-carré et le r-carré ajusté?
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