Le monde financier est plein de jargon que la plupart des gens ne veulent pas apprendre. Il suffit de regarder le marché obligataire et vous entendrez des mots comme coupon, spread, ask, yield, yield to maturité, discount, parité, et plus encore. C'est assez pour que vous ne vouliez plus jamais regarder le marché. Heureusement, il existe des conseillers financiers qui apprennent le jargon et interprètent tout cela pour vous. Mais, il y a certaines choses, telles que l'assouplissement quantitatif et le tapering, qui peuvent affecter radicalement votre portefeuille.

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Qu'est-ce que l'assouplissement quantitatif?

L'assouplissement quantitatif le plus populaire, connu sous le nom de QE, est revenu en 2009. La plupart des gens le connaissaient sous le nom de American Recovery and Reinvestment Act ou plus simplement: le plan de relance.

La façon dont cela fonctionne est que, lorsque l'économie ralentit, la Réserve fédérale se réunit pour trouver des solutions afin d'éviter un énorme effondrement du marché (ou un ralentissement qui se produit déjà). Une façon de faire est de relancer l'économie en donnant à tout le monde de l'argent supplémentaire. Cet argent supplémentaire est dépensé, prêté, économisé et utilisé pour augmenter les flux de trésorerie. Les entreprises reçoivent un coup de pouce parce que les gens dépensent de l'argent; À leur tour, ils doivent acheter plus de fournitures afin que les fabricants reçoivent un coup de pouce parce qu'ils ont plus d'affaires. Dans l'ensemble, l'économie reprend son cours dans la bonne direction.

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Mais le QE est beaucoup plus profond que de donner de l'argent aux citoyens. Il prend de nombreuses formes, comme le QE2 où la Fed a acheté 600 milliards de dollars dans les trésoreries américaines. Ou peut-être envisager QE3 où la Fed achète des titres adossés à des hypothèques dans le but d'aider à soutenir le marché du logement. Ce sont tous des programmes énormes qui passent largement inaperçus par la population en général, mais leurs effets ne passent pas inaperçus.

Qu'est-ce que le tapering?

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Lorsque la Fed injecte de l'argent dans l'économie, la vie semble plutôt bonne. Tout le monde a de l'argent, les entreprises sont florissantes et les choses se passent bien. Mais elles ne sont jamais censées être des solutions à long terme, et elles peuvent devenir très dangereuses pour la valeur du dollar si on les laisse trop longtemps. Ils peuvent aussi être très dangereux s'ils sont coupés trop rapidement. Pour atténuer les inquiétudes, la Fed va réduire son programme d'achat d'obligations, appelé «tapering».

Au lieu d'arrêter brusquement leurs programmes d'assouplissement, la Fed va progressivement les liquider. Supposons qu'ils achètent 10 milliards de dollars de titres cette année, et que l'année prochaine, ils achètent 8 milliards de dollars, et ainsi de suite jusqu'à ce qu'ils ne mettent pas d'argent dans l'économie et qu'ils puissent subvenir à leurs propres besoins. Ça sonne bien sur papier, mais parfois ça ne marche pas très bien.

Lancer une crise de taux

Vous avez probablement entendu dire que les marchés boursiers et obligataires sont plutôt inconstants.Ils sont réactifs et globalement pas un très bon indicateur de la santé économique. Qu'est-ce qui se passe après que la Fed commence à réduire l'assouplissement est juste cela: une réponse réactive à quelque chose qui pourrait être mauvais.

En 2013, la Fed a mis fin à l'un de ses programmes d'assouplissement quantitatif (ou plutôt l'a réduit). Lorsque cette nouvelle a été annoncée, les gens ont paniqué et l'argent a commencé à sortir du marché obligataire. Le résultat a été que les rendements obligataires ont augmenté de façon spectaculaire. Depuis lors, les choses se sont largement stabilisées et les investisseurs ont compris qu'il n'y avait pas lieu de paniquer massivement.

Maintenant, nous sommes prêts pour une deuxième crise de Taper. Il y a beaucoup de spéculation que la Fed va augmenter les taux d'intérêt. Le taux préférentiel, fixé par la Réserve fédérale, détermine le montant que les banques peuvent emprunter ou se prêter, et le taux d'intérêt du consommateur est directement lié au taux préférentiel. Plus le taux préférentiel est élevé, plus les individus doivent dépenser pour des prêts.

Si la Fed augmente les taux (certains experts disent qu'il est temps, alors que d'autres disent qu'ils ne le pourront pas en raison de l'instabilité économique), ils s'attendent à ce que le marché provoque une crise de liquidité. Ils aimeraient éviter une répétition de la crise qui s'est produite en 2013, mais cela pourrait ne pas être possible.

En réalité, lorsque les taux augmenteront, peut-être pas cette année, mais probablement au cours des deux prochaines années, le marché est tenu de réagir. L'argent sortira du marché obligataire, les rendements augmenteront et les investisseurs se demanderont si nous plongerons dans une nouvelle récession. Le plus probable est que, après quelques mois de spéculation, des affirmations selon lesquelles le ciel est en train de tomber et un chaos, les choses reviendront à la normale (à moins d'autres facteurs extérieurs).

Devriez-vous craindre la colère?

La réponse à la question de savoir si vous devriez ou non craindre la colère de Taper est: ça dépend. Quoi qu'il arrive, le marché va réagir à une augmentation du taux préférentiel. Ceux qui essaient d'obtenir des prêts ne seront pas heureux qu'ils se verrouillent à un taux d'intérêt plus élevé, et le marché obligataire verra de grandes fluctuations dans les prix et les rendements. Cependant, votre portefeuille individuel dépendra de la façon dont vous êtes investi et de vos objectifs.

Si vous envisagez de prendre votre retraite au cours de la prochaine année, il est temps de vous inquiéter du Taper Tantrum. Puisqu'il s'agit d'un sujet tellement compliqué, contenant un certain nombre de variables, vous devriez vous asseoir avec votre conseiller financier et élaborer un plan pour surmonter la tempête sans perdre tout votre argent. Il peut être dans votre meilleur intérêt de vous retirer des obligations pendant un certain temps (ou du moins d'en avoir assez à l'extérieur pour ne pas avoir à les vendre lorsque les prix sont en baisse).

Si vous n'avez pas l'intention de prendre votre retraite bientôt (ou si vous n'avez pas besoin de puiser dans vos placements), vous n'avez vraiment rien à craindre. En fait, les petites baisses de marché sont bonnes pour ceux qui ont beaucoup de temps avant d'avoir besoin des fonds, car ils peuvent acheter plus d'actions à un prix inférieur.

La ligne de fond

Cette colère ne s'améliorera peut-être même pas. Si la Fed peut trouver un moyen d'augmenter les taux d'intérêt et d'atténuer les effets, la crise ne sera guère ressentie.Mais la probabilité de cela est plutôt faible.

Votre meilleur pari est de garder un œil sur la façon dont les choses se passent, d'avoir un plan solide de ce qu'il faut faire et d'agir rapidement quand c'est le cas. Mais évitez d'investir dans l'émotion. vous perdez presque toujours dans ces cas.