a:

Très probablement, la «divulgation complète» dont vous parlez fait référence aux règles mises en place par la Securities and Exchange Commission (SEC) par le biais du règlement FD en 2000. Selon cette règle SEC, Les entreprises doivent mettre les informations matérielles à la disposition des petits investisseurs individuels en même temps qu'elles les mettent à la disposition de grands clients institutionnels tels que les maisons de courtage, les analystes de Wall Street et les principaux actionnaires.

Les obligations d'information complètes énoncées dans la Regulation FD visent à protéger les petits investisseurs de la même manière que les lois sur les opérations d'initiés. En substance, la SEC veut s'assurer qu'aucune personne ou entité n'a un avantage commercial injuste par rapport aux autres investisseurs. Lorsque les grandes institutions et les investisseurs fortunés accèdent rapidement aux rapports sur les bénéfices et aux communiqués de presse d'une entreprise, par exemple, ils sont en mesure de prendre des décisions éclairées avant le reste d'entre nous.

L'effet de la Regulation FD a été renforcé avec l'adoption de la loi Sarbanes-Oxley de 2002. La loi "SOX", issue des effondrements d'Enron et de Worldcom, oblige les entreprises à divulguer les questions comptables telles que les opérations hors bilan. Ces deux règles combinées obligent effectivement les entreprises à divulguer les informations financières nécessaires à toutes les parties simultanément.

Pour en savoir plus sur ce sujet, lisez Policing the Securities Market: un aperçu de la SEC .

Ken Clark a répondu à cette question.