La différence entre la dette subordonnée et la dette senior est la priorité dans laquelle les créances sont payées par une entreprise en faillite ou en liquidation. Si une entreprise a à la fois une dette subordonnée et une dette de premier rang et doit déclarer faillite ou faire l'objet d'une liquidation, la dette de premier rang est remboursée en premier avant la dette subordonnée. Une fois la dette senior entièrement remboursée, l'entreprise rembourse ensuite la dette subordonnée.
Il y a cependant un risque qu'une entreprise ne soit pas en mesure de rembourser sa dette subordonnée du fait qu'elle n'a probablement pas beaucoup d'argent et qu'elle est obligée de rembourser la dette senior en premier. Par conséquent, il est plus avantageux pour un prêteur de détenir une créance sur une dette senior d'une société que sur une dette subordonnée.
Si une entreprise déclare faillite, les tribunaux de la faillite donnent la priorité aux prêts en cours dans lesquels les actifs liquidés de la société sont utilisés pour rembourser; toute dette qui a une moindre priorité sur d'autres formes de dette est considérée comme une dette subordonnée. Toute dette ayant une priorité supérieure à d'autres formes de dette est considérée comme une dette senior.
Par exemple, si une entreprise a une dette A de 100 $ et une dette B de 50 $, la dette A est une dette de premier rang et la dette B est une dette subordonnée. Si l'entreprise doit déclarer faillite, elle doit liquider tous ses actifs pour rembourser la dette. Si les actifs de la société sont liquidés pour 125 $, il faut d'abord rembourser le montant de 100 $ de sa dette prioritaire A. La dette subordonnée restante B n'est remboursée qu'à moitié en raison du manque d'argent.
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