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Le mot «capital» a plusieurs significations différentes en économie et en finance. Le capital financier désigne le plus souvent les actifs dont une entreprise a besoin pour fournir des biens ou des services, mesurés en termes de valeur monétaire. L'argent provenant de dettes et d'équité est généralement appelé capital. Le capital économique est le montant d'argent estimé nécessaire pour couvrir les pertes éventuelles dues à un risque inattendu. Le nombre de capital économique d'une entreprise peut également être considéré comme une mesure de la solvabilité.

Dans le jargon économique, le capital peut également se référer aux machines, usines et autres outils utilisés pour créer des biens finaux ou des biens de consommation. Les biens d'équipement ne sont pas vendus directement pour de l'argent, de sorte qu'ils nécessitent habituellement des éléments d'investissement et des risques à accumuler et à utiliser. Ceci est distinct et distinct du type de capital économique décrit ci-dessous.

Capital financier et ses sous-catégories

Le capital financier est un terme beaucoup plus large que le capital économique. Dans un sens, tout peut être une forme de capital financier tant qu'il a une valeur monétaire et est utilisé dans la poursuite des revenus futurs. La plupart des investisseurs rencontrent des capitaux financiers en ce qui concerne la dette et les capitaux propres.

L'investissement direct dans une entreprise est appelé équité. Lorsque quelqu'un apporte 100 000 $ à une entreprise dans l'espoir de recevoir une partie des profits futurs, il augmente ses capitaux propres de 100 000 $. Les sociétés émettent des actions ou des parts de propriété en échange de capitaux propres supplémentaires. Les capitaux propres ne sont généralement pas accompagnés d'une garantie de rendement futur.

Parfois, une entreprise décide de financer ses activités par l'endettement plutôt que par l'équité. Le capital de la dette ne dilue pas la propriété et ne donne pas droit au créancier à une part proportionnelle des bénéfices futurs. Toutefois, la dette représente une créance légale sur les actifs de la société emprunteuse et est considérée comme plus risquée que les capitaux propres. Les entreprises qui ne peuvent pas rembourser leurs créanciers doivent déclarer faillite.

Capital économique

Le concept de capital économique a été initialement développé en tant qu'outil de gestion interne des risques. Le capital économique répond à la question suivante: «De combien de capital financier l'entreprise a-t-elle besoin pour couvrir la perte future potentielle basée sur l'exposition au risque actuel?»

La plupart des entreprises utilisent des formules spécifiques pour estimer leur capital économique. La façon de considérer les risques et la méthode de quantification des pertes possibles a changé au fil du temps. Certains risques sont faciles, tels que le risque de crédit sur un prêt, où le montant exact de la perte possible est indiqué dans un billet à ordre et peut être ajusté pour l'inflation. Les risques opérationnels sont plus difficiles. les coûts d'opportunité sont encore plus difficiles.

Une fois qu'une entreprise estime qu'elle dispose d'un modèle efficace de calcul du capital économique, les futures décisions d'affaires peuvent être stratégiquement prises pour optimiser le compromis entre le risque et la récompense. Cependant, c'est plus facile à dire qu'à faire. La validation d'un modèle par backtesting ne fait que souligner sa précision possible mais ne peut jamais le prouver complètement. Il n'y a également aucune garantie que les conditions futures refléteront les conditions du passé; Des écarts importants dans les relations variables peuvent rendre un modèle autrement bien construit insatisfaisant.