Table des matières:
- Explication des estimations de bénéfices et estimations consensuelles des analystes
- Estimations démentielles ou manquantes
Les entreprises s'efforcent de ne pas rater leurs estimations de bénéfices, mais cela arrive de temps en temps. Ces événements manqués de bénéfices sont parfois, mais pas toujours, rencontrés avec beaucoup de crainte et d'incertitude par la communauté d'investissement. Cependant, la règle générale est que les entreprises et les investisseurs ne devraient pas paniquer à moins que la société ne rapporte systématiquement des résultats inférieurs aux estimations sur une période de temps significative.
La réalité est que, chaque trimestre, entre 35 et 45% des sociétés cotées en bourse sont en deçà de leurs prévisions de bénéfices consensuels. Et cela n'inclut même pas les entreprises qui n'offrent pas d'estimations prospectives. La plupart du temps, un gain manqué est une très petite affaire.
Explication des estimations de bénéfices et estimations consensuelles des analystes
La plupart des entreprises cotées en bourse fournissent des indications sur les attentes futures en matière de revenus et de dépenses. Ces estimations de bénéfices sont souvent recueillies et contrôlées par des analystes de l'industrie qui ajoutent leurs propres pensées. Le rapport de l'entreprise et les analyses des analystes sont appelés estimations des bénéfices.
Après plusieurs épisodes, les différentes attentes des analystes sont moyennées. De ces moyennes, viennent les estimations des analystes du consensus, sur lesquelles de nombreux investisseurs fondent leurs propres attentes. La plupart de ces estimations consensuelles sont effectuées tous les trimestres.
Estimations démentielles ou manquantes
La pression pour battre les estimations trimestrielles des bénéfices est assez forte. On croit généralement qu'une société dont les bénéfices sont constamment plus élevés que prévu est capable de générer plus de capital, de bénéficier de meilleures conditions de financement et d'augmenter le cours de l'action.
Les bénéfices manqués sont parfois dramatiques, même si le rapport sur les bénéfices n'a tout simplement pas réussi à atteindre l'estimation consensuelle. Un exemple tristement célèbre est survenu en 2005, lorsque le rapport d'eBay est arrivé à moins de 1 dollar de moins que le consensus et que le prix de son action a ensuite chuté de près de 22%.
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