Chaque année, le pétrole semble jouer un rôle encore plus important dans l'économie mondiale. Dans les premiers temps, trouver de l'huile au cours d'un exercice était considéré comme une nuisance, car les trésors prévus étaient normalement de l'eau ou du sel. Ce n'est qu'en 1857 que le premier puits de pétrole commercial a été foré en Roumanie. L'industrie pétrolière américaine est née deux ans plus tard avec un forage intentionnel à Titusville, Pa.

Alors qu'une grande partie de la demande initiale de pétrole était pour les lampes à pétrole et au kérosène, ce n'est qu'en 1901 que le premier puits commercial capable de produire en série a été foré sur un site connu sous le nom de Spindletop dans le sud-est du Texas. Ce site a produit plus de 10 000 barils de pétrole par jour, soit plus que tous les autres puits pétrolifères des États-Unis réunis. Beaucoup soutiendraient que l'ère moderne du pétrole est née ce jour-là en 1901, car le pétrole allait bientôt remplacer le charbon en tant que principale source d'énergie mondiale. L'utilisation de pétrole dans les carburants continue d'être le principal facteur pour en faire un produit à forte demande dans le monde entier, mais comment les prix sont-ils déterminés? (Pour en savoir plus, lisez

Introduction à l'industrie du pétrole et du gaz .)

Les déterminants de l'huile

Les prix

Avec la stature du pétrole en tant que matière première mondiale à forte demande, des fluctuations importantes des prix peuvent avoir un impact économique significatif. Les deux principaux facteurs qui influent sur le prix du pétrole sont:

l'offre et la demande le sentiment du marché

• Le concept d'offre et de demande est assez simple. Lorsque la demande augmente (ou que l'offre diminue), le prix devrait augmenter. Lorsque la demande diminue (ou que l'offre augmente), le prix devrait baisser. C'est simple? (Pour la lecture en arrière-plan, voir
• Bases de l'économie: Demande et approvisionnement

.)

Pas tout à fait. Le prix du pétrole tel que nous le connaissons est actuellement fixé sur le marché à terme du pétrole. Un contrat à terme sur le pétrole est un contrat contraignant qui donne à l'un le droit d'acheter du pétrole par le baril à un prix prédéfini à une date prédéfinie dans le futur. En vertu d'un contrat à terme, l'acheteur et le vendeur sont tenus de remplir leur part de la transaction à la date spécifiée.

Voici deux types de traders à terme:

hedgers

spéculateurs

• Un exemple de hedger serait une compagnie aérienne achetant des contrats à terme sur le pétrole pour se prémunir contre une hausse potentielle des prix. Un exemple d'un spéculateur serait quelqu'un qui devine juste la direction des prix et n'a pas l'intention d'acheter réellement le produit. Selon le Chicago Mercantile Exchange (CME), la majorité des opérations à terme sont effectuées par des spéculateurs, car moins de 3% des transactions aboutissent à ce que l'acheteur d'un contrat à terme prenne possession du produit négocié. L'autre facteur clé dans la détermination des prix du pétrole est le sentiment. La simple croyance selon laquelle la demande de pétrole augmentera de façon spectaculaire à un moment donné dans le futur peut entraîner une augmentation spectaculaire des prix du pétrole dans le présent, alors que les spéculateurs et les opérateurs de couverture concluent des contrats à terme sur le pétrole.Bien sûr, le contraire est également vrai. La simple croyance selon laquelle la demande de pétrole diminuera à un moment donné dans le futur peut entraîner une baisse spectaculaire des prix dans le présent, étant donné que les contrats à terme sur le pétrole sont vendus (éventuellement vendus à découvert).
• Prix

Cycle

De plus, d'un point de vue historique, il semble exister un cycle de 29 ans (plus ou moins un ou deux ans) qui régit le comportement des prix des produits de base en général . Depuis le début de la hausse des prix du pétrole au début des années 1900, l'indice des matières premières a connu des pics importants en 1920, 1951 et 1980. Le pétrole a atteint un sommet avec l'indice des matières premières en 1920 et 1980. (Note: le pic du pétrole en 1951 parce qu'il évoluait depuis 1948 et a continué à le faire jusqu'en 1968.) Il est important de noter que l'offre, la demande et le sentiment ont préséance sur les cycles car les cycles ne sont que des lignes directrices et non des règles. (Découvrez comment investir et protéger vos investissements dans ce secteur glissant dans

Peak Oil: Que faire quand le puits est sec .) Si l'on veut poursuivre son éducation au pétrole au-delà de ce brève introduction, le matériel éducatif recommandé sur le pétrole peut être obtenu directement auprès de l'OPEP. Les informations sur le marché à terme du pétrole peuvent être obtenues auprès de la CME. Conclusion

Contrairement à la plupart des produits, les prix du pétrole ne sont pas entièrement déterminés par l'offre, la demande et le sentiment du marché vis-à-vis du produit physique. Au contraire, l'offre, la demande et le sentiment vis-à-vis des contrats à terme sur le pétrole, qui sont largement négociés par les spéculateurs, jouent un rôle dominant dans la détermination des prix. Les tendances cycliques du marché des matières premières peuvent également jouer un rôle. Indépendamment de la façon dont le prix est finalement déterminé, en fonction de son utilisation dans les carburants et d'innombrables biens de consommation, il semble que le pétrole continuera d'être en forte demande dans un avenir prévisible.