Les investisseurs devraient rechercher le niveau d'endettement d'une compagnie pétrolière et gazière qui est approprié pour leur tolérance au risque. Dans un marché haussier pour les prix de l'énergie, les entreprises dont les dettes sont élevées sur leur bilan surperforment. Dans un marché baissier pour les prix de l'énergie, ces sociétés sous-performent et sont en danger de faillite. En cas de faillite, les détenteurs d'actions sont généralement éliminés et les créanciers prennent le contrôle de la société.
Par conséquent, les investisseurs ayant un niveau élevé de tolérance au risque et convaincus que les prix de l'énergie augmenteront devraient rechercher des sociétés fortement endettées. Lorsque les revenus et les bénéfices augmentent, la dette crée un effet de levier, ce qui conduit à une meilleure performance du cours de l'action que les sociétés peu endettées. C'est une stratégie risquée, et les investisseurs peuvent avoir une meilleure idée de la situation de crédit des sociétés en vérifiant comment la dette se négocie.
Lorsque la dette se négocie à un escompte par rapport à la valeur nominale, elle révèle que les créanciers ne sont pas à l'aise avec le sort de la société. Si les prix de l'énergie se détériorent davantage, cela met plus de pression sur la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations. Bien sûr, cela conduit à des taux d'intérêt plus élevés si une nouvelle dette doit également être augmentée, ce qui pourrait créer la possibilité d'une spirale de la dette.
Il est également important pour les investisseurs d'examiner la structure par terme de la dette d'une entreprise. Si la société est suffisamment financée, elle peut survivre à une période de prix bas de l'énergie jusqu'à ce que les conditions s'améliorent matériellement. Les investisseurs qui veulent une exposition au secteur pétrolier et gazier, mais qui ne sont pas sûrs de la direction des prix de l'énergie ou qui ne veulent pas prendre le risque de défaut, devraient s'en tenir à des sociétés bien capitalisées avec un endettement plus faible.
Quel ratio d'endettement est commun pour une compagnie pétrolière et gazière?
Parle de la tendance à la hausse du financement par emprunt dans l'industrie pétrolière et gazière depuis la crise financière, exprimée par le ratio dette / capitaux propres, ou D / E.
Quelle cote de crédit devrais-je rechercher dans une société pétrolière et gazière?
Détermine la cote de crédit à rechercher dans une société pétrolière et gazière. Les cotes de crédit reflètent les évaluations par les agences de crédit de la capacité de rembourser la dette.
Quel ratio d'endettement dois-je rechercher lorsque j'investis dans des entreprises industrielles?
En savoir plus sur le secteur des biens industriels, ce que le ratio dette / capitaux propres mesure et quel ratio est typique pour les entreprises industrielles.