Table des matières:
Tout allait bien en Chine jusqu'à ce que les stocks commencent à plonger, et ils auraient continué à plonger sans l'intervention du gouvernement, qui comprenait l'interdiction temporaire de la vente à découvert avec la possibilité de des arrestations, un hiatus pour les introductions en bourse, une bonne mise de fonds pour soutenir les actions, l'incitation des investisseurs à acheter des actions malgré des dettes excessives et un ralentissement de la croissance, et la pression sur les banques publiques pour prêter aux entreprises défaillantes.
Alors que tout cela se passait, la Chine nourrissait aussi de grands espoirs de droits de tirage spéciaux et devenait une monnaie de réserve, mais le FMI a déclaré qu'aucun changement n'était probable avant septembre 2016.
Les deux situations ci-dessus ont conduit le gouvernement chinois à dévaluer sa devise de près de 2% par rapport au dollar américain. Cela pourrait ne pas sembler un grand déménagement, mais le plus grand mouvement quotidien avant le 11 août 2015 était de 0. 16%. Depuis 2005, le Renminbi s'est apprécié de 25% face au dollar américain, ce qui a permis au gouvernement chinois de bouger. Mais cela aura-t-il une importance? (Pour plus de détails, voir: Comment la Chine gère-t-elle sa masse monétaire? )
Dominos rouges
La Chine est la deuxième plus grande économie du monde, et beaucoup de gens ont estimé qu'elle dépasserait les États-Unis en tant que plus grande économie du monde à un moment donné ce siècle. Si vous deviez examiner les tendances à long terme, l'effet de levier excessif et la surconstruction pour montrer la croissance du PIB, vous auriez pu conclure que cela n'aurait pas lieu. (Pour en savoir plus, voir: Est-ce que le moment est venu pour les actions chinoises? )
Les États-Unis sont dans une situation économique chancelante à l'heure actuelle, mais les États-Unis ont aussi un moyen de retrouver leur prospérité. Lorsque vous combinez l'ingéniosité américaine avec ses vastes ressources naturelles, les États-Unis sont toujours les favoris pour être la plus grande économie du monde au cours du 21 siècle siècle. Cependant, il y aura des moments très difficiles en raison des forces déflationnistes.
Alors que la Chine pourrait ne pas atteindre les niveaux déflationnistes, ce n'est pas un scénario impossible. Actuellement, les estimations tablent sur une croissance de la Chine de 7% en 2015, mais cela semble très improbable. La seule façon dont la Chine croît à 7% est que le gouvernement chinois trouve un moyen de biaiser le nombre. La seule raison pour laquelle la Chine a progressé de 7% au premier semestre s'explique par le fait que les services financiers se sont très bien comportés, les actions ayant grimpé en flèche. Les actions ne sont plus en plein essor. (Pour en savoir plus, voir: Les investisseurs devraient-ils être baissiers sur la Chine? )
Regardez July comme un petit échantillon pour l'économie chinoise. Les exportations diminuent de 8,3% et les ventes d'automobiles de 7%. Une des raisons pour lesquelles le gouvernement chinois a dévalué sa monnaie était de rendre ses biens abordables pour les acheteurs internationaux.(Pour des lectures connexes, voir: Comment investir dans l'industrie automobile chinoise .)
Toujours en juillet, les banques d'État ont prêté un total de 240 milliards de dollars. La dernière fois que les banques d'État ont prêté ce montant était 2008. Qu'est-ce que cela vous dit? Considérez également que toutes les entreprises chinoises qui possèdent des dettes en dollars américains vont se faire critiquer. (Pour en savoir plus, voir: La Chine possède la dette américaine, mais combien? )
Comment jouer
Il est possible que cette manœuvre astucieuse du gouvernement chinois entraîne un rebond temporaire des actions chinoises , ce qui conduira alors à la fausse croyance que l'économie chinoise est capable d'une reprise durable en forme de V dans une économie mondiale où les banques centrales luttent désespérément contre la déflation.
Sur le long terme, il ne fait guère de doute que les actions chinoises se dirigeront à nouveau vers le sud. Et encore une fois, le gouvernement chinois va probablement intervenir pour soutenir le marché. Cela peut conduire à une expérience de négociation agitée. Finalement, le gouvernement chinois sera à court de munitions et les forces naturelles prendront le dessus, ce qui amènera les actions chinoises beaucoup plus bas qu'elles ne le sont actuellement. (Pour en savoir plus, voir: Pourquoi les Tangos chinois avec l'USD .)
Ironiquement, les Chinois sont connus pour leur patience, mais malgré la forte probabilité que l'économie chinoise rebondisse dans le futur grâce à la démographie tendances (les villes Tier 2 et Tier 3 étant modernisées + population massive de consommateurs), le gouvernement chinois veut prolonger la bulle économique actuelle aussi longtemps que possible. Du point de vue de l'investissement, il existe une bien meilleure option. (Pour en savoir plus, voir: Les trois principaux FNB pour investir en Chine .)
Les devises de négociation pourraient ne pas offrir le même potentiel de hausse que si vous étiez à court d'actions chinoises, mais cela mènerait à beaucoup moins de maux de tête. Cela peut sembler étrange considérant les devises sont considérées comme à haut risque et imprévisibles, mais presque tout dans le monde fonctionne en faveur du dollar américain en ce moment. (Pour en savoir plus, voir: Indicateurs économiques de la Chine, impact sur les marchés .)
Avant l'événement, la BCE et la BOJ imprimaient de l'argent comme s'il n'y avait pas de lendemain, ce qui coïncidait de désendettement aux États-Unis - cela conduirait à un renforcement du dollar. Maintenant, le gouvernement chinois dévalue sa monnaie, ce qui renforce encore davantage le dollar américain.
Ce n'est pas une recommandation. Si vous souhaitez investir dans le dollar américain, veuillez faire votre propre recherche avant de le faire. Mon opinion est que le dollar américain va augmenter dans un proche avenir. Je crois aussi que les actions chinoises ne peuvent être soutenues que par le gouvernement pour une période de temps limitée. Le problème ici est que le moment est difficile, ce qui rend le commerce à haut risque.
The Bottom Line
Le gouvernement chinois fait tout ce qui est en son pouvoir pour gagner du temps. Avant la première vague du krach de l'indice composite de Shanghai, le gouvernement chinois a dupé tout le monde en lui faisant croire qu'il détenait une maison pleine, mais les investisseurs commencent à voir que ce n'était qu'un coup de froid.(Pour en savoir plus, voir: Comment sous-évaluer le yuan? )
Dan Moskowitz détient actuellement des actions dans LABD.
Récession: qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs?
Comprendre le cycle économique et votre propre style de placement peut vous aider à faire face aux ralentissements économiques.
REitS du S & P 500: ce que cela signifie pour les investisseurs | Les rEIT Investopedia
Gagnent en popularité récemment. Voici pourquoi, et voici où ils sont susceptibles de se retrouver dans les portefeuilles des investisseurs.
Qu'est-ce que la «théorie de la marche aléatoire» et qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs?
La théorie de la marche aléatoire est l'occurrence d'un événement déterminé par une série de mouvements aléatoires - en d'autres termes, des événements qui ne peuvent être prédits. Par exemple, on pourrait considérer la marche d'une personne ivre comme une marche aléatoire parce que la personne est affaiblie et que sa marche ne suit aucun chemin prévisible.