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Le coefficient de variation (COV) peut déterminer la volatilité d'un investissement. Le COV est un rapport entre l'écart type d'un ensemble de données et la moyenne attendue. Lorsqu'il est utilisé sur le marché boursier, il aide à déterminer le montant de la volatilité par rapport au taux de rendement attendu d'un investissement. Le COV est trouvé en divisant la volatilité, ou le risque, par la valeur absolue du rendement attendu de l'investissement.

Supposons qu'un investisseur aversion au risque compare le COV pour trois éléments d'investissement. Il veut déterminer lequel offre le meilleur rapport risque / récompense. Les trois différents éléments d'investissement potentiels sont l'action XYZ, l'indice de marché large DEF et l'obligation ABC.

Supposons que le stock XYZ présente une volatilité, ou écart type, de 15% et un rendement attendu de 19%. Le COV est de 0. 79 (15% ÷ 19%). Supposons que l'indice général du marché DEF présente un écart-type de 8% et un rendement attendu de 19%. Le coefficient de variation est de 0. 42 (8% ÷ 19%). Le troisième investissement, obligataire, ABC, a une volatilité de 5% et un rendement attendu de 8%. Le coefficient de variation de la liaison ABC est de 0,63 (5% ÷ 8%).

L'investisseur averse au risque choisirait d'investir dans l'indice large du marché DEF, car il offre le meilleur rapport risque / rendement et le plus faible pourcentage de volatilité par unité de rendement. L'investisseur ne chercherait pas à investir en actions XYZ car il est plus volatil que l'indice; Cependant, les deux ont le même rendement attendu. Bond ABC comporte le moins de risque, mais le rendement attendu n'est pas favorable.