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La corrélation entre les actions productrices de matières premières et les matières premières sous-jacentes, les taux d'intérêt et les actions sensibles aux taux d'intérêt, et le marché boursier stocks. Une corrélation positive signifie essentiellement que les actifs bougent ensemble; lorsque les prix augmentent pour l'un, on peut s'attendre à ce que l'autre augmente également. La corrélation peut être temporairement interrompue, ce qui indique des forces plus profondes au travail et peut potentiellement créer des opportunités.

Matières premières et matières premières productives

Lorsque les prix des matières premières augmentent, les produits d'extraction deviennent plus rentables. Cela conduit à des gains dans les stocks producteurs de matières premières. Lorsque les prix des matières premières chutent, les valeurs productrices de matières premières perdent de la valeur. En outre, les gains et les pertes des producteurs de matières premières sont exagérés par rapport à la performance du produit réel; les producteurs de produits de base ont un coût de production fixe.

Les augmentations de prix de la marchandise au-dessus de ce niveau se répercutent directement sur la ligne de fond, créant un effet de levier. Si les prix des produits chutent en deçà du coût de production fixe, les risques de pertes et de faillites augmentent. Bien sûr, il y a des écarts entre les producteurs de produits de base en termes de corrélation avec les prix des produits de base en raison de la dette, de l'efficacité opérationnelle et des conditions du marché.

Taux d'intérêt et actions sensibles au taux d'intérêt

Une autre corrélation puissante dans l'analyse boursière technique est entre les taux d'intérêt et les actions sensibles aux taux d'intérêt. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, certains secteurs deviennent plus rentables. Cela inclut les banques régionales, les gestionnaires d'actifs, les maisons de courtage et les compagnies d'assurance. Les banques régionales ont l'habitude d'emprunter de l'argent à court terme et de le prêter à long terme. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, cela augmente l'écart entre les emprunts et les prêts, ce qui rend les opérations bancaires plus rentables. De plus, les taux d'intérêt plus élevés reflètent une activité économique accrue, ce qui entraîne une augmentation de la demande de prêts.

Les gestionnaires d'actifs, les maisons de courtage et les compagnies d'assurance présentent une corrélation positive avec les taux d'intérêt, car ils sont tenus de détenir d'importantes liquidités dans leurs bilans sous la forme de billets liquides à court terme. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, le rendement généré par cette trésorerie augmente, ce qui entraîne une augmentation des bénéfices. À court terme, c'est la plus grande variable dans les bénéfices de ces entreprises.

Le marché boursier élargi et les actions individuelles

Le marché boursier élargi et les actions individuelles sont également corrélés positivement. En l'absence d'autres nouvelles ou de catalyseurs, la plupart des actions augmentent lorsque le marché général augmente.Les corrélations sont encore plus fortes les jours de repos. Le large marché boursier est une mesure efficace des sentiments des investisseurs, qui infecte tous les types d'actions. De mars 2009 à juin 2015, l'indice S & P 500 est passé de 666 à 2 095. Au cours de cette période, 92% des actions individuelles ont augmenté. D'octobre 2007 à mars 2009, le S & P 500 est passé de 1 550 à 666. Durant cette période, tous les stocks étaient plus bas, à quelques exceptions près.

Ces corrélations positives reposent sur une logique solide. Ils sont plus significatifs lorsque les corrélations s'écartent des attentes. Un exemple serait des stocks individuels qui se déplacent latéralement tandis que le marché boursier se déplace plus bas. Cette action des prix est le résultat de quelqu'un qui utilise clairement la faiblesse du marché boursier pour construire une position dans le stock. Souvent, cette demande sur un marché faible est un précurseur d'un stock ou d'un secteur qui fait un grand pas en avant lorsque les conditions du marché deviennent haussières.