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Le Glass-Steagall Act, également connu sous le nom de Banking Act of 1933, a été proposé et adopté par le Congrès en réponse à l'échec de près de 5 000 banques suite au krach boursier de 1929 Elle interdisait principalement aux banques d'être à la fois dans le secteur des banques commerciales et des banques d'investissement. La loi a conduit à la création de banques d'investissement distinctes. Notamment, la loi a créé la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) pour fournir une assurance sur les dépôts bancaires pour les clients des banques individuelles.

Le Glass-Steagall Act était à l'origine une mesure d'urgence adoptée pour faire face à la crise bancaire de la Grande Dépression, dans le cadre du New Deal. Il est devenu une loi permanente 12 ans plus tard, en 1945. Entre 1900 et 1930, il y avait une énorme expansion dans les banques de souscription de titres et de faire des émissions obligataires. En 1930, lorsque la Banque des États-Unis a échoué, l'échec a été largement attribué à des pratiques irrégulières par les filiales de souscription de sécurité de la banque. La fermeture de plusieurs milliers d'autres banques dans les mois qui ont suivi a stimulé un mouvement pour la réforme bancaire importante, qui a fini par aboutir à la loi Glass-Steagall.

La FDIC, qui assure toujours les dépôts bancaires américains, a été créée pour inciter les gens à utiliser les banques avec l'assurance officielle qu'ils ne seraient pas vulnérables à la perte de leurs dépôts même en cas de fermeture d'une banque . L'assurance provient d'un pool d'argent apporté par les banques.

Peut-être plus important que la création de la FDIC, Glass-Steagall a également créé le Federal Open Market Committee (FOMC) sous la Réserve fédérale. Le FOMC est la principale organisation qui détermine la politique monétaire et la masse monétaire aux États-Unis. Il dirige les opérations d'open market de la Réserve fédérale en achetant ou en vendant des obligations du Trésor américain (T-obligations). Le FOMC fixe le taux de base des fonds fédéraux, le taux d'intérêt de base pour les grandes banques qui est le point de référence à partir duquel tous les autres taux d'intérêt aux États-Unis sont calculés. Le comité publie des notes de ses réunions mensuelles; Cela a généralement un impact significatif sur les marchés financiers, car il indique la probabilité que la Réserve fédérale augmente ou abaisse les taux d'intérêt dans un proche avenir. La création du FOMC a consolidé le pouvoir et le contrôle de la Réserve fédérale sur le système monétaire des États-Unis, qui est probablement l'héritage le plus important de la loi Glass-Steagall. La loi a également étendu le pouvoir de la Réserve fédérale en lui accordant plus de pouvoir réglementaire sur toutes les banques nationales.

Les critiques de la loi Glass-Steagall affirment que le mélange des banques commerciales et d'investissement avait peu, voire rien, à voir avec le krach de 1929, la Grande Dépression ou le grand nombre de faillites bancaires .Même le sénateur Glass, l'un des auteurs du projet de loi, a tenté plus tard d'obtenir la levée de l'embargo sur les services bancaires commerciaux et d'investissement combinés. L'acte a été abrogé en 1999, mais cela n'incluait pas la dissolution de la FDIC ou du FOMC.