John C. Bogle fonde Vanguard en 1975. La société porte le nom d'un célèbre navire du XVIIIe siècle appelé «Vanguard», qui signifie «au premier plan». La société maintient son siège mondial à l'extérieur de Philadelphie à Valley Forge, en Pennsylvanie.

Fondateur et historique de Vanguard

Vanguard était la première société de fonds communs de placement à être détenue par ses fonds membres.Le désir de Bogle était de s'assurer que l'objectif principal de Vanguard était toujours de créer de la richesse pour ses clients En redirigeant les bénéfices nets des économies d'échelle pour financer les actionnaires sous la forme de coûts réduits, il pensait pouvoir offrir une plus grande valeur aux investisseurs que les autres sociétés de gestion de fonds. Les frais d'exploitation ont été maintenus à un niveau peu élevé et les commissions de vente ont été supprimées.Bogle a rédigé sa thèse de premier cycle à Princeton sur l'investissement indiciel. À l'époque, trois des quatre fonds communs de placement à grande capitalisation sous gestion active n'ont rapporté aucune valeur aux investisseurs au-dessus de l'indice S & P 500 après avoir pris en compte les frais de gestion et les taxes. Ce principe servirait de fondement à sa carrière et à sa future entreprise, Vanguard.

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Le First Index Mutual Fund

Peu de temps après sa fondation, Vanguard a ouvert le premier fonds commun indiciel, le Vanguard 500 Index Fund (VFINX), qui investit en conséquence dans l'indice S & P 500. Ce fonds a été le pionnier de l'ère de l'investissement indiciel à moindre coût. Au début, cette philosophie d'investissement simple n'était pas bien reçue dans le secteur des services financiers et était souvent méprisée par les sociétés de fonds communs de placement plus traditionnelles. Cependant, la philosophie low cost de la société a gagné en popularité auprès du public, et les actifs sous gestion de Vanguard (AUM) ont commencé une ascension fulgurante à la fin des années 1980 jusqu'à aujourd'hui, avec des actifs supérieurs à 3 billions de dollars. Aujourd'hui, Vanguard continue d'être connue pour les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB), avec certains des ratios de frais les plus bas de l'industrie.

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Client Base

Vanguard a une base de clientèle diversifiée. Il vend directement aux investisseurs par le biais de son propre site Web, et ses produits sont également largement disponibles sur les plateformes de négociation dirigées par les investisseurs. Bien que Vanguard ne paie pas de commissions de vente aux conseillers financiers, ses fonds sont également populaires dans les réseaux de conseils financiers payants. Vanguard fournit également des services aux investisseurs institutionnels et aux régimes de retraite en utilisant son panier de fonds communs de placement normaux, dont certains peuvent être achetés avec des ratios de frais moins élevés si les minimums de compte sont respectés pour les actions Admiral de Vanguard.

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Offres d'OPC

Vanguard dispose actuellement d'au moins 125 fonds disponibles aux États-Unis.S., couvrant un large éventail de classes d'actifs. Actuellement, Vanguard a des fonds disponibles dans les classes d'actifs suivantes:

- Fonds du marché monétaire

- Fonds obligataires

- Fonds équilibrés (mélange d'actions et d'obligations)

- Fonds d'actions américaines

- International fonds d'actions

- Fonds sectoriels et spécialisés

Vanguard offre une gamme diversifiée d'offres de fonds communs de placement. Toutefois, la société est peut-être mieux connue pour ses fonds d'actions américaines à grande capitalisation, dont le premier était VFINX. La majorité des offres de fonds de placement de Vanguard sont des fonds indiciels, ce qui signifie que le fonds investit dans des actions ou des obligations proportionnellement à un indice particulier. Puisque ces fonds sont principalement négociés en utilisant des algorithmes informatiques et ne nécessitent pas de gestion active traditionnelle, les frais de fonds sont incroyablement bas. Par exemple, le fonds Vanguard 500 Index Admiral Shares (VFIAX) investit proportionnellement à l'indice S & P 500 et a un ratio de dépenses de 0,05%. D'autres fonds indiciels suivent des indices moins connus. Par exemple, le fonds indiciel Vanguard Short-Term Securities (VTAPX) suit un indice qui mesure la performance des obligations du Trésor américain protégées contre l'inflation pour un ratio de dépenses de seulement 0,10%.

Philosophie de gestion

Bien que l'investissement indiciel soit devenu presque synonyme de Vanguard, la société possède des fonds communs de placement qui ne sont pas des fonds indiciels. Par exemple, le Fonds Windsor de Vanguard (VWNDX) est un fonds géré activement, qui recherche des actions de grande capitalisation aux États-Unis qui sont temporairement en défaveur à un ratio de dépenses de 0,38%. Vanguard a plusieurs autres fonds de ce type qui, bien qu'ils ne soient pas des fonds indiciels, suivent une philosophie définie et maintiennent un ratio de dépenses inférieur à la moyenne de l'industrie.

Leadership de Vanguard

Bogle a maintenant 85 ans et n'est plus en charge de la société depuis décembre 2015. Cependant, il est toujours connu pour travailler sur le campus de Vanguard et plaider pour un investissement indiciel à faible coût. F. William McNabb III est l'actuel chef de la direction et président du conseil d'administration de Vanguard. Il est au service de la société depuis 1986 et a été chef de la direction depuis 2008. Mortimer J. (Tim) Buckley est directeur général et chef des placements chez Vanguard. Il travaille pour l'entreprise depuis 1991 dans divers rôles de leadership. Étant donné que la plupart des fonds de Vanguard sont des fonds indiciels, le gestionnaire de portefeuille des divers fonds est relativement peu important puisque le fonds adhérera à un indice, peu importe qui le surveille. Les fonds activement gérés dans le portefeuille de Vanguard ont des gestionnaires de portefeuille qui changent de temps en temps.

Relation avec Wellington

Wellington Management Company LLP est une société privée de gestion de placements fondée en 1929 et située à Boston. Il a été l'un des membres fondateurs de Vanguard en 1974. De plus, il gère environ 20 fonds communs de placement activement gérés par Vanguard. En décembre 2015, l'entreprise gérait des actifs d'environ 898 milliards de dollars, dont environ 30% étaient attribuables à Vanguard.

Fonds surclassés

Bien que de nombreux fonds de Vanguard suivent de près leurs indices respectifs, plusieurs de ses fonds gérés activement ont des antécédents impressionnants.Un exemple est Vanguard Dividend Growth (VDIGX), qui recherche des sociétés américaines à forte capitalisation avec de forts dividendes. Le fonds a surperformé le S & P 500 de 1.68% sur les 10 dernières années et a surperformé ses pairs dans sa catégorie de 2. 54%, le classant dans les 3% supérieurs de sa catégorie sur cette période. Un autre exemple est le fonds commun de placement Vanguard Selected Value (VASVX), qui recherche des actions à moyenne capitalisation avec un profil de valeur. Ce fonds a surperformé le S & P 500 de 0,50% au cours des 10 dernières années et a surperformé ses pairs dans sa catégorie de 1,25%, le classant dans les 18% supérieurs de sa catégorie sur cette période.