Les «marchés émergents» étaient autrefois le terme donné à ces pays frontaliers en pleine ascension, avec une croissance économique qui se traduisait par des rendements explosifs pour les investisseurs. Puis vient le BRIC, acronyme de Goldman Sachs en 2001 pour le Brésil, la Russie, l'Inde et la Chine - quatre pays qui, en 2009, représentaient 40% de la population mondiale et environ 25% de son PIB.

Ces quatre pays ont depuis été considérés comme une sorte de prérogative d'investissement de second rang, après les marchés développés de l'Ouest. Mais ils ne sont pas un investisseur slam-dunk par tous les moyens. Les investisseurs doivent encore savoir où et comment allouer leurs actifs des marchés émergents - et ils doivent être pleinement conscients des risques. (Consultez Forger des marchés frontaliers pour en savoir plus.)

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Qu'est-ce que c'est exactement le BRIC?

• Le Brésil possède la plus grande économie d'Amérique latine et est un important exportateur d'énergie; en fait, le marché du pays augmente et diminue fortement avec les fortunes du marché pétrolier. Des découvertes récentes dans le bassin atlantique de Campos, à quelque 50 milles au large des côtes, ont renforcé les exportations de pétrole brésilien, déjà volumineuses.
• La Russie , elle aussi, est en quête de pétrole et d'autres produits de base, bien que le reste de ses entreprises aient eu du mal à passer d'une économie planifiée à un système de marché libre. Néanmoins, le pays a fait un travail enviable de service de sa dette extérieure et de constitution de réserves de banque centrale. Au cours des années 2000 (l'ascension de Vladimir Poutine), le PIB de la Russie avait plus que doublé, passant de 22 ^nd le plus grand au monde à la huitième place.
• L'Inde est devenue un leader mondial dans le secteur manufacturier et, plus récemment, dans les industries de services. C'est une merveille combien de technologies et d'opérations de soutien à la clientèle ont été sous-traitées dans ce pays ces derniers temps. Une main-d'œuvre anglophone très scolarisée et travaillant à bas salaires a contribué à la construction d'une vaste et nouvelle classe moyenne indienne qui, pour la plupart, achète localement.
• La Chine est le plus grand pays membre du BRIC, tant en termes de population que de PIB. Et avec des réserves étrangères proches de 2 billions de dollars en 2009, le pays est bien placé pour financer l'ensemble de ses coûts en capital d'entreprise pour les années à venir. Pendant la plus grande partie du 21 ^siècle siècle, la Chine a également été la destination de choix pour les multinationales occidentales désireuses de construire ou de s'associer avec ce gouvernement dans le développement d'une base manufacturière asiatique. (Lire Investir en Chine pour plus d'informations.)

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Pourquoi le BRIC est-il important? Principalement en raison de la démographie, les pays BRIC devraient continuer à dominer le paysage des marchés émergents pour les années à venir. Une grande partie des succès continus de ces pays sera cependant liée aux perspectives des marchés plus établis d'Europe, d'Amérique du Nord et du Japon, où une part importante de la demande de produits et de services BRIC réside.Développer une forte demande locale pour ces mêmes biens et services sera un élément crucial pour soutenir toute baisse des exportations.

Cela dit, les taux de croissance des pays BRIC pourraient chuter de 5% à 12% par rapport à la moyenne de l'année précédente, tout en restant bien supérieurs à ceux de l'Ouest - maintenant le statut d'investissement blanc BRIC parmi les gestionnaires de fonds et les investisseurs individuels. L'économie de l'Inde, par exemple, devrait connaître une croissance de 6% en 2010, tandis que celle de la Grande-Bretagne devrait diminuer de près de 4% en 2009 et ne connaître pratiquement aucune croissance en 2009/10. Sur

sa trajectoire de croissance actuelle , l'économie chinoise devrait dépasser l'Allemagne et la Grande-Bretagne d'ici 2015. Les BRIC en baisse - Quels sont les risques?

Il existe un certain nombre de risques inhérents aux investissements BRIC en tant que groupe (sans parler de ceux qui concernent chaque pays individuellement). Collectivement, les marchés des pays BRIC sont sous-développés. Cela signifie des problèmes de transparence et de rapports en général. Un système réglementaire (et des organismes de gestion) moins mature peut aussi faire de la conformité un défi. De plus, l'intervention du gouvernement et, dans certains cas, le népotisme, peuvent perturber le bon fonctionnement des marchés, rendant l'investissement moins attrayant pour ceux qui s'en remettent à un système de contrôle raisonnablement fiable des marchés. pouvoir des élus. Un manque général de liquidité et la possibilité de chocs sur les prix des matières premières créent également une volatilité accrue du marché. (Pour en savoir plus, voir Montrer et dire: l'importance de la transparence .) Meilleures pratiques - Comment procéder

Il se peut que les pays du BRIC surpassent leurs homologues mondiaux au cours de la prochaine décennie. mais il n'est pas clair que tous les investissements du BRIC le feront aussi bien. Il est donc important d'allouer judicieusement. Si l'allocation globale des marchés émergents est comprise entre 5% et 8%, il serait logique de ne pas consacrer plus de la moitié de ce montant aux investissements BRIC. L'exposition aux BRIC devrait toujours être considérée dans le cadre d'une stratégie plus large d'allocation d'actions mondiales. Rappelez-vous également que la croissance économique BRIC peut apparaître seulement sur le marché boursier après de nombreuses années. Si vous décidez de l'adopter, considérez l'argent BRIC comme un investissement à long terme. Et pensez aussi à investir dans une ou deux entreprises clés en tant qu'alternative à un vaste FNB BRIC de fonds communs de placement.

Comment les investisseurs s'impliquent-ils?

Il existe plusieurs façons pour les investisseurs de poursuivre la croissance des BRIC, y compris les ETF, les fonds communs de placement et les fonds d'investissement à capital fixe qui permettent de suivre les pays du BRIC en tant que groupe ou individuellement. Pour investir dans des entreprises spécifiques qui opèrent dans les pays BRIC, les ADR sont votre meilleur pari. Cependant, de nouvelles questions sont toujours soumises, il est donc sage d'enquêter à fond avant de s'engager à un produit d'investissement particulier. (Pour en savoir plus, consultez notre Tutoriel sur les principes de base ADR. ) Conclusion

Les investissements BRIC présentent des dangers pour les investisseurs, attirés par l'attrait de rendements potentiellement démesurés.S'instruire à la juste place des investissements BRIC dans un portefeuille et connaître sa propre tolérance au risque sont des étapes cruciales vers une expérience d'investissement BRIC positive. (Pour en savoir plus, voir Réévaluer les marchés émergents .)