Les FNB Ultra peuvent être un outil de négociation extrêmement précieux pour un investisseur agile, mais beaucoup de risques sont emballés avec les rendements. Ces FNB peuvent être très avantageux pour les investisseurs à court de capitaux, mais ils sont également imprévisibles en raison du niveau élevé d'endettement et de la façon dont ils peuvent s'écarter des attentes à long terme. (Pour en savoir plus, voir FNB à effet de levier: ils vous conviennent? )

TUTORIEL: Fonds négociés en bourse

Qu'est-ce qu'un FNB Ultra?

Un FNB ultra, parfois appelé FNB à effet de levier, est simplement un fonds négocié en bourse (FNB) qui utilise l'effet de levier. Ces FNB utilisent souvent des dérivés, des options ou des contrats à terme pour offrir à un investisseur un instrument qui produit quotidiennement un double, un triple ou un autre multiple des rendements de l'indice ou de l'indice sous-jacent. (En savoir plus sur Rebond rapide avec les FNB à effet de levier .)

ProShares a offert l'un des tout premiers ETF ultra en 2006, avec l'introduction de son Ultra ProShares. Par exemple, ProShares Ultra S & P 500 (ARCA: SSO) est un ETF conçu pour doubler les performances du S & P 500 au quotidien. Donc, si le S & P augmente de 1% le jour, le SSO augmentera généralement de 2% le jour. (Pour en savoir plus, voir Comment est calculée la valeur du S & P 500? )

Lors de leur introduction initiale, les ETF indiciels de base ont fourni aux investisseurs une diversification instantanée et un outil incroyablement pratique pour obtenir une exposition immédiate au marché, sans avoir à créer un portefeuille d'actions individuelles. Depuis leur lancement, leur popularité a considérablement augmenté. Les ETF sont également des instruments de trading extrêmement liquides avec des ratios de dépenses (les dépenses d'exploitation annuelles divisées par l'actif net annuel moyen) qui sont généralement assez faibles. En raison de leur succès, de nombreux ETF ultra ont ensuite été lancés pour donner aux investisseurs et aux traders plus d'outils et d'options pour tirer parti de la volatilité du marché. (Découvrez ETF Liquidity: Why It Matters pour plus d'informations.)

Avantages

Levier - Les ETF Ultra permettent à un investisseur de générer des rendements supérieurs avec le même capital. Cela en fait un excellent outil, en particulier pour les traders à court terme. Un trader disposant d'un capital limité peut désormais prendre une quantité relativement faible de capital et générer des rendements en pourcentage substantiels avec un ETF ultra, en particulier dans un environnement de marché volatil, où des rendements de 3 à 5% en une seule journée sont monnaie courante. Un rendement de 3% sur le marché équivaudrait à un rendement de 6% pour un détenteur d'un FNB ultra double.

Avantages IRA - Les ETF Ultra sont plutôt bénéfiques pour les comptes IRA, car ils peuvent dupliquer l'effet de levier de la négociation de marges lorsque la négociation de marge est généralement interdite. Bien que ces FNB puissent reproduire les effets de marge, il est généralement déconseillé d'utiliser des FNB à effet de levier volatils conçus pour les opérations de jour dans votre compte de retraite.(En savoir plus sur le trading sur marge dans notre article, Margin Trading: Qu'est-ce que l'achat sur marge? )

Easy Short Exposure - Les ETF courts sont une méthode simple pour court-circuiter le marché sans marge ou l'exigence d'obtenir une approbation courte, ce qui est souvent le cas pour les stocks.

Un tableau d'options - Il y a maintenant une vaste sélection d'ETF ultra qui ne cesse de croître. Il existe des ETF Ultra pour les principaux indices, les secteurs S & P 500, le pétrole, l'or, les obligations, etc. Chaque marché important (actions, obligations, matières premières, devises) dispose généralement d'un ETF à effet de levier correspondant. En outre, les FNB ultraplus trois fois plus endettés procurent aux traders des rendements quotidiens équivalant à environ trois fois les rendements quotidiens de l'indice de référence sous-jacent.

Couverture - Les FNB Ultra peuvent permettre à un gestionnaire de portefeuille ou à un investisseur de couvrir son portefeuille avec un seul instrument. Par exemple, un investisseur détenant un large portefeuille d'actions peut tout simplement acheter un FNB ultra-long s'il est d'avis qu'un rallye approche et veut compenser l'exposition à découvert sans couvrir ses positions. Ils ajoutent beaucoup de flexibilité et de muscle au portefeuille d'un investisseur. Les ETF Ultra peuvent uniquement être utilisés pour couvrir des horizons de temps très courts, tels qu'un jour. Toutefois, les FNB sans effet de levier sont généralement mieux adaptés pour couvrir des périodes supérieures à un jour.

Inconvénients

Effet de levier - C'est une arme à double tranchant, car la volatilité de certains de ces instruments peut produire non seulement des gains importants, mais d'énormes pertes en peu de temps. Par exemple, le FNB ProShares UltraShort Financials (ARCA: SKF), le FNB inverse du secteur financier, a atteint un sommet de 303 $. 82 le 21 novembre 2008, et s'est envolée à environ 100 $ seulement 10 jours de bourse plus tard. La négociation de ces instruments nécessite une attention constante et une discipline commerciale stricte, car les pertes peuvent être dévastatrices.

Suivi imparfait - Sur des périodes plus longues, les rendements ultra des FNB ne correspondent pas à l'indice sous-jacent. Ils ne sont conçus que pour suivre la performance sur une journée. Par conséquent, détenir un FNB à effet de levier pour des périodes de plus d'un jour garantira presque des résultats qui ne refléteront pas les rendements sous-jacents.

Problèmes de synchronisation - Parce que le timing est critique, les ETF à effet de levier sont plus adaptés au day trading qu'à l'investissement à long terme.

Problèmes de coûts - Les ratios de dépenses ultra ont tendance à être beaucoup plus élevés que les FNB ordinaires, de sorte qu'ils présentent un désavantage sur le plan des coûts.

Les FNB Ultra

Ultra peuvent s'avérer très précieux si vous êtes un investisseur flexible et diligent, et ils peuvent contribuer à créer un effet de levier dans un compte qui, autrement, ne pourrait pas l'être. Mais, en raison de leurs problèmes de volatilité et de corrélation, ils conviennent mieux aux traders à court terme qu'aux investisseurs. (Pour en savoir plus sur les rendements des FNB, consultez notre article: Dissection des rendements des FNB à effet de levier. )