Le Fonds des États-Unis pour l'essence (NYSEARCA: UGA UGAUS Essence Fd Unités de partenariat32 58-0 97% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Le fonds négocié en bourse (ETF) suit les fluctuations journalières en pourcentage du prix de l'essence, également connu sous le nom de stock de mélange d'essence reformulé pour le mélange de l'oxygène. Le fonds offre aux investisseurs, aux traders et aux spéculateurs l'opportunité d'acquérir une exposition à l'essence RBOB.

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L'indice de référence du fonds est le RBOB Gasoline PR USD, qui est mesuré par les fluctuations quotidiennes du prix des contrats à terme sur l'essence RBOB pour la livraison au port de New York, négocié sur le New York Mercantile. Échange. Si le contrat d'un mois proche est dans les deux semaines suivant sa date d'expiration, l'indice de référence est le contrat à terme sur l'essence RBOB expirant le mois suivant.

UGA surveille les mouvements de prix journaliers et fournit une exposition à RBOB en détenant principalement des contrats à terme sur le premier mois sur RBOB et d'autres contrats à terme liés à l'essence, et elle peut investir dans des contrats de change à terme. Par exemple, en date du 3 août 2015, le fonds détient 1 182 contrats à terme sur l'essence NYMEX RBOB qui expirent en septembre 2015 à 1 $. 6745, et la valeur marchande totale de cette participation est de 83 $. 13 millions. Le fonds détient également divers titres du Trésor des États-Unis, ainsi que des espèces en dollars américains.

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Caractéristiques

Le United States Gasoline Fund est coté à la Bourse de New York Arca et les investisseurs, négociants et spéculateurs peuvent négocier le FNB sur plusieurs plateformes. Comme les autres fonds de marchandises des États-Unis, l'administrateur d'UGA est Brown Brothers Harriman &; Société, son commandité est le Commodity Funds LLC des États-Unis et son distributeur est ALPS Distributors Inc.

UGA doit modifier la composition de ses avoirs à mesure que les contrats à terme approchent de la date d'expiration. En conséquence, UGA roule ses contrats en vendant les contrats à terme sur l'essence RBOB expirant au cours du mois proche et en achetant des contrats à terme sur l'essence RBOB expirant le mois prochain. Puisque le fonds ne sélectionne pas ses contrats à terme en fonction de la courbe des contrats à terme, UGA est sensible à la forme des courbes des contrats à terme sur le gaz naturel. Si les contrats à terme sur essence RBOB sont en contango, cela peut entraîner un rendement négatif, ce qui peut entraîner des pertes.

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Étant donné que le ratio des dépenses moyennes de la catégorie UGA des matières premières est de 0,57%, le fonds a un ratio de dépenses modérément élevé de 0,55%. Cela peut être attribué au roulement mensuel des contrats à terme. Ce ratio de frais n'inclut pas les frais de courtage.

Adéquation et recommandations

Les investisseurs devraient prêter attention aux prix à terme de l'essence RBOB, aux rapports EIA Petroleum Status, aux rapports EIA sur les perspectives énergétiques à court terme, EIA U.S. Estimations hebdomadaires des approvisionnements et nouvelles géopolitiques et météorologiques. Les investisseurs doivent être particulièrement attentifs aux fluctuations hebdomadaires de l'offre d'essence RBOB. La fourniture d'essence RBOB affecte les prix des contrats à terme sur le produit, ainsi que UGA.
Au 29 juin 2015, sur la base des données à trois ans, UGA avait un alpha (contre l'indice MSCI ACWI NR USD) de 10. 82; un bêta (contre l'indice MSCI ACWI NR USD) de 1,65, un R au carré de 75,78 et un ratio de Sharpe de -0. 05. Sur la base de la théorie moderne du portefeuille (MPT), l'alpha d'UGA indique qu'il a surperformé l'indice MSCI ACWI NR USD de 10,8% annualisé. Le bêta du fonds indique qu'il est théoriquement plus volatil de 65% que l'indice MSCI ACWI NR USD; cela peut indiquer que UGA comporte plus de risques. Le ratio de Sharpe d'UGA indique que le fonds n'a pas procuré aux investisseurs un rendement adéquat compte tenu du niveau de risque pris. La valeur R d'UGA indique que 75. 78% de ses fluctuations passées ont été expliquées par les fluctuations de l'indice MSCI ACWI NR USD.

Bien qu'UGA comporte un niveau de risque élevé, il est susceptible d'offrir des rendements élevés. UGA ne convient pas à tous les investisseurs en raison de son exposition spécialisée à l'essence RBOB. Selon la théorie moderne du portefeuille, UGA convient aux investisseurs à court, moyen et long terme qui croient que les prix de l'essence RBOB devraient rebondir à moyen ou à long terme. Les investisseurs qui ont une approche d'investissement axée sur la valeur et qui croient que l'offre d'essence RBOB diminuera, entraînant une hausse des prix de l'essence, peuvent utiliser UGA comme véhicule d'investissement. En raison du faible volume d'actions moyen d'UGA, il se peut qu'il ne convienne pas aux day traders actifs.