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Le capitalisme moderne est bien représenté dans le Dow Jones Industrial Average, qui suit 30 des sociétés américaines les plus capitalisées et les mieux connues. Il sert à des fins multiples, à partir du numéro de tête sur les nouvelles du soir à un spéculatif négociant des instruments par des fonds communs de placement, SPDI Dow Jones moyenne industrielle ETF (DIA DIASPDR DJ Ind Avg unités de fiducie série -1-235 18 + 0. % Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et le contrat à terme CBOT Dow e-Mini.
De nombreux traders et institutions se concentrent sur la performance des composants Dow pour prédire une action et une direction plus larges. Les 30 composantes font souvent appel à des systèmes fermés dans lesquels le capital issu d'un membre se retrouve dans un autre membre. Les hedge funds qui mettent en œuvre des stratégies de paniers intra-indiciels et des fonds communs de placement indiciels traditionnels renforcent cette tendance.
La moyenne industrielle utilise une méthode de pondération des prix, dans laquelle les composantes les plus coûteuses ont une pondération relative plus élevée. Ce calcul peut biaiser l'action des prix, en particulier lorsque la volatilité atteint des niveaux élevés sur les composants les plus importants. Inversement, une forte volatilité des plus petites composantes a un impact moindre sur la tarification de l'indice, en particulier lorsqu'elle est associée à une faible volatilité à l'autre extrémité du spectre des prix.
Analyse du flux monétaire
Suivi Le flux monétaire Dow permet aux acteurs du marché observateur d'identifier la poignée de composants les plus susceptibles de générer des bénéfices dans les délais impartis. Les thèmes de rotation ont tendance à persister pendant des mois à la fois, soutenant à la fois les transactions à court terme et les investissements à long terme. Des sous-ensembles de ces composants peuvent également être achetés et vendus dans des paniers très liquides, en fonction des caractéristiques de rotation.
Analyser le flux monétaire à travers les filtres de prix, de capitalisation et de force relative. Commencez avec une feuille de calcul des 30 entreprises ou utilisez la fonction de base de données sur des logiciels de cartographie plus sophistiqués pour créer une liste de surveillance. Définissez les trois catégories en colonnes et triez chaque colonne à tour de rôle pour trouver les composants les plus forts et les plus faibles.
La colonne des prix suit la méthodologie de pondération du Dow Jones, les composantes pondérées les plus élevées atteignant le sommet tandis que les plus basses se situent en bas. Le prix a une incidence sur la capitalisation, mais les actions en circulation sont tout aussi importantes et la relation devrait changer lentement au fil du temps, ce qui facilitera les comparaisons.
Portez une attention particulière aux niveaux de capitalisation, en mémorisant le plus grand nombre possible de ces nombres, car les points d'ascension rapide vers les composants sous accumulation institutionnelle. Bien que ces changements apparaissent souvent dans les mesures techniques, les prix peuvent ne pas tenir compte de l'impact des rachats d'actions, des dividendes et des acquisitions qui peuvent ajouter substantiellement à la valorisation.
Calcul de la force relative
La colonne de la force relative affiche une valeur qui compare le prix actuel à l'EMA de 200 jours et calcule le pourcentage supérieur ou inférieur à la moyenne mobile:
(Prix - EMA de 200 jours) / EMA de 200 jours) * 100 = force relative
EXEMPLE 1: Exxon-Mobil (XOM XOMExxon Mobil Corp83 18 à 42% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) L'EMA à 200 jours se situe à 82 tandis que l'action se négocie à 76:
((76 - 82) / 82) * 100 = -7. 31% ou 7. 31% EN DESSOUS de l'EMA de 200 jours.
EXEMPLE 2: Nike (NKE NKENike Inc55 71 + 1 07% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) L'EMA de 200 jours se situe à 114 tandis que l'action se négocie à 129:
((129 - 114) / 114) * 100 = 13. 16% ou 13. 16% AU-DESSUS de l'EMA de 200 jours.
Placez d'abord la colonne Force relative, en utilisant ces chiffres pour le tri primaire. Cela amènera immédiatement les composants avec des propriétés de rotation haussières en haut de la liste. Ajoutez des colonnes supplémentaires si vous le souhaitez, avec un codage sectoriel, une performance de 52 semaines et des données fondamentales qui incluent les taux de croissance des revenus et des BPA.
Observations et stratégies
Les comparaisons entre catégories révèlent des stratégies de rotation qui ne sont pas évidentes à la suite d'une observation occasionnelle ou d'un examen des chiffres d'ensemble. Le capital-risque de Dow a tendance à circuler entre des composants et des sous-secteurs similaires. Par exemple, Goldman Sachs (GS Groupe GSGoldman Sachs Inc244 40-1. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et JP Morgan Chase (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 41% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) montre des modèles d'accumulation / distribution presque identiques au cours de la dernière décennie, en raison des stratégies de rotation du secteur financier intensifiées par le crash de 2008 et la croissance rapide des ETF sectoriels.
Les composants sortant de périodes de sous-performance peuvent présenter une excellente récompense: des profils de risque pour des positions et des investissements à plus long terme. Il est difficile de trouver ces gagnants émergents avec un seul ensemble de données sur un tableur ou un programme de cartographie, alors pensez à suivre les tendances de la force relative au fil du temps pour chaque composant. Les affichages graphiques construits à partir de ces données peuvent facilement découvrir des gemmes cachées.
L'alignement des performances le long de la courbe de capitalisation pointe vers des stratégies de flux monétaires macroéconomiques qui achètent ou vendent des niveaux de capitalisation en réaction à la fluctuation des devises et des obligations. C'est le résultat des fluctuations du dollar américain (USD) qui ont une incidence sur la performance des composantes en raison de l'exposition multinationale qui réduit les profits lorsque le dollar augmente et les augmente lorsque le dollar baisse.
Le comportement rotationnel peut également se subdiviser en fonction de critères bilatéraux, y compris les facteurs cycliques et non cycliques, les dividendes versés par rapport aux dividendes non versés, et le risque par rapport à la sécurité. Ces stratégies bilatérales imitent souvent les flux d'argent sur le marché général, mais le Dow a toujours le pouvoir d'agir indépendamment, indépendamment de l'action ou du sentiment des prix dans le SP-500 et d'autres baromètres du marché.
The Bottom Line
Les composants de Dow se négocient souvent dans un environnement de système fermé, dans lequel le capital se déplace continuellement à travers des positions basées sur des critères techniques ou macro.L'identification de ces flux d'argent en cours soutient une variété de stratégies commerciales et d'investissement rentables.
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