Il y a eu beaucoup de discussions pour savoir si le marché haussier actuel est viable ou non, mais il est extrêmement rare que le président du Conseil de la Réserve fédérale fasse une déclaration sur les évaluations boursières. En 2014, la présidente de la Fed, Janet Yellen, a déclaré qu'elle était préoccupée par les évaluations boursières des actions de sociétés à petite capitalisation, de biotechnologie et de médias sociaux. Ceci s'ajoute aux préoccupations concernant le marché des prêts à effet de levier. (Pour en savoir plus, voir: Les 5 industries qui dirigent l'économie américaine .)

Ce qui s'est passé, c'est que des taux d'intérêt bas prolongés ont conduit à une croissance alimentée par l'endettement et créé une bulle d'actifs. La situation: personne ne sait quand il va éclater. Le ralentissement de la croissance dans les marchés émergents contribuera également à alimenter le feu. (Pour en savoir plus, lisez: Le manque de leadership contribue à la crise de la zone euro .)

Une bonne chose à faire est de trouver un véhicule d'investissement qui vous protègera. Certains investisseurs se tourneront vers des FNB de titres adossés à des créances hypothécaires de première qualité. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont un ensemble d'hypothèques vendues au gouvernement ou à une banque d'investissement, qui les regroupe ensuite et les vend aux investisseurs. Les MBS ont historiquement offert des rendements plus élevés que les autres obligations, car ils compensent les investisseurs pour l'incertitude causée par le refinancement hypothécaire. (Pour en savoir plus, voir: Les titres adossés à des créances hypothécaires sont-ils également assortis d'une dette garantie? )

Nous allons examiner les quatre principales options ci-dessous, mais nous devrions également noter que malgré la sécurité perçue des MBS, il y a des risques. L'histoire n'est pas du côté de ces prêts - non seulement ils ont contribué à la panique de 1857, ils ont également joué un rôle dans la récente crise des subprimes lorsque la concurrence entre les titreurs hypothécaires a conduit à de mauvaises normes de souscription hypothécaire. Un autre risque est l'augmentation des taux d'intérêt, lorsque les remboursements anticipés ont tendance à ralentir et que les investisseurs reçoivent des remboursements anticipés moins élevés que prévu. (Pour plus d'informations, voir: Les risques des titres adossés à des créances hypothécaires et Pourquoi les MBS existent-ils encore s'ils ont créé tant de problèmes en 2008 .)

Cela dit, ces quatre FNB MBS présentent des ratios de frais faibles et des rendements de dividendes décents.

Tous les chiffres ci-dessous au 4 mai 2015.

FNB Vanguard Mortgage-Backed Securities (VMBS VMBSVngd MtgBck Sec52 73 + 0. 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 >) Objet: Suivre la performance de l'indice Barclays US MBS Float Adjusted.

Actif total: 1 $. 35 milliards

Volume moyen: 176, 745

Dépenses: 0. 12% (très bas)

Dividende: 1. 53%

Date de création: 19 novembre 2009 (en hausse d'environ 6% depuis lancement)

Performance sur 1 an: 4. 16%

iShares MBS (MBB

MBBiSh MBS106 93 + 0. 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) > Objectif: Suivre la performance de l'indice Barclays US MBS. Actif total: 6 $.70 milliards

Volume moyen: 405, 156

Dépenses: 0. 27%

Dividende: 1. 60%

Date de création: 13 mars 2007 (en hausse de 9. 00% depuis la création) > Performance sur 1 an: 4. 32%

SPDR Barclays Mortgage Backed Bond ETF (MBG

MBGSPDR Blmbrg Brc26 22-0,04%

Créé avec Highstock 4. 2. 6

) < Objectif: Suivre la performance de l'indice Barclays US MBS. Actif total: 149 $. 70 millions Volume moyen: 16, 234 Dépenses: 0. 29%

Dividende: 3. 74%

Date de création: 15 janvier 2009 (en hausse de 5. 84% depuis la création) < Rendement sur 1 an: 4. 47%

Note: Le rendement est impressionnant, mais le manque de liquidité est préoccupant.

CMBS iShares (CMBS

CMBSiSh CMBS51 59,0. 10%

Créé avec Highstock 4. 2. 6

)

Objet: Suivre la performance de l'indice Barclays US CMBS (investissement des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales de

Actif total: 167 $. 90 millions Volume moyen: 18, 425 Dépenses: 0. 25% Dividende: 2. 10%

Date de création: 14 février 2012 (en hausse de 3,3% depuis la création) < Rendement sur 1 an: 3. 16%

Conclusion

Au-delà des quatre FNB énumérés ci-dessus, les FNB MBS ont tendance à offrir des ratios de frais peu élevés. En fait, le ratio moyen des frais dans cette catégorie est juste 0. 29%, avec une fourchette de 0. 12% - 0. 65%. La collecte de rendement sur des titres de qualité devrait également procurer un certain confort. Mais les titres adossés à des créances hypothécaires ne sont pas à l'épreuve des balles, comme l'histoire l'a montré. Ils offrent des rendements légèrement supérieurs à ceux des trésoreries, mais ils ne devraient pas nécessairement être considérés comme plus sûrs. (Pour en savoir plus, voir:

Une obligation du Trésor est-elle un bon investissement pour la retraite?

)

Dan Moskowitz ne détient aucune action d'aucun des FNB mentionnés ci-dessus.