Les fonds indiciels cotés en bourse (ETF) sont conçus pour fournir un multiple de l'inverse de la performance d'un indice sous-jacent qui suit de nombreux segments du marché obligataire. Ces FNB utilisent des contrats dérivés, tels que des swaps et des contrats à terme, ainsi que des instruments du marché monétaire pour atteindre leurs objectifs de placement. La plupart des FNB à obligation inverse ne cherchent qu'à fournir une exposition inverse à la performance quotidienne de leurs indices sous-jacents, et ne devraient donc pas être détenus pendant des périodes supérieures à un jour. Si les investisseurs souhaitent détenir des FNB d'obligations à rendement inverse pour des périodes supérieures à un jour, ils doivent rééquilibrer leurs positions quotidiennement pour atténuer les effets des rendements composés.

Ces FNB offrent aux investisseurs une protection contre la hausse des taux d'intérêt, puisque les prix des obligations et les rendements évoluent généralement dans des directions opposées. Les investisseurs qui sont extrêmement baissiers sur les prix des obligations ont la possibilité d'acheter des ETF obligataires à effet inverse à effet de levier, ce qui offre un degré d'exposition inverse plus élevé. Comme il existe de nombreux risques inhérents aux FNB à obligation inverse, ils ne conviennent pas à tous les investisseurs.

Trésorerie ProShares UltraShort 20+

Trésorerie ProShares UltraShort 20+ ans (NYSEARCA: TBT TBTPSh UShr 20 + Yr34 51-0 78% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un FNB inversé émis le 1er mai 2008 par ProShares. Le fonds vise à obtenir des résultats de placement quotidiens correspondant à deux fois l'inverse de la performance quotidienne de son indice de référence, l'indice Barclays U.S. L'indice Barclays U.S. de 20 ans et plus suit les titres U.S. libellés en dollars américains à taux fixe et libellés en dollars américains avec des échéances restantes supérieures à 20 ans et supérieures à 250 millions de dollars en circulation, notées Baa3 ou plus par Moody's Investors Service.

TBT investit principalement dans des swaps sur ses indices sous-jacents et futures sur des obligations américaines à long terme. TBT atteint son degré de corrélation inverse élevé avec son indice de référence en rééquilibrant quotidiennement son portefeuille pour maintenir une exposition cohérente correspondant à son objet de placement. En raison de son rééquilibrage quotidien, le fonds facture un taux de frais de 92,2%.

Sur la base de ses paramètres de risque, TBT est le mieux adapté aux investisseurs spéculatifs ayant des tolérances de risque élevées et recherchant une exposition inverse élevée aux titres du Trésor américain à long terme pendant une journée. TBT convient également aux investisseurs à la recherche d'une couverture tactique contre les hausses de taux d'intérêt.

Trésor ProShares Short 20+

Trésorerie ProShares Short 20+ (NYSEARCA: TBF TBFPSh Shrt 20 + Yr22 09-0 32% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ) est le fonds soeur de TBT, qui offre un degré d'exposition inverse plus faible au Barclays U.Indice des obligations du Trésor de 20 ans et plus. TBF recherche des résultats d'investissement quotidiens correspondant à une fois l'inverse de la performance quotidienne de son indice de référence. TBF charge un ratio de frais de 0,93% est en ligne avec le ratio de frais moyen des FNB de dette à négociation inverse. À l'instar de TBT, TBF rééquilibre quotidiennement son portefeuille pour fournir une exposition quotidienne cohérente égale à une fois la performance inverse de son indice de référence. Au 30 juin 2015, TBF a une durée effective de 18,25 ans, ce qui indique que pour chaque augmentation de 1% des taux d'intérêt, TBF déménage à 18,25%. Cependant, puisque TBF rééquilibre quotidiennement son portefeuille, la durée effective fluctue à long terme. Sur la base de ses mesures de risque et de ses caractéristiques, TBF convient aux investisseurs dont les tolérances au risque sont modérément élevées et qui sont baissières sur les obligations en raison des hausses potentielles des taux d'intérêt et cherchent à placer un jour tactique contre les cours des titres du Trésor américain. Comme la plupart des FNB à obligations inversées, les rendements de TBF diffèrent probablement de son rendement cible pour les périodes de détention supérieures à un jour.

Direxion Daily 20+ Trésorerie Bear 3X ETF

Le Direxion Daily 20+ Trésorerie Bear 3X ETF (NYSEARCA: TMV

TMVDx Dly 20 + Yr Tr18 26-1, 14% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a été émis le 16 avril 2009 à la Bourse de New York Arca par Direxion. Le TMV est l'un des ETF obligataires à obligation inverse les plus agressifs du marché et permet aux investisseurs spéculatifs de placer un day trade tactique baissier sur le marché obligataire américain. TMV cherche à fournir des résultats d'investissement correspondant à trois fois la performance inverse de l'indice NYSE 20+ Treasury. TMV facture un taux de frais de 0,93%, ce qui correspond à la moyenne de sa catégorie. Pour atteindre son objectif d'investissement quotidien, TMV rééquilibre ses accords de swaps à court terme afin d'offrir une exposition inverse cohérente à l'indice NYSE 20+ Treasury. Sur la base des données quinquennales, TMV a enregistré un écart type de 40, 39%. Au 30 juin 2015 TMV a une durée de 53 ans. 55 ans. Sa durée indique que le fonds augmente de 53,55% si les taux d'intérêt augmentent de 1%, et le contraire est vrai. TMV est un marché tactique pour les investisseurs qui recherchent des rendements potentiels élevés dans un contexte de hausse des taux d'intérêt.

Le haut degré de volatilité de la TMV indique qu'elle ne convient pas aux investisseurs averses au risque. TMV est le mieux adapté aux investisseurs spéculatifs qui sont extrêmement baissiers sur les prix des obligations et recherchent une exposition inverse à effet de levier sur le marché américain des titres pendant un jour. Le TMV ne convient pas aux investisseurs achetant et conservant en raison des effets des rendements quotidiens composés.

Trésor court ProShares 7-10 ans

Trésor court ProShares 7-10 ans (NYSEARCA: TBX

TBXPrShs Sh 7-1028 .10-0 16% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est une alternative à ses concurrents qui offrent une exposition inverse aux titres du Trésor américain à long terme. TBX fournit une exposition inverse à l'indice Barclays U.S 7-10 Year Treasury Bond, son indice de référence.L'indice obligataire américain Barclays 7-10 ans comprend des titres du Trésor américain libellés en dollars américains, non convertibles et à taux fixe, assortis d'échéances restantes comprises entre sept et 10 ans, d'une notation supérieure à Baa3 par Moody's Investors Services et de plus de 250 millions de dollars . Au 30 juin 2015, TBX avait un actif net total de 40 $. 03 millions et charge un ratio de frais de 0,95%. TBX rééquilibre son portefeuille pour maintenir un haut degré de corrélation et des rendements journaliers inverses constants à son indice de référence. Sur la base des performances quotidiennes de TBX et de son indice sous-jacent au cours du deuxième trimestre 2015, TBX présentait une corrélation inverse presque parfaite avec son indice de référence et un bêta de -1, contre l'indice obligataire Barclays US 7-10 ans. Cela indique que TBX se déplace dans la direction opposée de son indice de référence avec la même amplitude. Au 31 juillet 2015, sur la base des données sur les trois derniers exercices, TBX affiche une volatilité annualisée de 5,22%.

Sur la base de ses caractéristiques et de ses statistiques, TBX convient aux investisseurs qui cherchent à faire un jour des échanges sur les augmentations potentielles d'intérêts et profitent de la baisse des prix des obligations du Trésor américain à moyen terme. TBX peut être utilisé comme couverture quotidienne contre la hausse des taux d'intérêt dans un portefeuille diversifié. Si les investisseurs souhaitent détenir TBX pendant plus d'une journée pour couvrir leur portefeuille ou pour profiter de la baisse des cours des obligations, ils doivent rééquilibrer et surveiller de près leurs positions quotidiennement. La détention et le rééquilibrage d'une position pour des périodes supérieures à un jour peuvent être coûteux et ne conviennent pas à tous les investisseurs pour mettre en œuvre cette couverture ou cette stratégie.