Les prix des actions peuvent sembler aléatoires, mais il y a des cycles de prix qui se répètent, principalement attribuables à la participation de grandes institutions financières. Les grands achats institutionnels se déroulent en quatre phases distinctes:

1. Accumulation
2. Markup
3. Distribution
4. Markdown

Un trader doit avoir une stratégie pour tirer profit de l'action des prix telle qu'elle est en train de se produire. Comprendre les quatre phases du prix maximisera les rendements car une seule des phases donne à l'investisseur une opportunité de profit optimale sur le marché boursier. Lorsque vous prenez conscience des cycles boursiers et des phases de prix, vous serez prêt à tirer profit de façon constante avec moins de retrait.

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Phase d'accumulation

La phase d'accumulation commence lorsque les investisseurs institutionnels (tels que les fonds communs de placement, les fonds de pension et les grandes banques) achètent des actions substantielles d'une action donnée. Le prix constitue une base car les actions sont accumulées. Les investisseurs institutionnels doivent acheter sur de longues périodes afin de ne pas faire grimper le prix du stock de manière ostensible; ils ont donc un horizon à long terme.

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Cette phase n'est pas une période lucrative pour les investisseurs particuliers, car les capitaux seront immobilisés ou l'investisseur pourrait subir un important retrait de capital. Cependant, la reconnaissance des signes d'accumulation donne un aperçu des opportunités futures. Au cours de cette phase, le prix évolue principalement de côté dans une fourchette. La fourchette est identifiée par des hauts et des bas variables (figure 1) et des mouvements de prix de type scission.

Figure 1: Les hauteurs et les creux du pivot variable et le prix est latéral. Notez la longueur du cycle (surbrillance verte)

Source: TDAmeritrade Strategy Desk

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La tasse et la poignée sont un autre schéma de prix indiquant une accumulation. La poignée est un pivot supérieur bas et peut signaler la fin d'un cycle d'accumulation. Un prix plus élevé au-dessus du bord de la «tasse» peut mener à une nouvelle étape.

Figure 2: Modèle tasse-et-poignée pendant la phase d'accumulation

Source: TDAmeritrade Strategy Desk

La phase d'accumulation peut épuiser votre capital car le prix va osciller dans les deux directions. Parfois, il est utile d'ajouter un indicateur pour aider à identifier les conditions non orientées. L'indice directionnel moyen (ADX) est un indicateur de tendance-intensité, et l'exemple de la figure 3 montre le mouvement des prix latéralement. L'ADX a été ajouté pour montrer la force de la tendance. Une ADX de moins de 25 montre une faible résistance à la tendance, indiquant des conditions sans tendance. L'ADX dépasse le niveau 25 quand il y a une tendance. (Pour en savoir plus sur l'ADX, voir ADX: l'indicateur de tendance Pour plus d'informations, consultez notre tutoriel Exploration des oscillateurs et des indicateurs )

Figure 3: Phase d'accumulation - faible ADX affiche des conditions sans tendance

Source: TDAmeritrade Strategy Desk

Phase de balisage

Pendant la phase de balisage, le prix s'écarte de la fourchette et commence une tendance haussière soutenue.Une tendance haussière est définie comme une série de hauts et de bas de pivot supérieurs. Cette étape est lorsque le prix commence à monter. Le gros argent a établi une position et les investisseurs de détail sont maintenant invités à se joindre à la partie à but lucratif. C'est le moment le plus rentable de posséder le stock - une occasion de laisser courir vos profits. Plus tôt vous pouvez reconnaître cette étape, plus vous pouvez en profiter.

Utilisez des stratégies de trading de tendance au cours de cette étape. Un exemple d'une stratégie de négociation de tendance serait de dessiner une ligne de tendance le long des creux du pivot et rester longtemps au-dessus de la ligne de tendance haussière. Entrer un stock au début de la phase de balisage conduit aux plus grands profits potentiels. Le trading de tendance classique implique l'entrée du stock à des retraits au-dessus de la ligne de tendance (Figure 4). (Apprenez à utiliser efficacement les courbes de tendance dans Suivi des cours boursiers avec les courbes de tendance .)

Figure 4: Phase de balisage. Les tendances sont plus susceptibles de se poursuivre que de s'inverser, alors continuez à suivre la tendance tant que le prix reste au-dessus de la ligne de tendance.

Source: TDAmeritrade Strategy Desk

L'ADX nous aide à voir le passage de la phase d'accumulation à la phase de balisage. Lorsque l'ADX dépasse 25 en même temps qu'un nouveau prix élevé, la tendance peut commencer. Les meilleures tendances auront un accord entre l'indicateur et le prix, comme indiqué dans les figures 5 et 6. La tendance est vraiment votre ami; laissez courir vos profits. (Consultez notre tutoriel Analyse technique pour plus d'informations.)

Figure 5: De la phase d'accumulation à la phase de balisage

Source: TDAmeritrade Strategy Desk

Figure 6: Phase de balisage, tendance

Source: TDAmeritrade Strategy Desk

Les tendances haussières se produisent dans ce cycle et le prix atteint des plus hauts. Lorsque l'élan de tendance augmente, comme on le voit dans les pics d'ADX plus élevés, on peut s'attendre à ce que la tendance se poursuive. La figure 6 montre également un modèle de triangle dans la phase d'accumulation, puis un nouveau prix élevé, nous montrant comment la phase de balisage commence et une tendance est née.

Le prix peut continuer la tendance ou entrer dans une inversion; le plus souvent, la tendance se poursuivra après un test de support / résistance.

Les modèles Rectangle représentent la consolidation des prix et peuvent se produire lorsque des actions sont accumulées ou distribuées. Reconnaissant la tendance latérale mène à la meilleure stratégie pour le profit. Un investisseur peut être hors-marché pendant cette période ou, s'il existe un dividende et / ou des options, une autre stratégie pourrait consister à détenir et à percevoir des dividendes et à vendre des appels couverts. Il est plus facile d'identifier rétrospectivement, mais apprendre à reconnaître la consolidation quand il se produit fournit un avantage dans le commerce à but lucratif. (Pour plus d'informations, consultez notre tutoriel Analyse des modèles de graphiques .)

Figure 7: Modèle rectangle, le prix est latéral

Source: TDAmeritrade Strategy Desk

Dans la figure 7, vous pouvez voir le prix rectangle modèles dans la phase de balisage pour le secteur SPDR de sélection d'énergie (AMEX: XLE XLESel Sct En69 82 - 49% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), ce qui conduit à la poursuite de la tendance comme le montre la figure 8. Un nouveau prix élevé d'un modèle rectangle est un signal d'achat technique.Un nouveau prix bas est un signal de vente technique.

Figure 8: Poursuite de la tendance dans la phase de balisage

Source: TDAmeritrade Strategy Desk

Phase de distribution

La phase de distribution commence lorsque la phase de balisage se termine et que le prix entre dans une autre période. Les actions sont vendues sur une période de temps - le contraire de l'accumulation. Cette fois, les vendeurs veulent maintenir des prix plus élevés jusqu'à ce qu'il ou elle a vendu les actions.

Que ce soit la distribution ou l'accumulation est moins facile à discerner à ce stade. Il est plus important d'être prêt pour le prochain signal, plutôt que d'essayer de prédire le prochain mouvement.

L'un des schémas de distribution les plus courants est connu sous le nom de schéma de la tête et des épaules (Figure 9). Un arrondi ou une forme de dôme (Figure 10) indique la distribution précédant l'étape de démarque.

Figure 9: Inversion à trois pivots, répartition des partages

Source: TDAmeritrade Strategy Desk

Figure 10: La répartition suit la distribution

Source: TDAmeritrade Strategy Desk

Phase de démarque

La phase du cycle de stock est la phase de démarque. La démarque débute lorsque le prix atteint un plus bas et aucun nouveau sommet (Figure 9). Markdown suit la distribution, c'est-à-dire lorsque les institutions vendent des stocks, soit pour des raisons de rachat, en prenant simplement des bénéfices, soit pour changer de position en une autre action ou un autre secteur. La phase de démarque est une tendance à la baisse (Figure 11).

Veillez à ce que les émotions ne commandent pas le trading pendant la phase de démarque. Le prix est toujours le signal à surveiller; une série de hauts de pivot inférieurs et de bas de pivots inférieurs signalera un recul du prix ou une inversion de tendance. Une inversion est quand la direction des prix change complètement de la direction vers laquelle elle était dirigée. Les investisseurs qui réussissent veillent à ce que les gains soient mis en banque, et les règles de gestion de l'argent ne permettent pas de conserver une émission en baisse. (Apprendre à reconnaître une inversion quand cela arrive dans Retracement ou inversion: Connaître la différence .)

Figure 11: La phase de démarque est représentée par des points bas de pivot inférieurs et des bas de pivot inférieurs. C'est un retournement à une tendance baissière.

Source: TDAmeritrade Strategy Desk

Figure 12: Le cycle boursier

Source: TDAmeritrade Strategy Desk

The Bottom Line

L'étude des cycles boursiers permettra aux investisseurs de se tenir au courant des conditions de tendance un stock, latéralement, verticalement ou verticalement. Cela permet à l'investisseur de planifier une stratégie de profit qui profite de ce que fait le prix. Le cycle entier peut répéter ou non. Il n'est pas nécessaire de le prévoir - il est nécessaire d'avoir la bonne stratégie.

Vous pouvez maintenant appliquer cette information pour apprendre à gérer les risques. Une fois que vous avez un gain, ayez un plan pour en garder: un gain n'est pas un bénéfice tant que vous ne le faites pas. Vous pouvez utiliser un stop-loss dans le cadre de votre plan de gestion des transactions pour vous aider à tirer parti de vos gains.

Les investisseurs intelligents qui reconnaissent les différents cycles de prix sont en mesure de tirer le meilleur parti des opportunités de profit. Les bonnes nouvelles sont que vous pouvez apprendre à faire le bon commerce au bon moment.

Pour en savoir plus, consultez La cyclicité des bénéfices montre des tendances profitables et Les hauts et les bas de l'investissement dans des actions cycliques .