Vous n'étiez probablement pas au courant qu'il existait un fonds négocié en bourse (FNB) pour les prêts privilégiés, mais il semble qu'il y ait un FNB pour presque n'importe quoi de nos jours. Si vous voulez investir dans un FNB de prêt privilégié, vous devrez vous adresser au FNB de prêts privilégiés SPRL Blackstone / OSG (SRLN SRLNBlack / GSO Sr Ln47 360. 00% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Le téléscripteur devrait être facile à retenir. Il y a plusieurs points positifs et négatifs avec cet ETF. Commençons par ce dernier.

Tous les chiffres ci-dessous au 28 mai 2015.

La notation «Négatifs

» de Standard & Poor's est comprise entre BBB et D, avec une note B représentant 26. 15% des avoirs et un B + représentant 20. 83% des exploitations. Bien qu'il s'agisse d'un fonds d'emprunt de premier rang dont le but est de fournir un revenu courant tout en préservant le capital, il y aura des risques. Le risque de crédit est la première et la plus apparente préoccupation. Basé sur les notations, ce fonds présente également un risque de titres à haut rendement (titres de moins bonne qualité), un risque de liquidité et un risque d'investissement étranger (risque plus élevé qu'aux États-Unis en raison de circonstances économiques et géopolitiques plus volatiles). (Pour en savoir plus, voir: Comprendre le risque de liquidité .)

Un autre point négatif est un ratio de dépenses de 0,80%, ce qui est considérablement plus élevé que la moyenne de 0,46% pour un ETF. La date de création de ce FNB était le 3 avril 2013. Sur une base cumulative, le FNB s'est déprécié de 1,64% depuis ce moment. Il s'est également déprécié de 0, 60% au cours de la dernière année. Un dernier point négatif est le manque de liquidité sur l'ETF lui-même. SRLN échange en moyenne 115 503 actions par jour. Cela peut parfois conduire à une large offre bid-ask, qui a le potentiel de vous coûter de l'argent supplémentaire. Cela dit, au moment d'écrire ces lignes, SRLN se négociait à 49 $. 49 par action. L'offre était de 49 $. 49 et la demande de 49 $. 50. C'est ce que vous voulez voir. (Pour en savoir plus, voir: Minimisation des frais de l'ETF .)

Les points positifs

Il y a certainement des risques associés à l'investissement dans la SRLN, mais il y a aussi des aspects positifs. Le plus important est que s'il y avait une faillite, un prêt bancaire senior serait remboursé avant que toutes les autres parties ne soient remboursées. (Pour en savoir plus, voir: Des délais d'anticipation élevés pour les obligations à haut rendement .)

La dépréciation des actions n'est pas très impressionnante, mais ce n'est pas un FNB volatil. C'est positif car il rapporte actuellement 3. 57%. Par conséquent, si l'action s'est encore dépréciée de 0. 60% au cours des 12 prochains mois tout en rapportant 3. 57%, vous auriez un gain sur vos mains. Un gros gain? Non. Et cela jouera un rôle dans la conclusion.

Un autre facteur positif est la diversification. SRLN a 175 participations, avec une répartition de 90. 24% en prêts, 6. 82% en obligations et 2. 94% en espèces. Mais c'est la diversification de l'industrie qui est la plus impressionnante.(Pour en savoir plus, voir: L'importance de la diversification .)

Voici la répartition de l'allocation sectorielle en pourcentage de l'actif net:

Affaires: 12. 34%

High-tech industries: 8. 58%

Commerce de détail: 8. 15%

Télécommunications: 8. 14%

Santé et Pharmacie: 8. 04%

Hôtellerie, loisirs et jeux: 7. 04% > Conteneurs, emballages et verre: 4. 79%

Diffusion et abonnement: 4. 31%

Banque, finance et assurance: 4. 25%

Pétrole et gaz: 3. 80%

Automobile : 3. 21%

Métaux et mines: 3. 20%

Boissons, aliments et tabac: 3. 03%

Produits chimiques, plastiques et caoutchouc: 2. 82%

Électricité: 2. 49 %

L'essentiel

Investir dans un FNB qui offre une diversification, une faible volatilité, une protection relative en matière de faillite et un rendement généreux peut constituer un bon ajout à un portefeuille. Cependant, avec un grand nombre de prêts de moindre qualité, un manque d'appréciation des actions et un ratio de dépenses élevé, vous pouvez trouver de meilleures opportunités ailleurs. (Pour en savoir plus, voir:

Les FNB les plus prometteurs de 2015 .) Dan Moskowitz ne détient aucune action de SRLN.