Permettez-moi de commencer en disant que je suis actuellement acheteur de fonds cotés en bourse (ETF) Direxion Daily S & P Biotech Bear 3X ETF (LABD LABDDx Dly S & P Bio4 79 + 2. 79% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), ce qui correspond à 3 fois la performance inverse de l'indice S & P Biotechnology Select Industry. J'ai initié cette position avant le discours récent de la candidate à la présidence Hillary Clinton au sujet de la limitation des prix des médicaments (et je vais expliquer pourquoi bientôt). D'abord, jetons un coup d'œil sur les nouvelles de Hillary Clinton.

Cette histoire peut devenir confuse, alors voici la version simple. Le daraprim prévient le paludisme, traite la toxoplasmose (une infection causée par un parasite) et prévient d'autres types d'infections, certaines liées au cancer et au sida. Après avoir acheté le brevet de ce médicament vieux de plusieurs décennies, le PDG de Turing Pharmaceuticals, Martin Shkreli, a porté le prix d'une pilule Daraprim de 13 à 750 $. 50. Cela a amené Clinton à s'impliquer, déclarant qu'elle proposerait un plafond mensuel de 250 $ sur les médicaments d'ordonnance pour les malades chroniques. Elle a qualifié les pratiques de Turing de «profit excessif» et de «prix abusifs». "(Pour en savoir plus, voir: Les stocks de soins de santé chutent après Clinton Tweet .)

Clinton a également déclaré qu'elle veut augmenter le financement de la Food and Drug Administration (FDA) pour l'approbation accrue des médicaments génériques. Cela réduirait les coûts des médicaments pour les consommateurs, ce qui serait une mauvaise nouvelle pour de nombreuses entreprises de biotechnologie. Elle permettrait également aux consommateurs d'acheter des médicaments d'autres pays si elle était approuvée par la FDA, réduirait l'exclusivité de la biotechnologie à 12 ans - ce qui serait un gros problème pour Biotech - et exigerait des dépenses accrues en recherche et développement (R & D) ou en biotechnologies. perdre les subventions fédérales et les crédits d'impôt.

En ce qui concerne Turing, il a depuis baissé le prix de Daraprim, mais pas après que le dommage ait été fait. Shkreli est devenu l'un des hommes les plus détestés à Wall Street en raison de sa cupidité perçue. La réponse en colère a été si intense que Shkreli a transformé son profil Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19 39-2. 56% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) en privé. Il est possible que vous vous intéressiez au côté bavard de cette histoire, mais jetons maintenant un coup d'œil au côté des investisseurs. (Pour en savoir plus, voir: Existe-t-il un stock de biotechnologie sûr? )

Tous les chiffres ci-dessous au 23 septembre 2015.

Gains insoutenables

On compare souvent les résultats récents en biotechnologie à la bulle Internet. Les gains sont similaires, bien que la bulle Internet soit légèrement plus étirée avant d'éclater. Cela dit, même si la biotechnologie n'est pas une bulle massive, elle reste importante. Cela a été motivé par les découvertes et les approbations de nouveaux médicaments ainsi que par l'activité de fusions et acquisitions (M & A).Ce sont deux catalyseurs positifs, mais ils sont aussi cycliques. Et ils ont tous deux conduit à des évaluations extrêmement élevées. (Pour en savoir plus, voir: La Bulle Biotech: c'est fini? )

Tout comme la bulle Internet, vous devez faire des recherches sur chaque entreprise au cas par cas. Si vous regardez les actions biotechnologiques individuelles, vous constaterez que beaucoup d'entre eux perdent constamment de l'argent et ont des niveaux d'endettement élevés. Une grande partie de l'appréciation des actions a été basée sur le potentiel et l'espoir, pas la réalité. Si vous investissiez pendant la bulle Internet, cela pourrait vous sembler familier.

Si vous cherchez à court-circuiter le secteur de la biotechnologie, vous pouvez le faire avec un ETF inversé ou via un titre individuel. Je ne recommanderais pas LABD pour les investisseurs novices. Il est extrêmement volatile et vous devez définir une cible de prix et laisser l'émotion hors de l'équation. Si vous choisissez de vendre séparément des actions biotechnologiques, vous devez ouvrir un compte sur marge, ce qui est encore plus risqué. Si vous n'êtes pas un trader expérimenté, alors votre meilleur pari serait de rester sur la touche et de garder des stocks biotechnologiques de haute qualité et / ou des ETF sur votre liste de surveillance pour un certain point l'avenir. Si vous ne savez pas par où commencer, voici deux options possibles à considérer. (Pour plus d'informations, voir: Les FNB inversés peuvent lever un portefeuille en chute .)

FNB biotechnologiques

Biotechnologie iShares Nasdaq (IBB IBBiSh Nasdaq Biot315. Créé avec Highstock 4. 2. 6 )

Objet: Suivre la performance de l'indice NASDAQ Biotechnology.

Actif net: 8 $. 26 milliards

Rendement en Dividende: 0. 03%

Volume moyen des transactions quotidiennes (3 mois): 1, 954, 760

Ratio des dépenses: 0. 48%

Rendement sur 5 ans: 286. 61 %

Rendement sur 1 an: 21. 71%

Rendement sur 3 mois: -11. 86%

SPDR S & P Biotech ETF (XBI XBISPDR SP Biotech85 03-0 67% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )

Objectif: Suivre la performance de l'indice S & P Biotechnology Select Industry.

Actif net: 2 $. 58 milliards

Dividende Rendement: 0. 78%

Volume quotidien moyen d'opérations: 4 676 470

Ratio des charges: 0. 35%

Rendement sur 5 ans: 270. 92%

Performance sur 1 an: 40. 54%

Performance sur 3 mois: -13. 22%

The Bottom Line

La biotechnologie devrait toujours être considérée comme un lieu d'investissements spéculatifs compte tenu de la nature et du coût élevé de la recherche et du développement de médicaments. Récemment, des découvertes / approbations temporaires et cycliques de nouveaux médicaments combinées à des activités de fusions et d'acquisitions ont poussé les évaluations à des niveaux exceptionnellement élevés. Cela inclut de nombreuses entreprises qui n'ont jamais réalisé de profit. Maintenant, ajoutez le potentiel - même si éloigné - pour un plafond gouvernemental sur les prix mensuels des médicaments, un soutien accru pour les médicaments génériques, et un délai considérablement réduit pour l'exclusivité des médicaments. Cela pourrait devenir moche. (Pour en savoir plus, voir: Pharma contre investissement biotechnologique: vaut le risque )

Dan Moskowitz est LABD long. Il n'a aucun poste dans IBB ou XBI.