Investissement de valeur a été fondée en 1920 par Benjamin Graham et David Dodd, tous deux professeurs à la Columbia Business School. Après 18 cycles économiques, leur philosophie d'investissement a toujours autant de défenseurs aujourd'hui qu'il y a près d'un siècle. (Pour en savoir plus, voir: Investir dans la valeur: Qu'est-ce que l'investissement de valeur? ) Voici un aperçu de six femmes cadres qui appliquent une approche de valeur à leurs stratégies d'investissement et d'affaires.

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1. Mariko Gordon

Diplômée de Princeton en littérature comparée, Gordon a fait ses premiers pas dans l'investissement en tant qu'apprentie gestionnaire de portefeuille chez Manning & Napier à New York. Pendant ce temps, elle a pris tous les cours de nuit possible sur les finances. Elle a ensuite déménagé à Royce & Associates, où elle se souvient que son patron a changé sa stratégie axée sur la croissance vers une approche axée sur la valeur après le krach de 1987 («Je n'oublierai jamais de le regarder tranquillement »En 1987, Gordon a fondé Daruma Capital Management, LLC, dont les actifs sous gestion sont maintenant à zéro, Daruma détient désormais 2 $. Elle a maîtrisé sa stratégie personnelle consistant à ne pas sélectionner plus de 35 titres de sociétés à petite capitalisation dans son portefeuille, ce qui la distingue des autres sociétés de petite capitalisation qui ont tendance à se diversifier davantage, en raison de la nature de cette société. Selon un entretien avec "Value Walk", la philosophie d'investissement de Gordon est d'identifier les entreprises qui subissent un changement fondamental positif. "L'épargne, l'intrépidité, la résilience, le travail acharné, la curiosité intellectuelle et la capacité à sang - un parfait pedigree pour un gestionnaire de l'argent », a-t-elle écrit.

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2. Irene Bergman

Une vétérane de Wall Street qui a récemment fêté son centenaire, Irene Bergman est l'une des plus anciennes professionnelles du secteur de l'investissement.

C'était son rêve d'être banquier privé à la Bourse de Berlin. Au lieu de cela, le début de la Seconde Guerre mondiale fit fuir sa famille juive en Allemagne, d'abord en Hollande, puis en 1942 aux États-Unis, où elle travailla comme secrétaire de banque. Quinze ans plus tard, elle a obtenu un emploi chez Hallgarten & Co. et, en 1973, a déménagé à Stralem & Co., où elle demeure aujourd'hui.

Vivre la Seconde Guerre mondiale et l'après-guerre lui a démontré la valeur de la protection des fonds. Il a fallu dix ans pour récupérer la richesse de sa famille après avoir été gelée par les autorités américaines et néerlandaises. Après avoir vécu de nombreuses récessions, dépressions et événements historiques, l'approche de Bergman en matière d'investissement lui a valu la loyauté de nombreux clients - elle dit qu'elle n'en a jamais perdu une. Remarquant sur le marché boursier actuel dans une récente interview de Bloomberg, elle a noté que "je suis capable de devenir haussière, parce que quand je regarde un stock, je peux imaginer où il était il ya 40 ans."

3. Lauren Templeton

Lauren Templeton est la petite-nièce de Sir John M. Templeton. Avec son mari, elle dirige actuellement la société Templeton & Phillips Capital Management, LLC, fondée en 2001 à Chattanooga, au Tennessee. Elle et Renee Haugerud (voir ci-dessous) font partie des femmes relativement peu nombreuses qui dirigent des hedge funds le monde.

Enfant, elle a commencé à investir sous l'influence significative de son père et de son grand-oncle. Diplômée de l'Université du Sud en économie, elle a d'abord travaillé professionnellement en 1998 en tant qu'associée junior chez le conseiller financier Homrich et Berg. Trois ans plus tard, elle a créé son propre fonds de couverture.

Templeton insiste sur le fait que la façon dont vous vous conditionnez aux crises du marché dépend de votre expérience et elle insiste sur l'importance de faire vos propres recherches. Dans une interview avec "The Manual of Ideas", elle a suggéré de faire face à la volatilité du marché: "Vous pouvez vous conditionner à voir la volatilité du marché comme une opportunité, par opposition à un revers. Et la seule façon de le faire est de mettre l'argent au travail dans une période très effrayante et d'en récolter les fruits. "Cela créera une boucle de rétroaction comportementale positive" qui conditionne votre cerveau au lieu d'avoir peur de ces événements, la prochaine fois que l'on se produit, vous allez anticiper les récompenses à l'autre bout. "(Pour en savoir plus, voir:

Value Investing: Trouver des actions sous-évaluées

s.) Templeton publie un bulletin d'information trimestriel qui fournit des informations approfondies sur la recherche et les marchés. 4. Renee Haugerud Avec un bureau à New York, Renee Haugerud gère des hedge funds Galtere International (elle a inventé «Galtere», dont les mots racines signifient essentiellement «simplicité pragmatique.») Grandir dans le sud du Minnesota, elle et son père, un agriculteur et le shérif local, travaillerait dans le champ de maïs familial pendant que son père lui enseignait l'offre et la demande, "appels" et "puts", ce qui a suscité son intérêt dans le commerce des produits à un âge précoce. (Pour en savoir plus, voir:

Comment investir dans la Commoditie

s.) Haugerud a commencé à négocier des marchandises à Cargill, où elle attribue une grande partie de sa perspective et de son expérience en matière d'investissement. Elle a passé 16 ans là-bas et dans d'autres entreprises avant de créer son propre fonds en 1997. Elle a décrit son fonds comme un «fonds macroéconomique mondial axé sur les produits de base». "Son intérêt pour les matières premières est basé sur l'idée que" si vous regardez les matières premières, elles sont la plus ancienne monnaie du monde, elles ont été la première monnaie du monde, elles sont le premier instrument commercialisé au monde. "Haugerud croit à long terme que les matières premières vont surperformer, et que les produits de papier traditionnels, tels que les actions ou les obligations, vont sous-performer. Sa perspective axée sur les valeurs est fondée sur la conviction que des pays bien gérés et financièrement responsables, riches en ressources, sont bien placés pour réussir. Dans une interview avec Barron en 2010, elle a postulé que les produits agricoles et les terres agricoles auront des performances plus fortes que les produits de papier.Selon cette hypothèse, elle croit que le marché s'éloigne des modèles observés au cours des 30 dernières années. 5. Sarah Ketterer

En 15 ans, depuis que Sarah Ketterer a fondé Causeway Capital Management à Los Angeles, ses actifs sous gestion ont atteint plus de 38 milliards de dollars. L'approche improbable de Ketterer associe investissement à forte valeur ajoutée et analyse quantitative. Dans une interview avec Reuters, elle a déclaré: «tous nos gestionnaires de portefeuille se concentrent sur les actions mondiales. Nous recherchons des actifs de haute qualité capables de générer des liquidités de plus en plus importantes et des bilans résilients. "Son approche consiste à faire en sorte que son" numéro-crunchers "passe au crible plus de 3 000 entreprises mondiales chaque semaine avec plus de 1 milliard de dollars de capitalisation boursière avant que le choix d'actions ne soit confirmé avec l'équipe.

Ketterer est une fille de la redevance d'investissement de valeur: John Hotchkis, qui a cofondé la boutique d'investissement de valeur Hotchkis & Wiley et la société de fiducie de l'Ouest. Diplômée en sciences politiques et en économie à Stanford, elle a ensuite complété son MBA de Dartmouth. Après avoir brièvement travaillé en finance d'entreprise à Bankers Trust à New York, elle s'est passionnée pour les données. Lors d'un voyage en Italie, elle avait remarqué à quel point les entreprises locales étaient inefficaces en matière de collecte de données. "Je me souviens d'une visite en Italie d'une entreprise qui fabriquait des équipements sportifs, et ils tiraient leurs données d'un tiroir, et je me disais:" Que font-ils? Ce n'est pas bon », a-t-elle dit dans une interview avec« Forbes ». Cela l'a amenée à quitter Bankers Trust et à créer sa propre société, ce qui a permis d'affiner et d'organiser les données des entreprises européennes à vendre aux gestionnaires d'investissement. Après avoir approché Hotchkis & Wiley en tant que client potentiel, ils lui ont plutôt demandé de diriger un nouveau département d'équité internationale; elle est devenue co-responsable de l'équipe International and Global Value du cabinet.

En 2001, Ketterer a cofondé Causeway Capital Management, où elle continue d'afficher des rendements annuels positifs et constants.

6. Susan Decker

Susan Decker, 53 ans, est la plus jeune réalisatrice du conseil d'administration de Berkshire Hathaway. L'ancien président de Yahoo! Inc. et entrepreneur en résidence à la Harvard Business School, le parcours professionnel de Decker a suivi une trajectoire impressionnante.

Après avoir obtenu un double diplôme en informatique et économie à l'Université Tufts, Decker a travaillé comme analyste boursier à Wall Street chez Donaldson, Lufkin et Jenrette. C'est là qu'elle a été reconnue par le magazine "Institutional Investor" comme analyste de haut niveau pendant dix années consécutives. Elle a gravi les échelons pour diriger les activités de recherche sur les actions de DLJ en tant que chef de la recherche mondiale.

Après avoir travaillé comme analyste, elle a déménagé pour devenir Yahoo! s chef des finances. "Je connaissais bien l'équipe de direction. Et je connaissais bien l'industrie. Donc, j'ai vraiment participé en partie pour les aider à réfléchir à des questions stratégiques en ce qui concerne le modèle d'affaires », a-t-elle déclaré dans une interview accordée à« Institutional Investor ». En tant que directrice financière, elle a mis l'accent sur la génération de contrats qui amélioreraient les flux de trésorerie à long terme pour l'entreprise.Elle a quitté Yahoo! en 2009 après un mandat de neuf ans.

Actuellement, en tant qu'analyste financière agréée, elle siège également aux conseils d'administration de Costco et d'Intel.

The Bottom Line

Même si les femmes représentent encore un faible pourcentage des gestionnaires de fonds spéculatifs, des chefs de la direction et des directeurs financiers, ces six sociétés ont chacune obtenu des résultats exceptionnels dans le domaine des placements.