Les FPI de personnes âgées devraient-elles faire partie de votre portefeuille? Avant d'explorer une réponse à cette question, il est important de savoir exactement ce qu'est une FPI ou une fiducie de placement immobilier.

"Une FPI est une société qui détient ou finance des biens immobiliers productifs de revenus", selon l'Association nationale des fiducies de placement immobilier (NAREIT). «Inspirés des fonds communs de placement, les FPI procurent aux investisseurs de tous les types des sources régulières de revenus, de diversification et d'appréciation du capital à long terme. Les FPI paient généralement tout leur revenu imposable sous forme de dividendes aux actionnaires. À leur tour, les actionnaires paient l'impôt sur le revenu de ces dividendes. "(Pour en savoir plus, voir Investir dans les REITs et Comment analyser les fonds de placement immobilier .)

Les FPI peuvent investir dans des créneaux très spécifiques dans le secteur immobilier. L'un de ces créneaux est le logement pour personnes âgées. Cela nous ramène à la question: les FPI seniors sont-elles un ajout judicieux à votre portefeuille?

Données démographiques sur les FPI de personnes âgées

On ne peut nier que beaucoup d'entre nous vieillissent. Quelque 10 000 baby-boomers ont 65 ans chaque jour. Comme beaucoup de ces baby-boomers vieillissent, ils voudront ou devront déménager dans des logements plus adaptés à leur situation. Bon nombre de ces options relèvent de la catégorie des logements pour personnes âgées, qui vont des établissements pour personnes âgées offrant des options de vie autonome à ceux qui offrent des soins assistés sous de nombreuses formes.

Le besoin de tous les types de résidences pour personnes âgées continuera d'augmenter. Une étude menée par des économistes de NAREIT a permis d'obtenir quelques observations intéressantes:

• Les personnes âgées déménagent dans des logements pour personnes âgées avec plus de fréquence que par le passé, et ces déménagements se produisent à un plus jeune âge que par le passé. Cela est en partie dû à un large éventail d'options pour les personnes âgées, y compris celles où il n'y a pas de besoin immédiat de soins pour la vie assistée.
• Alors que les aînés vivent plus souvent avec les retraités plus âgés, la croissance la plus rapide se situe chez les 70 à 79 ans.
• Les aînés plus aisés ont plus d'options en ce qui concerne les aînés.

Ces tendances démographiques et d'autres sont favorables aux FPI de logement pour personnes âgées. La question demeure: sont-ils un bon investissement? Comme la plupart des options d'investissement, la réponse est que cela dépend.

Tenez compte de ces facteurs

Investir dans des FPI cotées en bourse, c'est comme investir dans une autre société. Pour commencer, vous devez savoir qui gère la société. Quelle est la stratégie commerciale / d'investissement? Quel est le bilan de l'entreprise? En d'autres termes, vous devriez avoir beaucoup des mêmes questions que vous demanderiez et recherchez avant d'investir dans Apple, IBM ou tout autre titre individuel.

Les FPI de personnes âgées sont principalement dans le secteur des FPI en santé. Le pourcentage des FPI de soins de santé et, plus particulièrement, des personnes âgées, variera de FPI à FPI.

Au-delà des questions ci-dessus, vous devriez d'abord savoir comment le FPI fait son argent. Au sein de cette vaste catégorie, il existe des FPI qui investissent dans des appartements et des collectivités axés sur les personnes âgées, des résidences-services et des propriétés connexes, comme des bâtiments médicaux.

GRAND REIT Ventas (VTR VTRVentas Inc64 09-0 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a fait un pari majeur sur le logement des seniors. Les récents commentaires de Morningstar sur le FPI font écho à certaines inquiétudes concernant l'avenir du logement pour personnes âgées: «La forte croissance initiale des actifs d'exploitation de logements pour personnes âgées de Ventas a ralenti à mesure que les nouveaux approvisionnements concurrentiels et l'incertitude augmentent. La performance pourrait continuer à être testée si la dynamique de l'offre / demande faiblit. "

Comme beaucoup de tendances que nous voyons dans le monde des affaires, lorsque les entreprises repèrent le potentiel de profit, elles ont tendance à sauter dans un secteur d'activité. Le logement des personnes âgées ne fait pas exception. Bien que les données démographiques soient favorables à tous les types de résidences pour personnes âgées, une offre excédentaire pourrait réduire leur rentabilité et donc la rentabilité et les flux de trésorerie des FPI qui investissent dans ces immeubles.

Dividendes et Revenus

L'une des caractéristiques de la plupart des REIT est qu'ils génèrent des dividendes importants. Le Vanguard REIT ETF (VNQ VNQVanguard REIT83 65 + 0. 67% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), par exemple - un fonds indiciel répliquant l'indice MSCI US REIT - a un rendement de 3. 72% par Morningstar. Selon les données de Morningstar, certains des principaux FPI du secteur de la santé, dont le portefeuille de logements pour personnes âgées est important, affichent des rendements très solides:

• HCP, Inc. (HCP HCPHCP Inc26. Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) - 7. 76%
• Fiducie Senior Housing Properties (SNH SNHSenior Housing Properties Trust18 75 + 1. 02% Créé avec Highstock 4 2. 6 ) - 8. 15%
• Ventas (VTR VTRVentas Inc64 09-0 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) - 4. 60 %

The Bottom Line

Les tendances démographiques favorisent certainement les FPI de logement pour personnes âgées et les FPI de soins de santé ayant des participations importantes dans ce secteur. Avant d'y investir, cependant, il vaut mieux considérer plusieurs points.

Premièrement, alors que le revenu de dividendes de plusieurs de ces FPI est très tentant dans le contexte actuel de taux d'intérêt bas, alors que les rendements de ces FPI sont si élevés, il faut se demander s'ils sont durables et quels risques supplémentaires offrir ces rendements.

Deuxièmement, les taux d'intérêt plus élevés sont l'ennemi de toutes les FPI, et les investisseurs doivent se demander comment une hausse des taux d'intérêt aura une incidence sur les FPI qu'ils envisagent. Enfin, si les tendances démographiques sont favorables, il est important de maîtriser l'offre de logements pour seniors par rapport à la demande potentielle.