Croyez-le ou non, Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est toujours une société de croissance. C'est l'une des entreprises les plus innovantes qui a mené à sa croissance sans entraves au fil des ans. Le problème avec Amazon a été la ligne de fond. PDG Jeff Bezos a l'attitude que l'entreprise devrait faire de son mieux pour rendre les clients heureux, même si cela se traduit par un coup à la ligne de fond. La théorie est que cela conduira à une augmentation de la fidélisation de la clientèle et des clients et qu'à long terme, Amazon pourra augmenter suffisamment ses revenus (et réduire certains coûts) afin de générer des profits réguliers. Il s'agit essentiellement d'une approche étape par étape à long terme. Au cours de deux des trois derniers exercices financiers (AF) et de deux des quatre derniers trimestres, Amazon a déclaré des pertes. Mais la ligne supérieure continue d'impressionner.

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Nous jetterons un coup d'œil sur les chiffres annuels bientôt, mais ce que la plupart des investisseurs manquent sur Amazon n'est pas sur leur radar. Il y a un facteur externe très important qui devrait aider à déterminer le destin à court et à long terme d'Amazon. (Pour en savoir plus, voir: Comment nous serons tous Amazon.fr. .)

Indicateurs clés

Jetez un coup d'œil au chiffre d'affaires et au résultat net d'Amazon au cours des trois derniers exercices (tous les chiffres sont en milliers au 4/9/15):

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Amazon	FY2012	FY2013	FY2014
Chiffre d'affaires	61 093 000	74, 452 000	88 988 000 $
Revenu net	(39 000 $)	274 000 $	(241 000 $)

C'est la croissance incroyable du chiffre d'affaires d'une entreprise qui existe depuis 1994. Le fond line est une histoire différente, et c'est la principale raison pour laquelle les investisseurs ne sont pas sûrs de ce qu'il faut faire d'Amazon. Certains investisseurs sont satisfaits tant que la croissance du chiffre d'affaires reste. D'autres deviennent impatients avec le manque de profits. Le stock s'est apprécié de 22,2% au cours de la dernière année, les taureaux ont donc été corrects. En remarque, il n'y a pas de rendement en dividendes sur Amazon, ce qui est attendu puisque c'est un stock de croissance.

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Amazon a un ratio d'endettement de 1,50, ce qui n'est ni impressionnant ni inquiétant. Il a 17 $. 42 milliards en espèces et 16 $. 09 milliards de dette à long terme. C'est un bilan sain, surtout lorsque l'entreprise a généré 6 $. 84 milliards de cash-flow opérationnel au cours des 12 derniers mois. Avec les actions d'Amazon qui se négocient à 169 fois les bénéfices, toute nouvelle surprise négative peut entraîner un écart, mais les actions comme celles-ci offrent également le potentiel de hausse le plus élevé. Beaucoup devrait dépendre de votre appétit pour le risque. (Pour en savoir plus, voir: Briser le bilan .)

Il convient également de noter qu'Amazon a mieux résisté que la plupart des valeurs technologiques pendant la crise financière. En août 2008, il s'est échangé à un maximum de 80 $.81. En mars 2009, il s'est échangé à un minimum de 73 $. 44. Cependant, cela ne veut pas dire qu'il résistera aussi si un accident de marché similaire se produisait. Crash de marché ou pas, ce n'est pas le meilleur moment pour investir dans Amazon, mais il devrait être un gagnant à long terme infaillible. Ce qui suit va expliquer pourquoi. (Pour en savoir plus, voir: Amazon Prime est-il encore la meilleure affaire de technologie?

King Dollar

Cette citation est tirée du livre 10-K d'Amazon: "Si le dollar américain affaiblit l'année Par rapport aux devises de nos sites internationaux, nos dépenses nettes de vente et d'exploitation consolidées seront plus élevées que si les devises étaient restées constantes. De même, si le dollar US se renforce d'une année à l'autre par rapport aux devises de nos implantations internationales, nos dépenses nettes de vente et d'exploitation consolidées seront inférieures à celles des devises demeurées constantes. "

Amazon a besoin d'une croissance des ventes nettes pour réussir et pour que l'action reste attrayante pour les investisseurs. Le dollar américain se négocie contre d'autres devises importantes, notamment l'euro et le yen japonais. La Banque centrale européenne (BCE) et la Banque du Japon (BOJ) impriment de l'argent à des taux insondables afin de lutter contre la déflation. La Réserve Fédérale des Etats-Unis a fini d'imprimer de l'argent, ce qui fait du pari contre le dollar américain un commerce rétrograde. Pour l'instant (pas pour le long terme), le dollar américain devrait continuer à s'apprécier par rapport aux autres devises. Le gouvernement des États-Unis a également une dette de 17 billions de dollars et le marché privé a une dette de 45 billions de dollars. Ces dettes doivent être remboursées, ce qui entraînera un désendettement massif. En réduisant l'offre de dollars, la demande pour ces dollars devrait augmenter, ce qui contribuera également à renforcer le dollar américain. (Pour en savoir plus, voir: Apprenez à connaître les principales banques centrales .)

Cela aura un impact négatif sur Amazon. Cependant, Amazon doit viser l'expansion géographique pour le long terme. Et, en fin de compte, les récentes politiques de la Réserve fédérale entraîneront probablement une inflation galopante en cas de croissance économique organique (5 à 10 ans à partir de maintenant). À ce moment-là, le dollar américain déclinera et les matières premières devraient rebondir. Pour Amazon, ce sera un net positif.

The Bottom Line

Amazon est sans aucun doute une entreprise de premier plan. Le problème est le dollar américain, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur l'entreprise dans un proche avenir. Cela dit, grâce à une innovation et une diversification remarquables, Amazon a de très fortes chances d'être un grand gagnant à long terme. Sur la base de ces circonstances, pensez à rester sur la touche pour un meilleur point d'entrée afin que vous puissiez maximiser vos profits. (Pour en savoir plus, voir: Qu'est-ce qui se passe sur Google? )

Dan Moskowitz n'a aucun poste dans AMZN.