Il y a deux cheminements de carrière que l'on peut suivre lorsqu'on décide de devenir un professionnel de l'investissement. La voie traditionnelle de négociation ou de vente de titres (comme les actions et les obligations) peut être poursuivie en prenant un test connu sous le nom de série 7. Ce test est administré par l'Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA) et est considéré comme l'un des tests les plus difficiles. peut prendre pour obtenir une licence professionnelle. Bien que la série 7 soit importante, elle limite les professionnels à n'offrir qu'un secteur étroit d'investissements à leurs clients. La deuxième carrière, moins connue, consiste à passer l'examen national sur les contrats à terme sur marchandises, autrement connu sous le nom de test série 3. Ce test permet à toute personne résidant aux États-Unis d'offrir des placements alternatifs dans des marchandises et des titres à terme.

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Continuez à lire pour découvrir comment ce test est structuré et à quoi pourrait ressembler votre cheminement de carrière une fois l'examen réussi.

L'examen Série 3 L'examen Série 3 est le test global exigé par la National Futures Association (NFA) et la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) pour être considéré comme un professionnel des matières premières et des futures. . Les courtiers en valeurs mobilières peuvent détenir simultanément un permis de série 7 et un permis de série 3, mais s'ils ne le font pas, ils sont tenus par la loi de diriger un client intéressé par des produits et des contrats à terme vers un représentant autorisé de série 3. (Pour en savoir plus sur ces tests, consultez Mettre les licences à l'essai .)

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Le test de la série 3 est administré en deux parties:

1. Connaissance du marché

2. Connaissance de la réglementation

Parce que l'examen de la Série 3 couvre si bien les besoins des personnes susceptibles d'utiliser le négoce de matières premières et de contrats à terme, la CFTC donne à ceux qui passent le contrôle de leur clientèle. Cela amène de nombreux courtiers de la série 3 nouvellement agréés à se contenter de passer le test et de devenir des personnes associées (PA). Cela ne doit pas être le cas. Un point d'accès nouvellement créé peut immédiatement emprunter l'une des deux voies de sa carrière dans les matières premières, soit sous la forme d'un directeur de succursale ou d'un intermédiaire.

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Devenir directeur de succursale Plusieurs autres examens connexes peuvent être effectués, ce qui permet divers degrés de responsabilité professionnelle:

• La série 30 (Test du directeur de succursale)
• Série 31 (Test de fonds gérés de contrats à terme)
• La série 32 (Contrats à terme à terme limité)

Pour devenir directeur de succursale, un AP doit réussir l'examen de la série 30. Le test est composé de seulement 50 questions qui mesurent votre compréhension d'un large éventail de règles NFA et CFTC concernant le marketing, les questions de réglementation et les exigences des clients.Une fois terminé, vous avez la possibilité de superviser d'autres points d'accès, tout en gérant les opérations quotidiennes de votre propre succursale. En passant le test pour devenir directeur de succursale peu après avoir suivi la série 3, vous auriez l'avantage de ce qui a été appris récemment pour la section réglementaire de la série 3, ce qui peut faciliter l'examen de l'administrateur de succursale.

Si vous êtes un entrepreneur qui est prêt à vous débrouiller seul et à aller au-delà de la gestion d'une succursale, vous pouvez vous inscrire auprès de la NFA en tant que Introducing Broker (IB).

Devenir courtier introducteur Devenir IB ne nécessite aucune licence supplémentaire au-delà du test Series 3. Comme un directeur de succursale, vous serez en mesure de superviser les points d'accès dans votre bureau, mais contrairement à un directeur de succursale, vous assumez toute la responsabilité et les avantages d'obtenir et de travailler directement avec les clients.

Pas n'importe qui peut s'installer comme IB. Le NFA agit comme un tampon, de sorte que la seule façon que vous pouvez obtenir la désignation IB (ou l'une des autres désignations énumérées dans cet article) est en passant par le NFA. La NFA exige des frais, certaines exigences de fonds propres et des exigences de déclaration périodiques pour les IB, les Commodity Trading Advisors (CTA), les Commodity Pool Operators (CPO) et les Futures Commission Merchants (FCM).

Si vous envisagez de devenir IB, vous pouvez créer votre entreprise de deux façons:

• IB «garantis» La majorité des AP faisant la transition d'un simple courtier en marchandises à une société de courtage prennent généralement la décision de devenir «garantis» par un FCM. En devenant garantie, la FCM gère non seulement tous les fonds et les opérations commerciales des clients, mais elle garantit également le BI, ce qui réduit la nécessité pour l'IB d'avoir des exigences de fonds propres tout en mettant en relation exclusive l'IB avec le FCM qui le garantit.
• IB "indépendants" La deuxième façon de créer un IB est de devenir indépendant. Les IB indépendants comptent encore sur les FCM pour gérer leurs opérations de négociation, mais au lieu d'avoir une relation captive, l'IB et leurs clients peuvent avoir des relations multiples avec autant de FCM qu'ils le souhaitent. Au fil des ans, la NFA a exigé diverses exigences de capital qu'un IB doit maintenir pour avoir le privilège d'être indépendant. Cela a varié dans le prix de 25 000 $ ou plus et a le potentiel de devenir plus coûteux à l'avenir. Le principal avantage est que les IB peuvent négocier les meilleurs taux de commission possibles auprès des divers FCM en raison de la concurrence forcée pour les activités des IB. Cela peut augmenter les bénéfices des IB tout en transmettant de meilleures économies à leurs clients.

Gérer l'argent de vos clients Il y a aussi ceux qui suivent le test de la série 3 qui ont l'impression d'avoir un aperçu unique du fonctionnement des marchés. Ils ont l'impression d'avoir la capacité d'échanger l'argent de leurs clients et préfèrent obtenir un pourcentage des profits au lieu de simplement faire négocier les clients eux-mêmes et gagner une commission.Les PA qui veulent aller dans cette direction peuvent en fait demander à devenir CTA ou CPO auprès de la NFA. Les IB peuvent également enregistrer leur entreprise ou créer une société soeur pour gérer ces services de gestion financière.

Conseillers en négoce de matières premières En obtenant la désignation CTA, un AP doit s'inscrire auprès de la CFTC et de la NFA. Un CTA a la capacité de s'inscrire auprès de la CFTC et non de la NFA, mais pas l'inverse. Si un PA s'inscrit en tant que CTA uniquement auprès de la CFTC, il est autorisé à donner des conseils commerciaux généraux, à publier des bulletins d'information et à faire des recommandations, mais il ne peut pas gérer l'argent des clients. Ceci est connu dans l'entreprise comme étant un CTA "éducatif". Si vous souhaitez gérer les fonds des clients, vous devez vous inscrire auprès de NFA en tant que CTA, payer des frais supplémentaires et adhérer à un ensemble de règles et de réglementations strictes.

La NFA exige que les CTA qui gèrent les fonds des clients sachent à quel point les clients potentiels connaissent le succès de la gestion de l'argent. Les comptes couronnés de succès et les comptes infructueux doivent être représentés de manière transparente afin de donner aux nouveaux clients la meilleure représentation de la façon dont le gestionnaire fonctionne. Une autre règle stricte est que les CTA doivent tenir des comptes distincts pour chaque client pour lequel ils gèrent de l'argent. Cela exige que chaque compte ait des ordres exécutés de façon indépendante et que les opérations soient correctement attribuées au compte de chaque client afin d'attribuer correctement les gains et les pertes. De cette façon, l'OTC ressemble beaucoup à l'équivalent en marchandises d'un conseiller en placement inscrit pour le portefeuille d'actions et d'obligations d'une personne.

En échange de tout ce travail supplémentaire, les CTA peuvent percevoir des frais de gestion et une commission de performance. Les frais de gestion correspondent généralement à 2% de l'ensemble des actifs sous gestion, et la commission de performance peut varier de 20% à plus de la totalité des nouveaux capitaux levés. Comme les CTA développent leurs activités, il n'y a pas de limite au montant de capital qu'ils peuvent avoir sous gestion … s'ils sont de bons gestionnaires.

Opérateurs de pools de produits La deuxième forme de gestion de l'argent est le CPO. Les OPC sont en mesure de percevoir les mêmes frais de gestion et de performance, mais au lieu d'avoir à suivre chaque client individuellement, ils sont en mesure de regrouper tous les capitaux sous un même compte et de répartir les rendements en fonction du pourcentage de chaque investisseur. Il existe deux types de CPO, public et privé. Les CPP publics doivent passer par beaucoup de négociations avec la CFTC et la Securities and Exchange Commission (SEC) pour être cotées sur n'importe laquelle des bourses et lever des fonds. Les CPP privés peuvent utiliser le règlement D de la SEC, qui régit les placements privés, afin de lever des fonds auprès d'investisseurs accrédités uniquement.

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Un PA ou un IB peut finir par créer suffisamment de clients au fil des ans pour financer ses opérations de CTA ou de CPO sans avoir à commercialiser ou à lever trop de capitaux externes. Pour les PA qui ont été dans l'entreprise depuis des années, il s'agit simplement d'une des nombreuses étapes logiques pour augmenter leur valeur aux yeux de leurs clients et pour élever leur statut parmi leurs pairs.En tant que CTA ou CPO, vous pouvez opérer sur un pied d'égalité avec un IB en louant vos propres AP pour promouvoir et commercialiser vos services, en leur payant des bonus à mesure qu'ils acquièrent des clients.

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Examens pour les courtiers agréés La série 3 n'est qu'un moyen d'accéder au monde des produits de base pour vos clients. Les courtiers en valeurs mobilières qui souhaitent réduire leur travail pour aider les CTA et les CPO à lever des capitaux peuvent passer l'examen Série 31, qui ne comporte que 45 questions. Une fois l'opération terminée, les courtiers peuvent présenter leurs clients au monde alternatif des contrats à terme et des matières premières tout en s'acquittant de leur responsabilité fiduciaire.

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Les courtiers en valeurs mobilières ou les courtiers en marchandises autorisés au Royaume-Uni peuvent entrer dans la structure des contrats à terme des États-Unis en prenant simplement la série 32. Une fois qu'ils ont passé la série 32, ils peuvent alors , CPO ou FCM.

The Bottom Line Devenir courtier en marchandises ou en contrats à terme ne doit pas nécessairement passer à la série 3. Cela vous permet de gérer d'autres courtiers, de créer votre propre maison de courtage et / ou de gérer vos fonds. C'est une carrière où le ciel est la limite. Un courtier en matières premières peut passer d'un petit pourcentage de la commission facturée pour chaque transaction à la gestion de sa propre société de gestion de portefeuille, ce qui pourrait générer des millions de revenus pour eux-mêmes et pour leurs clients.

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