Vous êtes donc sur le point de placer votre argent durement gagné dans un «investissement» qui vous promet un rendement «garanti» (sans risque) de 20% année après année? Cela ressemble plus à une arnaque garantie. Voici pourquoi:

• Plus le rendement est élevé, plus le risque est : Il s'agit d'une loi fondamentale de l'investissement qui ne peut jamais être rompue. Plus le risque est faible, plus le rendement est faible et plus le rendement est élevé, plus le risque est grand. Notez que nous n'avons pas dit «plus le rendement est faible, plus le risque est faible» dans cette phrase. En effet, il est malheureusement possible d'obtenir des rendements négatifs avec des placements à haut risque - pensons aux marchés émergents en 1997, aux obligations russes en 1998 ou aux titres adossés à des créances hypothécaires en 2008. Par contre, si vous recherchez des rendements plus élevés , vous devez être prêt à accepter un plus grand degré de risque.

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• Un rendement garanti de 20% est une impossibilité : le risque et la récompense forment un continuum bien défini qui, sous forme graphique, présente un risque sur l'axe des abscisses et un retour sur l'axe des y . Dans ce continuum, vous auriez des placements à faible risque et à faible rendement tels que des obligations d'État et des certificats de dépôt dans le quadrant inférieur gauche. Les placements à risque modéré et à rendement modéré, comme les actions à grande capitalisation et les fiducies de placement immobilier, occuperaient le milieu du graphique, tandis que les placements à haut risque et à rendement élevé, comme les marchés émergents, les actions à petite capitalisation, les marchandises et les contrats à terme dans le quadrant supérieur droit. Un investissement qui promet un taux sans risque de 20% appartiendrait dans le quadrant supérieur gauche - pratiquement sur l'axe Y - ce qui est une quasi-impossibilité et aussi mythique que les royaumes légendaires d'Atlantis ou d'El Dorado.

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• Les taux sans risque atteignent des creux records : les obligations d'État du G-7 et d'autres grandes économies développées sont généralement perçues comme étant ce qui se rapproche le plus des investissements sans risque que l'on peut trouver . Dans le monde de l'investissement, le taux sur la facture du Trésor américain à 90 jours est largement considéré comme le taux sans risque . Devinez quel était ce taux au 25 avril 2015? 0. 02% ou deux points de base! Cela signifie que si vous investissiez 100 000 $ dans un Trésor de 90 jours, vous recevriez 5 $ en tant qu'intérêts. Les choses ne sont que légèrement meilleures pour les bons du Trésor américain à plus long terme, avec des bons du Trésor à six mois rapportant 0,9% et des bons du Trésor à deux ans offrant 0,5%. Les rendements des obligations d'État sont encore plus bas dans la plupart des pays d'Europe et, en fait, ils sont négatifs pour les obligations d'État à court et à moyen terme dans un certain nombre de pays européens comme la Suisse et l'Allemagne. Dans ce contexte, comment est-il possible d'obtenir un taux de rendement de 20% sans risque?

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• L'offre et la demande feraient baisser le rendement : Disons un instant qu'il existe un investissement qui offre un rendement sans risque de 20% (appelons cela la note Super Charged Alchemy Market ou note SCAM).Dans un contexte de taux d'intérêt historiquement bas, où les investisseurs sont désespérément à la recherche de rendements plus élevés, la demande pour l'investissement SCAM serait astronomique. Cette demande ferait grimper le prix de la note SCAM et pousserait les rendements à la baisse (puisque le rendement et le prix ont une relation inverse). Cela se poursuivrait jusqu'à ce que le rendement de la note SCAM converge avec celui d'autres investissements sans risque, et serait très nettement inférieur à 20%.

Certains placements offrent des rendements de 20%, mais ils comportent un degré de risque important. Par exemple, le S & P 500 a triplé depuis son plus bas du 9 mars 2009 jusqu'à son plus haut historique en avril 2015, générant des rendements annuels de 22,5% sur cette période de six ans. Vous auriez pu réaliser un rendement proche de ce rendement si vous aviez l'habileté d'investir dans un fonds indiciel ou un fonds négocié en bourse (FNB) S & P 500 à son niveau le plus bas en mars 2009 et que vous l'aviez conservé pour les six prochaines années. Mais pensez au degré de tolérance au risque que vous auriez exigé - d'abord, entrer sur le marché au milieu de la plus grande récession depuis la Dépression des années 1930, et deuxièmement, conserver votre investissement dans les années suivantes dans la crise budgétaire américaine , la crise de la dette européenne, les événements géopolitiques au Moyen-Orient, et la Russie-Ukraine, etc.

The Bottom Line

La morale de l'histoire est que les rendements élevés s'accompagnent toujours d'un haut degré de risque. Par conséquent, il s'ensuit qu'un investissement qui promet un rendement sans risque de 20% est 100% susceptible d'être une escroquerie. Dans le monde financier, il n'y a pas de drapeau rouge plus grand qu'un investissement qui semble trop beau pour être vrai.