La réponse simple est que le rendement maximum de tout investissement dans la vente à découvert est en fait de 100%. Cependant, les concepts qui sous-tendent la vente à découvert - l'emprunt d'actions et le passif qu'elle forme, comment les rendements sont calculés, etc. - peuvent être tout sauf simples. Essayons d'éclaircir la confusion.
Pour calculer le rendement d'une vente à découvert, il vous suffit de calculer la différence entre le produit de la vente et le coût de la clôture. Cette valeur est ensuite divisée par le produit initial de la vente des actions empruntées. Si vous étiez à court de 100 actions à 50 $ par action, le produit total de la vente serait de 5 000 $ (50 * 100 $) et ce montant serait déposé dans le compte shorts. Si le stock tombait à 30 $ et que vous fermiez votre position, cela vous coûterait 3 000 $ (30 $ * 100), ce qui vous laisserait 2 000 $ dans votre compte (5 000 $ - 3 000 $). Le rendement calculé serait de 2 000 $ divisé par le produit initial de la vente des actions empruntées et serait égal à un rendement de 40%.
Si les actions empruntées chutaient à 0 $, vous n'auriez rien à rembourser au prêteur du titre et votre rendement serait de 100%. La raison pour laquelle ce calcul est source de confusion est qu'aucun argent de poche n'est mis dans le stock au début de l'échange. Pour beaucoup, il semble que lorsque vous pouvez gagner 5 000 $ sans dépenser un seul dollar de votre propre argent, le rendement dépasse largement 100%. Ceci, en revanche, n'est pas le cas.
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Ce tableau permet de clarifier comment les différents rendements sont calculés, en fonction de la variation du prix de l'action et du montant dû pour couvrir le passif.
La raison pour laquelle les ventes à découvert se limitent à un rendement de 100% est qu'elles créent une responsabilité au moment où elles sont instituées. Bien que le passif ne se traduise pas par un investissement de l'argent réel par le vendeur à découvert, c'est essentiellement la même chose que d'investir l'argent: c'est un passif qui doit être remboursé dans le futur. Le vendeur à découvert espère que cette responsabilité disparaîtra, et pour que cela se produise, les actions devraient être annulées. C'est pourquoi le gain maximum sur une vente à découvert est de 100%. Le montant maximum que le vendeur à découvert pourrait rapporter à la maison est le produit de la vente à découvert - dans le cas de notre exemple, 5 000 $ (le même montant que le passif initial). Lorsque vous calculez le rendement d'une vente à découvert, vous devez comparer le montant que le trader doit conserver au montant initial du passif.Si le commerce de notre exemple s'était retourné contre vous, vous (en tant que vendeur à découvert) vous deviez non seulement le montant du produit initial, mais aussi le montant excédentaire, et cela vous sortirait de votre poche.
Pour en savoir plus, consultez notre Tutoriel sur la vente à découvert .
ÉTats ayant le plus grand (et le plus petit) fardeau fiscal
Si vous envisagez de déménager, voici une liste des États ayant le fardeau fiscal le plus élevé et le plus bas.
Mon mari a un compte 401 (k) qui est 100% investi avec 8 $ , 000 balance. Nous sommes en forclusion et avons besoin d'un retrait de difficultés. La société de gestion de portefeuille qui gère le compte de mon mari dit que nous ne pouvons rien retirer parce que nous n'avons malheureusement pas
Les conditions dans lesquelles les retraits peuvent être effectués à partir d'un plan qualifié, incluant un plan 401 (k) , sont déterminés par les dispositions du document de plan (élu par l'employeur). Certains régimes permettront des retraits de difficultés de tous les actifs du régime, tandis que d'autres limiteront les retraits de difficultés aux actifs attribués aux cotisations de report de salaire.
Si l'une de vos actions se scinde, cela ne fait-il pas un meilleur investissement? Si l'une de vos actions se divise 2-1, n'auriez-vous pas deux fois plus d'actions? Votre part des bénéfices de l'entreprise ne serait-elle pas deux fois plus importante?
Malheureusement, non. Pour comprendre pourquoi c'est le cas, passons en revue les mécanismes d'une division d'actions. Fondamentalement, les entreprises choisissent de diviser leurs actions de sorte qu'ils peuvent réduire le prix de leurs actions à une gamme jugée confortable par la plupart des investisseurs. La psychologie humaine étant ce qu'elle est, la plupart des investisseurs sont plus à l'aise d'acheter, disons, 100 actions de 10 $ par action contre 10 actions de 100 $.