Pendant un certain temps, les régimes 401 (k) ont inclus des fonds négociés en bourse (FNB) - des fonds communs de placement à faible coût qui se transigent comme des actions - parmi leurs options de placement. Ces instruments sont devenus si populaires qu'un nouveau véhicule est apparu: les plans 401 (k) de l'ETF, qui (comme son nom l'indique) utilisent exclusivement les ETF. Comme pour toute innovation dans le monde de la finance (surtout quand il s'agit de la planification de la retraite), le mouvement a à la fois des pom-pom girls et des opposants.

Voici quelques-uns des arguments les plus fréquemment cités - pro et con - concernant ces nouveaux plans, et s'ils sont bons pour une entreprise d'offrir des employés. (Pour en savoir plus sur les principes de base, voir Introduction à Exchange-Traded Funds ).

Frais et coûts

Des frais et des frais administratifs plus bas représentent presque tous les arguments «pro» concernant l'utilisation des FNB dans un régime 401 (k). Charles Schwab affirme que son plan 401 (k), qui ne comporte que des frais de rachat anticipé ou des périodes de détention minimales, peut réduire les coûts de 90%, contre 401 (k) qui utilisent des fonds communs de placement gérés activement. . Le conseiller robo Betterment, qui prévoit offrir un plan 401 (k) tout-ETF au début de 2016 (voir Le plan 401 (k) en ligne de Betterment tout-ETF), a déclaré que ses dépenses seraient comprises entre 0. 2% et 0, 7%. Cela est important, surtout si on le compare aux coûts de 1,6% qui sont moyens pour les régimes ayant moins de 1 million de dollars d'actifs, selon un rapport conjoint publié par BrightScope et l'Investment Company Institute. Et c'est l'une des grandes attractions d'un plan 401 (k) de l'ETF pour une petite entreprise.

Les avantages se manifestent le plus clairement pour les petites entreprises. Les grands régimes offerts par les méga-entreprises ne présentent pas les mêmes économies de coûts principalement parce qu'ils ont accès à des parts de fonds communs de placement institutionnels à faible coût et à des fiducies mélangées. Selon le rapport de BrightScope / Investment Company Institute précédemment mentionné, les plans avec des actifs de plus de 1 milliard de dollars en moyenne 0. 33% en coûts. Donc, fondamentalement, un 401 (k) ETF seulement peut amener les coûts de plan plus petits en ligne avec les grandes entreprises.

Avantages fiscaux

Un autre avantage souvent mentionné des FNB par rapport aux fonds communs de placement est l'efficacité fiscale. Les investisseurs achètent et vendent des ETF sur le marché secondaire (bourse) - et non directement avec la société de fonds. Les promoteurs effectuent des transactions avec des institutions au moyen d'un transfert en nature. Comme aucun titre n'est vendu, les gains en capital sont rarement générés.

D'autre part, les investisseurs dans les comptes de retraite ne paient pas d'impôts sur les gains en capital de toute façon, de sorte que l'avantage est largement théorique.

Flexibilité de trading

Les ETF offrent plus de flexibilité en matière de trading et, selon l'investisseur, cela peut être considéré comme un avantage distinct pour plusieurs raisons - en particulier si le plan 401 (k) offre une fenêtre de courtage , aka un compte de courtage autogéré (SDBA), option.(Lisez ceci dans Comment maximiser les retours en choisissant l'option auto-dirigée .)

Cependant, la flexibilité peut aussi être un inconvénient. Alors que les ETF ont des coûts d'exploitation plus bas, ils encourent une autre dépense: les commissions. Étant donné qu'un FNB se négocie comme une action, les maisons de courtage facturent habituellement une commission chaque fois qu'une action est achetée ou vendue. Les fournisseurs et les promoteurs qui offrent un échange de FNB sans commission offrent de réelles économies par rapport à ceux qui ne le font pas. Si ce n'est pas le cas, les coûts peuvent s'accumuler rapidement, surtout si vous effectuez des opérations fréquentes sur les actions ETF de votre portefeuille 401 (k).

Autre problème: les ETF ne s'inscrivent pas facilement dans le modèle du plan 401 (k), dans lequel les cotisations, sous la forme d'un pourcentage de votre salaire, sont faites et (souvent) jumelées par votre employeur à intervalles réguliers. Les FNB sont généralement négociés en actions entières, et le prix par action peut ne pas correspondre parfaitement au montant de votre contribution, laissant une partie de vos fonds non investis - du moins pour un certain temps.

Dans un exemple très simple, disons qu'un employé contribue 80 $ et veut acheter un FNB qui se négocie à 50 $ par action. Il serait seulement en mesure d'acheter une part, avec 30 $ de son 401 (k) potentiellement laissé à languir. Cependant, certains fournisseurs offrent une solution de contournement: Le plan Capital One ShareBuilder 401 (k), par exemple, regroupe toutes les commandes quotidiennes d'un ETF particulier et les répartit plus tard, permettant ainsi aux clients dont les ordres aboutiraient à des parts partielles.

Outre les problèmes qui pourraient découler du commerce en général, il y a la question de l'opportunité du commerce. Les plans 401 (k) sont généralement conçus pour être à long terme et, pour de nombreux investisseurs, plus conservateurs qu'agressifs. Trop de négociation ou de négociation dans des FNB de niche risqués (car leur flexibilité est facile à faire) peut créer des dépenses et même des pertes qui ne cadrent pas bien avec votre plan de bataille de retraite.

Transparence

Étant donné que les FNB suivent normalement les indices de référence populaires, il est relativement facile de suivre et d'analyser leur performance, ce qui constitue un gros avantage par rapport à de nombreux fonds communs de placement. Cette transparence fournit également une fenêtre sur les coûts et les frais, ce qui facilite également les comparaisons. Les fonds communs de placement sont souvent beaucoup plus difficiles à démêler, surtout en raison de leurs structures de frais souvent complexes.

The Bottom Line

Bien que les régimes 401 (k) de l'ETF ne représentent qu'une toute petite fraction du paysage actuel des retraites, de plus en plus de prestataires les proposent. Et cela les rend plus faisables pour les petites et moyennes entreprises à les considérer et les avantages qu'ils offrent, en particulier en ce qui concerne les frais inférieurs. D'un autre côté, certains des avantages des FNB - les échanges intrajournaliers et leur statut avantageux sur le plan fiscal - ne sont pas si importants pour les participants 401 (k), qui investissent habituellement à long terme (par conséquent, peu d'intérêt pour les trading à l'heure actuelle) et dont les fonds bénéficient déjà du statut d'impôt différé.

Pour des idées similaires, voir Les FNB conviennent-ils aux régimes 401 (k)? et 4 sociétés offrant uniquement des plans 401 (k) de FNB .