Partager la vidéo // www. investopedia. com / terms / p / pennystock. asp

Qu'est-ce qu'un 'Penny Stock'

Un stock de penny se négocie généralement à l'extérieur des principales places boursières à un prix relativement bas et sa capitalisation boursière est faible. Ces actions sont généralement considérées comme hautement spéculatives et à haut risque en raison de leur manque de liquidité, de leurs spreads acheteur / vendeur importants, de leur faible capitalisation et de leur suivi et de leur divulgation limités. Ils négocient souvent sur le comptoir à travers le OTCBB et les feuilles roses.

• Plus sur Penny Stocks

• 

  Penny Stocks à surveiller pour août 2017

• 

  Penny Stocks à surveiller pour novembre 2017

• 

  Comprendre les risques et les récompenses de Penny Stocks

• 

  Comment investir dans Penny Stocks (ADAT, ANAD)

RUPTURE 'Penny Stock'

Le terme penny stock a évolué avec le marché. Par le passé, les actions de penny étaient des actions qui se négociaient pour moins d'un dollar par action. La SEC a cependant modifié la définition pour inclure toutes les actions dont le cours est inférieur à 5 $.

La plupart des stocks de penny ne se négocient pas sur les principaux marchés boursiers. Cependant, il existe quelques grandes sociétés, basées sur la capitalisation boursière, qui se négocient à moins de 5 $ par action sur les principaux marchés comme le Nasdaq. Curis Inc. (CRIS), une petite société de biotechnologie, est un exemple de penny-list coté au Nasdaq. Cela dit, le penny stock typique est une petite entreprise avec des actions hautement illiquides et spéculatives. L'entreprise est généralement assujettie à des exigences d'inscription restreintes ainsi qu'à des normes de dépôt et de réglementation moins nombreuses.

Ce qu'il faut retenir des actions Penny

Les actions Penny sont plus adaptées aux investisseurs ayant une tolérance élevée au risque. En règle générale, les stocks de penny ont un niveau de volatilité plus élevé, ce qui entraîne une récompense potentielle plus élevée et un niveau de risque plus élevé. Considérant les niveaux de risque accrus associés à l'investissement dans les stocks de penny, les investisseurs devraient prendre des précautions particulières. Par exemple, un investisseur devrait avoir un ordre stop-loss prédéterminé avant d'entrer dans le commerce, sachant où se retirer si le marché se déplace à l'opposé de la direction souhaitée.

Bien que les stocks de penny puissent avoir des mouvements explosifs, il est important d'avoir des attentes réalistes. Typiquement, les gains sur le marché boursier prennent des mois et des années pour se concrétiser. Un investisseur qui achète des actions de penny avec l'intention de transformer 100 000 $ en 50 000 $ sur une semaine risque d'être profondément déçu.

Les actions Penny sont souvent des sociétés en croissance avec des liquidités et des ressources limitées. En d'autres termes, la plupart des stocks de penny sont des investissements à haut risque avec de faibles volumes d'échange.

Pour vous protéger, négociez des actions cotées à l'American Stock Exchange (AMEX) ou au Nasdaq, ces bourses étant rigoureusement réglementées.Évitez de négocier des actions cotées en bourse qui ne sont pas cotées sur une bourse majeure, comme une action cotée sur le système de feuille rose sur le marché de gré à gré (over-the-counter).

Qu'est-ce qui fait que Penny Stocks est si risqué?

Quatre facteurs majeurs rendent ces titres plus risqués que les actions de premier ordre.

1. Le manque d'information accessible au public

La clé de toute stratégie d'investissement réussie consiste à acquérir suffisamment de renseignements tangibles pour prendre des décisions éclairées. Pour les actions de micro-capitalisation, l'information est beaucoup plus difficile à trouver. Les sociétés figurant sur les feuilles roses ne sont pas tenues de déposer auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) et ne sont donc pas aussi scrupuleusement contrôlées ou réglementées que les actions représentées à la Bourse de New York et au Nasdaq. En outre, une grande partie de l'information disponible sur les stocks de microcapsules ne provient pas de sources crédibles.

2. Pas de normes minimales

Les stocks sur l'OTCBB et les feuilles roses ne doivent pas satisfaire aux exigences standard minimales pour rester en bourse. Parfois, c'est la raison pour laquelle le stock est sur l'un de ces échanges. Une fois qu'une entreprise ne peut plus maintenir sa position sur l'un des principaux marchés, l'entreprise déménage dans l'une de ces bourses plus petites. Bien que l'OTCBB oblige les sociétés à déposer des documents en temps opportun auprès de la SEC, les feuilles roses n'ont pas cette exigence. Les normes minimales agissent comme un coussin de sécurité pour certains investisseurs et comme une référence pour certaines entreprises.

3. Manque d'histoire

Bon nombre des sociétés considérées comme étant des actions de sociétés à petite capitalisation sont nouvellement créées ou s'apprêtent à faire faillite. Ces entreprises auront généralement des antécédents médiocres ou pas du tout. Comme vous pouvez l'imaginer, ce manque d'informations historiques rend difficile la détermination du potentiel d'une action.

4. Liquidité

Lorsque les actions n'ont pas beaucoup de liquidité, deux problèmes se posent: premièrement, il est possible que vous ne puissiez pas vendre le titre. S'il y a un faible niveau de liquidité, il peut être difficile de trouver un acheteur pour une action en particulier, et il se peut que vous deviez réduire votre prix jusqu'à ce qu'il soit considéré comme attrayant pour un autre acheteur. Deuxièmement, les faibles niveaux de liquidité offrent à certains négociants la possibilité de manipuler les cours, ce qui se fait de différentes manières: le plus simple est d'acheter de grandes quantités d'actions, de les vendre et de les vendre après que d'autres investisseurs l'ont trouvé attrayant. pompe et décharge).

Comment est créée une Penny Stock?

Un stock de penny, comme tout autre titre coté, est créé par un processus appelé introduction en bourse, ou introduction en bourse. Tout d'abord, une société doit déposer une déclaration d'enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission ou un dossier indiquant que l'offre est admissible à une exemption de l'enregistrement. Il doit également vérifier les lois sur les valeurs mobilières de l'État dans les endroits où il prévoit de vendre le stock. Ensuite, après approbation, l'entreprise peut commencer à solliciter des ordres auprès d'investisseurs. Enfin, l'entreprise peut demander à ce que les actions soient cotées en Bourse ou négociées sur le marché hors cote ou OTC.

Les petites entreprises et les start-ups émettent généralement des actions afin de lever des capitaux pour développer leur activité.Bien que le processus soit long, implique des montagnes de paperasserie et peut être très coûteux, l'émission de titres est souvent l'un des moyens les plus efficaces pour une entreprise en démarrage d'obtenir le capital nécessaire. Penny stocks sont souvent le résultat de telles entreprises et peuvent faire des jeux rentables mais précaires pour les investisseurs.

Comme pour les autres nouvelles offres, la première étape consiste à engager un souscripteur, généralement un avocat ou une banque d'investissement spécialisée dans les offres de titres. L'offre de la société doit être enregistrée auprès de la SEC conformément à la réglementation A de la Securities Act de 1933 ou déposer en vertu de la réglementation D si exemption. Si la société est tenue de s'enregistrer, le formulaire 1-A, qui est la déclaration d'enregistrement, doit être déposé auprès de la SEC et est accompagné des états financiers de la société et des documents de vente proposés. Ces états financiers doivent rester à la disposition du public pour examen, et des rapports en temps opportun doivent être déposés auprès de la SEC afin de maintenir l'offre publique. Une fois approuvées par la SEC, les ordres d'achat d'actions peuvent être sollicités auprès du public en accompagnant les documents de vente et les informations à fournir, comme un prospectus.

Une fois les commandes initiales collectées et les actions vendues aux investisseurs, une offre enregistrée peut commencer à être négociée sur le marché secondaire via une cotation sur une bourse comme NYSE ou Nasdaq ou sur le marché hors cote. Beaucoup de stocks de penny finissent par négocier sur les marchés de gré à gré en raison des exigences strictes pour l'inscription sur les plus grandes bourses. La majorité des stocks de penny ne répondent pas à ces exigences, et les entreprises ne peuvent généralement pas se permettre le coût élevé et les règlements impliqués. Parfois, les entreprises font une offre de marché secondaire supplémentaire après l'introduction en bourse. Cela dilue les actions existantes mais donne à l'entreprise accès à plus d'investisseurs et à une augmentation de capital. Il est important que les sociétés émettrices de penny stock gardent cela à l'esprit et travaillent pour gagner de la valeur sur les actions lorsqu'elles sont négociées sur le marché libre. De plus, il est obligatoire que les sociétés continuent de fournir publiquement des états financiers à jour pour tenir les investisseurs informés et maintenir la capacité de soumission sur le babillard électronique, ou OTCBB.

Les règles de la SEC pour les actions Penny

Les actions Penny sont considérées comme des placements hautement spéculatifs. Afin de protéger l'intérêt de l'investisseur, la SEC et l'Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) ont des règles spécifiques pour réglementer la vente de penny stocks. Tous les courtiers doivent se conformer aux exigences de l'article 15 (h) de la Securities Exchange Act of 1934 et aux règles qui l'accompagnent pour être admissibles à effectuer des opérations sur des actions de penny.

(1) Exigences en matière de pratiques de vente §240. 15g-9

Avant d'effectuer une transaction, un courtier doit approuver la transaction de l'investisseur (des stocks de penny spécifiques); pendant ce temps, le client doit donner un accord écrit au courtier pour la même transaction. Cette mesure a été prise pour empêcher les pratiques manipulatrices et frauduleuses dans de tels investissements. "Approuver" le client signifie essentiellement vérifier son aptitude à de tels investissements.L'approbation ne devrait être accordée qu'après que le courtier a évalué l'expérience et les objectifs d'investissement du client ainsi que sa situation financière.

(2) Document de divulgation §240. 15g-2

Un courtier doit fournir un document d'information normalisé au client. Les documents expliquent le facteur de risque associé à l'investissement dans les penny stocks, les concepts liés au marché des penny-stock, les droits des clients, les devoirs des courtiers envers les clients, les remèdes en cas de fraude et d'autres informations importantes. . L'investisseur serait bien avisé de parcourir ce document afin de prendre des décisions éclairées.

(3) Divulgation des soumissions pour offre d'achat §240. 15g-3

Il est obligatoire pour un courtier de divulguer et de confirmer ultérieurement les prix actuels et les informations connexes au client avant d'effectuer une transaction. Si un courtier ne suit pas la même chose, il est considéré comme illégal. Cela aide l'investisseur à garder une trace de l'évolution des prix sur le marché.

(4) Divulgation de la rémunération §240. 15g-4

Cette règle informe l'investisseur de l'argent gagné par le courtier d'une certaine transaction. Cela peut aider le client à juger si le courtier a un motif égoïste en essayant de pousser une certaine transaction.

(5) Relevés des comptes mensuels §240. 15g-6

Un courtier doit envoyer à ses clients un relevé de compte mensuel qui indique des détails tels que: le nombre et l'identité de chaque action de un cent dans le compte du client; les dates de transaction; prix d'achat; et la valeur marchande estimée du titre (sur la base des offres récentes et des prix d'achat). De telles déclarations doivent également expliquer le marché limité pour les titres et la nature d'un prix estimé sur un marché aussi limité. Dans les cas où aucune transaction n'a été effectuée dans le compte du client pendant une période de six mois, le courtier n'est pas tenu de fournir des relevés mensuels. Toutefois, les courtiers doivent envoyer des déclarations écrites tous les trimestres.

Négociation après les heures de bourse avec Penny Stocks

Les actions de Penny peuvent être négociées après les heures. En fait, bon nombre des mouvements les plus importants du marché, à la fois sur les marchés publics nationaux et sur les bourses à un sou, se produisent après les heures. Les actions de Penny sont négociées sur des services d'inscription tels que OTCBB et Pink Sheets. Pour l'échange des actions de penny après les heures de bureau, un investisseur achèterait ces actions par l'intermédiaire d'un service de courtage normal, un peu comme s'il investissait dans des titres publics traditionnels.

Étant donné que de nombreux mouvements de marché se produisent après la clôture des bourses, les actions de penny sont soumises à des fluctuations volatiles après les heures d'ouverture. Si les investisseurs penny stock exécutent des transactions d'achat ou de vente après les heures, ils peuvent être en mesure de vendre des actions à des prix très élevés ou d'acheter des actions à des prix très bas.

Par exemple, ces fluctuations ont fait grimper les stocks de penny de 8 cents à 8 dollars en très peu de temps, ces hausses de prix se produisant souvent après les heures de travail.Le trading après les heures d'ouverture permet aux investisseurs de profiter de ces pics, avec un penny stock récent gagnant près de 2 000% sur une période d'un mois.

Cependant, même les meilleurs stocks de penny sont soumis à une faible liquidité et à des rapports inférieurs. Même si un stock de penny fait un pic après les heures, et si un investisseur souhaite vendre, il peut être très difficile de trouver un acheteur. Les actions de Penny se négocient rarement, encore plus après les heures de marché, ce qui rend très difficile l'achat ou la vente de penny stocks après la fermeture des bourses.

Cette situation, conjuguée à la mauvaise qualité des rapports, empêche les investisseurs de trouver des cotations à jour sur les penny stocks, ce qui entraîne des prix inexacts qui pausent les investisseurs en penny stock et ralentissent le processus d'achat, surtout après les heures .

Quand un stock de penny n'est-il pas un stock de penny?

Plusieurs événements peuvent déclencher la transition d'un stock de penny à un stock régulier. La société peut émettre de nouveaux titres dans une offre enregistrée auprès de la SEC ou enregistrer une catégorie de titres existante auprès de l'organisme de réglementation. Les deux types de transactions obligent automatiquement l'entreprise à respecter les rapports périodiques, y compris les informations fournies aux investisseurs sur ses activités commerciales, sa situation financière et sa gestion, à moins d'une exemption. Ces documents exigent également les rapports trimestriels 10-Q et les rapports annuels des formulaires 10-K et 8-K, qui détaillent les événements imprévus et significatifs.

Dans certains cas, d'autres conditions obligent une entreprise à déposer des rapports auprès de la SEC. Les rapports doivent être déposés si une entreprise compte au moins 2 000 investisseurs ou plus de 500 investisseurs qui ne peuvent être classés comme des investisseurs qualifiés et possède plus de 10 millions de dollars d'actifs. Si une entreprise répertorie ses titres sur une bourse de sécurité nationale, comme le NYSE ou le NASDAQ, elle doit aussi déposer. Enfin, l'inscription à la SEC est obligatoire si les titres d'une société sont cotés sur l'OTCBB ou sur le marché OTCQB du Lien OTC.

Habituellement, les sociétés qui n'ont pas plus de 10 millions de dollars d'actifs et moins de 2 000 actionnaires inscrits ne sont pas tenues de se conformer aux lignes directrices de la SEC. Fait intéressant, certaines entreprises optent pour la transparence en déposant les mêmes types de rapports que d'autres entreprises, peut-être plus réputées, sont tenues de faire.