Pendant plus d'un siècle, un approvisionnement abondant en pétrole a alimenté l'économie mondiale et marqué le début d'une ère de paix et de prospérité relative. Mais les événements récents ont mis l'approvisionnement en pétrole du monde en péril. Le Moyen-Orient est en proie à des troubles civils, comme en témoigne la montée de l'Etat islamique. Dans le même temps, les positions politiques et les sanctions subséquentes de la Russie, ainsi que les problèmes du Nigeria et les difficultés économiques du Venezuela menacent l'approvisionnement en pétrole de ces pays. Parmi les principaux producteurs de pétrole, l'un des seuls endroits à l'extérieur de l'Amérique du Nord sans problèmes pressants semble être la Norvège.

AD:

Alors, devriez-vous investir en Norvège?

La montée du pétrole et son effet transformateur sur l'économie mondiale

Pour comprendre l'opportunité que la Norvège peut présenter, il est logique de commencer par le contexte du pétrole dans l'économie mondiale.

L'extraction et le raffinage bon marché, combinés aux généreuses subventions gouvernementales dans le monde entier, ont fait du pétrole la principale source d'énergie du siècle dernier. Le pétrole a eu un effet transformateur sur l'économie mondiale, apportant la prospérité, mais causant également des ravages dans de nombreuses économies. (Voir aussi: Ce que nous avons appris du dernier choc pétrolier .)

AD:

À titre d'exemple, le pétrole a radicalement redéfini l'économie du Moyen-Orient. Au début du 20ème siècle, le Moyen-Orient était économiquement sous-développé, et la plupart d'entre eux étaient sous le contrôle de l'Europe ou de l'Empire ottoman en ruine. La découverte du pétrole, d'abord en Perse (aujourd'hui l'Iran) et plus tard en Arabie Saoudite, transforma la région après 1945 en une puissance économique et politique florissante.

AD:

La Russie a connu une transformation similaire, même si elle a subi le choc économique de la désintégration de l'ancienne Union Soviétique. Mais, les réserves de pétrole inexploitées du pays (avec la découverte d'autres sources d'énergie, telles que le gaz naturel) ont aidé à réanimer l'économie du pays.

La découverte du pétrole a aidé la Norvège à dépasser ses voisins en termes de produit intérieur brut et de PIB par habitant et a fait du pays l'un des pays les plus riches du monde. Une partie de la raison de la réussite économique dans ces pays était fondée sur la promesse d'un approvisionnement pétrolier continu et non perturbateur.

Perturbations de l'approvisionnement

Les événements politiques et économiques récents menacent toutefois de graves perturbations dans l'approvisionnement en pétrole.

L'Arabie Saoudite est le plus grand producteur de pétrole au monde. Mais il est situé au milieu d'une dangereuse boîte à ordures politiques. Dans le nord, il y a l'EIIL, un groupe dont le mélange de brutalité militaire et de politique médiévale pourrait menacer la capacité du gouvernement saoudien à administrer et protéger les infrastructures pétrolières du pays. Le chef du groupe, Abu Bakr Al-Baghdadi, a qualifié l'Arabie saoudite de «tête de serpent et de bastion de la maladie» et a exhorté les fidèles à attaquer l'État du royaume.Au sud, la désintégration du Yémen et la montée des rebelles houthis, qui s'opposent aux dirigeants occidentalisés de l'Arabie Saoudite, constituent une menace similaire. (Voir aussi: Pétrole et terreur: ISIS et les économies du Moyen-Orient .)

Les aventures de Poutine en Ukraine ont conduit à des sanctions et à un certain degré d'isolement politique pour le pays. Le Nigeria, un autre grand producteur de pétrole, fait face à des problèmes similaires. Récemment, The Economist a déclaré que le pays était «l'échec le plus important de l'Afrique». Le pays, qui a récemment dépassé l'Afrique du Sud pour devenir la plus grande économie de l'Afrique, fait face à des problèmes allant de la montée des groupes fondamentalistes à la corruption généralisée et débilitante. Le Venezuela, autre acteur important sur le marché mondial du pétrole, est confronté à ses propres problèmes d'agitation sociale et de mauvaise gestion économique. Une pénurie chronique de produits de base et une inflation galopante ont fait que le pays a de nouveau fait faillite. Plus tôt cette année, Moody's a dégradé les obligations gouvernementales du pays, invoquant la baisse des prix du pétrole.

Paix promise de la Norvège

Comparez les situations ci-dessus avec la Norvège. Situé dans une partie relativement paisible du monde, le pays bénéficie d'un régime politique et économique stable. Les réserves de pétrole de la Norvège sont importantes et il a adopté une approche prudente pour les extraire. En 2011, la Norvège était le huitième exportateur mondial de brut et le neuvième producteur d'huile raffinée.

La prudence de la Norvège va au-delà de la simple gestion de ses réserves de pétrole. Il s'est abstenu de rejoindre l'Union européenne ou l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP). Cette position a permis à la Norvège de maintenir une relation avec un ensemble diversifié de clients pour son pétrole, indépendamment des boycotts ou des sanctions.

Le gouvernement norvégien a également utilisé ses richesses pétrolières pour créer un fonds souverain financé par des taxes prélevées sur les compagnies pétrolières, qui est le plus riche de ce type dans le monde. Ce fonds a aidé le pays à créer son fameux État providence. (Voir aussi: Le modèle nordique: avantages et inconvénients .)

Même la montée du Parti du progrès, parti d'extrême droite sur l'échiquier politique norvégien, n'a pas affecté le fonds. Dans une interview, Siv Jensen, qui est le chef du Parti du progrès et ministre des Finances, a déclaré que le fonds est géré par consensus du gouvernement et n'est pas un ballon politique. Selon Moody's, les banques norvégiennes sont également bien positionnées pour résister à un ralentissement économique dû à la faiblesse des prix du pétrole.

Mais la Norvège n'est pas complètement à l'abri des problèmes. Beaucoup affirment que le pays est devenu accro à un mode de vie insoutenable, grâce aux profits de ses exploitations pétrolières. Statoil a réduit ses coûts en licenciant des travailleurs. La productivité du pays a diminué au cours des huit dernières années. Selon Jensen, le pays a atteint son apogée dans la production et l'exploration pétrolière. Les investissements offshore dans l'économie pétrolière norvégienne devraient diminuer de 15% cette année. Le pays doit également procéder à des réformes structurelles de son économie car, à l'instar de nombreux producteurs de pétrole, il a négligé de développer d'autres secteurs de son économie.

Il y a aussi une menace d'invasion de la part de la Russie, qui est improbable, mais imaginable, et qui a récemment conduit des exercices militaires qui ont eu un impact sur l'espace aérien norvégien.

The Bottom Line

Politiquement et économiquement, la Norvège est l'économie pétrolière la plus sûre en dehors de l'Amérique du Nord aujourd'hui, avec peu de chance de perturber ses approvisionnements pétroliers. Mais le pays fait partie d'une économie mondiale plus large et sensible à des forces indépendantes de sa volonté. La chute des prix du pétrole a déjà entraîné un ralentissement économique dans le pays. Avec la perspective d'une diminution des réserves de pétrole, la position de la Norvège comme l'une des économies pétrolières les plus sûres au monde pourrait ne pas durer longtemps.