Table des matières:
- La plupart du temps, le libellé n'a pas changé
- Regarder les données
- Réactions du marché
- Dans l'ensemble, la décision d'aujourd'hui était conforme aux attentes. Même ceux qui se sont plaints avec véhémence du décollage de la Fed ne s'attendaient pas à ce qu'il revienne à la normale, et peu ont vu une hausse des taux comme dans les cartes, compte tenu de la nervosité des marchés. Les gains d'emplois continuent de correspondre aux meilleures attentes, mais ne se sont toujours pas traduits par des salaires nettement plus élevés. Jusqu'à ce qu'ils le fassent, le marché du travail ne fera pas augmenter les prix. Pendant ce temps, les pressions déflationnistes liées à l'énergie et à la force du dollar signifient que l'objectif d'inflation de 2% est toujours hors de portée. Le résultat est que la Fed restera probablement dans sa réunion de mars, bien qu'il y ait quelques jokers. Le vote n'a apparemment pas été unanime, et même si les minutes ne seront pas publiées pendant un certain temps, cela pourrait refléter le changement de membres votants depuis décembre. Esther George, par exemple, est plus belliciste que la plupart des autres. Pourtant, la croissance ne semble pas bonne. La prévision de PIBNow de la Fed d'Atlanta pour le quatrième trimestre est de 0,7%, contre 2,5% à la fin d'octobre. La prochaine randonnée peut être loin. (Pour en savoir plus, voir:
Comme beaucoup l'avaient prévu, le Federal Open Market Committee a maintenu les taux d'intérêt à 0. 25-0. 5% mercredi, refusant soit de poursuivre une normalisation agressive, comme certains faucons préfèrent, soit d'admettre la faute pour les turbulences du marché et de ramener les taux à zéro.
La plupart du temps, le libellé n'a pas changé
La déclaration publiée en conjonction avec la décision était fausse, affirmant que "la trajectoire réelle du taux des fonds fédéraux dépendra des perspectives économiques telles qu'elles sont éclairées par les données entrantes". Cependant, il dit que le comité s'attend à ce que les conditions économiques «ne justifient que des hausses graduelles» des taux d'intérêt, ce qui reflète le langage réconfortant du décollage de décembre. Il affirme également que la politique monétaire "reste accommodante".
Ce que la déclaration n'a pas mentionné, sauf de façon indirecte, était la volatilité sur les marchés mondiaux. La Fed a résisté à l'expansion perçue de son mandat au-delà des objectifs du «plein emploi et de la stabilité des prix». Ayant bénéficié d'années de gains réguliers alimentés par un crédit bon marché, de nombreux investisseurs semblent considérer que le rôle principal de la Fed est de valoriser leurs portefeuilles. La déclaration de mercredi, qui ne s'éloignait guère de celle de décembre, servait de rappel tacite des priorités de la Fed. Cependant, il a suivi les déclarations précédentes en disant que le comité prendrait en compte "les développements financiers et internationaux". (Pour en savoir plus, voir: Volatilité vexée - Voir ce que les experts disent .)
Regarder les données
L'énergie a été mentionnée dans le contexte de l'inflation, qui devrait rester faible à court terme, en partie à cause de la baisse des prix de l'énergie, mais augmenter à 2% à moyen terme alors que les effets transitoires des baisses de prix de l'énergie et des importations se dissipent et que le marché du travail se renforce. "
Pour les autres données que le comité surveille ralentissement, la croissance des dépenses des ménages et des investissements fixes des entreprises est «modérée» (en baisse par rapport à «solide»), et le secteur du logement continue de s'améliorer. Les exportations nettes restent dans la catégorie «soft», rejointes depuis décembre par des investissements en stocks. (Pour en savoir plus, voir: Performance d'Apple en 2016: Croissance en valeur .)
Réactions du marché
La SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 85 + 0. 16% Créé avec Highstock 4. 2. 6 >), qui avait augmenté d'un cheveu à la clôture de mardi, a perdu près de 1% dans les 15 minutes qui ont suivi l'annonce de la Fed. Le FNB SPDR Gold Trust (GLD GLDSPDR Gold Trust121 65 + 0. 85% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), en revanche, a sauté environ 0. 37%, tandis que le fonds haussier de l'indice US Dollar PowerShares DB (UUP UUPPS DB US Dollar24.63-0. 24% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a rebondi et est actuellement de 0. 1% inférieur à la clôture d'hier. The Bottom Line
Dans l'ensemble, la décision d'aujourd'hui était conforme aux attentes. Même ceux qui se sont plaints avec véhémence du décollage de la Fed ne s'attendaient pas à ce qu'il revienne à la normale, et peu ont vu une hausse des taux comme dans les cartes, compte tenu de la nervosité des marchés. Les gains d'emplois continuent de correspondre aux meilleures attentes, mais ne se sont toujours pas traduits par des salaires nettement plus élevés. Jusqu'à ce qu'ils le fassent, le marché du travail ne fera pas augmenter les prix. Pendant ce temps, les pressions déflationnistes liées à l'énergie et à la force du dollar signifient que l'objectif d'inflation de 2% est toujours hors de portée. Le résultat est que la Fed restera probablement dans sa réunion de mars, bien qu'il y ait quelques jokers. Le vote n'a apparemment pas été unanime, et même si les minutes ne seront pas publiées pendant un certain temps, cela pourrait refléter le changement de membres votants depuis décembre. Esther George, par exemple, est plus belliciste que la plupart des autres. Pourtant, la croissance ne semble pas bonne. La prévision de PIBNow de la Fed d'Atlanta pour le quatrième trimestre est de 0,7%, contre 2,5% à la fin d'octobre. La prochaine randonnée peut être loin. (Pour en savoir plus, voir:
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Quelle est la relation entre les taux des fonds fédéraux, du taux préférentiel et du taux LIBOR?
Le taux préférentiel et le taux LIBOR, deux des taux de référence les plus importants, ont tendance à suivre de près le taux des fonds fédéraux au fil du temps. Cependant, pendant les périodes de turbulences économiques, le LIBOR semble plus susceptible de s'écarter du taux directeur de la banque centrale dans une plus large mesure.
À L'aide du taux de variation du volume Pour confirmer les tendances
Les traders avisés s'appuient sur des indicateurs sans volume de soutien, un mouvement de prix n'a aucune conviction.
Si l'une de vos actions se scinde, cela ne fait-il pas un meilleur investissement? Si l'une de vos actions se divise 2-1, n'auriez-vous pas deux fois plus d'actions? Votre part des bénéfices de l'entreprise ne serait-elle pas deux fois plus importante?
Malheureusement, non. Pour comprendre pourquoi c'est le cas, passons en revue les mécanismes d'une division d'actions. Fondamentalement, les entreprises choisissent de diviser leurs actions de sorte qu'ils peuvent réduire le prix de leurs actions à une gamme jugée confortable par la plupart des investisseurs. La psychologie humaine étant ce qu'elle est, la plupart des investisseurs sont plus à l'aise d'acheter, disons, 100 actions de 10 $ par action contre 10 actions de 100 $.