Le gaz naturel joue un rôle plus important dans le secteur de l'énergie. Autrefois considéré comme un sous-produit de la production de pétrole, le gaz naturel est maintenant utilisé de diverses façons, des usages résidentiels à l'industrie, en passant par la production d'électricité. Les véhicules au gaz naturel sont maintenant une réalité, avec environ 12,7 millions de véhicules au gaz naturel dans le monde en 2010. Il s'agit du carburant fossile le plus propre et le plus économique, contribuant à environ 25% de la consommation énergétique des États-Unis. Je me demande pourquoi il sert d'alternative aux autres combustibles fossiles. Dans cette optique, les investisseurs devraient disposer des informations dont ils ont besoin pour prendre les bonnes décisions d'investissement concernant les investissements dans le gaz naturel. En passant par ceux qui utilisent le gaz naturel, son transport, ses capacités de stockage, ses prix, ses méthodes de négociation et ses marchés au comptant et à terme, les investisseurs auront les outils dont ils ont besoin pour mieux comprendre ce produit brûlant.

AD:

TUTORIEL: Le manuel de l'industrie: l'industrie des services pétroliers

À l'échelle nationale, le facteur le plus important qui influe sur la demande de gaz naturel est la température. Pendant l'hiver, le gaz naturel est utilisé pour le chauffage tandis qu'en été, il est souvent utilisé pour alimenter les climatiseurs. La demande et le prix du gaz naturel fluctuent donc, que ce soit en été ou en hiver. Pendant l'hiver, la demande est à son apogée et les prix s'ajustent en conséquence. (Pour plus de détails, voir Devenez détective du pétrole et du gaz. )

AD:

Utilisateurs de gaz naturel Les trois plus grands utilisateurs de gaz naturel sont la production industrielle, domestique et énergétique. Des trois, l'utilisation du gaz naturel pour la production d'électricité a augmenté le plus rapidement. En apprenant à connaître qui utilise le gaz naturel, les investisseurs peuvent mieux évaluer comment la demande influe sur les prix.

Industriel
Les utilisateurs industriels utilisent souvent le gaz naturel comme source de chaleur. Il s'enflamme rapidement et éteindre un four au gaz naturel ne gaspille pas de carburant. L'arrêt de la source de carburant peut facilement éteindre une fournaise au gaz naturel. En comparaison, un four à charbon continuera de brûler jusqu'à épuisement du charbon. Cela rend beaucoup plus cher si le four à charbon doit être démarré plus d'une fois.

AD:

Domestique
La plus grande utilisation résidentielle de gaz naturel est le chauffage domestique, surtout en hiver. Environ la moitié des foyers en Amérique du Nord utilisent du gaz naturel pour le chauffage. D'autres utilisations incluent des chaudières, des fours, des chauffe-eau et des barbecues extérieurs. Il peut brûler jusqu'à 1093 ° C (2000 ° F) à partir d'une simple cuisinière, ce qui en fait un combustible domestique puissant.

Production d'électricité
Les centrales électriques sont les utilisateurs de gaz naturel dont la croissance est la plus rapide, puisque les centrales fonctionnant au gaz naturel sont plus écologiques que les centrales au charbon ou à base de pétrole. Certaines centrales au gaz naturel fonctionnent toute l'année, tandis que d'autres sont plus saisonnières.

Transport Le gaz naturel est le plus souvent transporté par pipelines.Cela est principalement dû au fait que le gaz naturel a une quantité relativement faible d'énergie par volume et le coût additionnel que les conteneurs ajouteraient. Pour comparer, un baril de pétrole a le même contenu énergétique qu'environ 6 000 pieds cubes de gaz naturel ou un ratio de 6: 1. Une alternative consiste à liquéfier le gaz naturel pour obtenir plus de contenu énergétique par volume. Cependant, cela n'est pas aussi rentable que le transport par pipeline, car il doit être refroidi à -260 ° F (-162 ° C) pour être liquéfié. En conséquence, il est principalement utilisé sous cette forme pour le stockage ou pour les voitures à gaz naturel. Pour avoir une idée de la quantité de gaz naturel liquéfié (GNL) qu'il contient par rapport à l'essence, le GNL ne contient que les deux tiers de l'énergie pour le même volume.

Stockage Réserves de gaz épuisées Économiquement viables car pouvant être réutilisées, les réserves de gaz appauvri sont la forme de stockage souterrain la plus courante et la moins chère. Habituellement, ces installations de stockage sont exploitées selon un cycle annuel, retirées pendant les mois de pointe de l'hiver et injectées avec du gaz pendant les mois creuses de l'été. La proximité de la réserve de gaz épuisée avec l'infrastructure pipelinière et les principaux marchés gaziers joue également sur la viabilité économique du stockage. Pour maintenir la bonne pression dans les réserves épuisées, environ 50% du gaz naturel doit être conservé sous forme de gaz tampon.

Aquifères
Formations souterraines de gaz perméables, les aquifères agissent naturellement comme réservoirs d'eau. Plus onéreuse que les réserves de gaz épuisées, toute l'infrastructure doit être développée à partir de zéro, tout ce qui va de l'installation de puits et de pipelines. Pour cette raison, l'aquifère nécessite plus de coussin de gaz naturel qu'une réserve de gaz appauvri. Environ 80% du volume total de gaz est constitué de gaz amortisseur.

Cavernes de sel Les cavernes de sel conviennent bien au stockage de gaz naturel. Les murs sont solides et le gaz ne peut pas fuir. Les besoins en gaz de coussin sont faibles, typiquement autour de 33% de la capacité totale de gaz. Cependant, les cavernes de sel sont plus petites que les réserves de gaz appauvri et même les installations de stockage de l'aquifère, ne conservant généralement qu'environ un centième de la quantité stockée dans une réserve de gaz épuisée. Un avantage clé, cependant, est la capacité de stocker et d'éliminer rapidement le gaz naturel, ce qui se traduit par plus de cycles de prélèvement et d'injection par an, comparativement aux deux méthodes précédentes.

Concentrateur de gaz naturel Un carrefour est l'endroit où deux pipelines ou plus se connectent entre eux. Le carrefour le plus important du gaz naturel en Amérique du Nord est le Henry Hub, situé le long de la côte du golfe du Mexique. Ici, l'indice de référence pour les prix du gaz naturel est déterminé et négocié aux fins de livraison sur le contrat à terme de gaz naturel NYMEX. C'est la moyenne des prix du gaz naturel négociés à cet endroit à partir de 13 pipelines interconnectés. (Pour plus de détails, voir Alimenter les contrats à terme sur le marché de l'énergie )

Prix La terminologie du commerce de gaz naturel est différente de celle des autres marchés. Lorsqu'il est cité par un commerçant, le prix est la différence entre le prix Henry Hub et le prix de ce lieu, appelé le prix de base.Les différences de base peuvent être causées par les conditions météorologiques, la capacité du gazoduc, entre autres facteurs. Toutefois, si vous demandez le prix à un exploitant de services publics, ce sera souvent le prix réel du gaz naturel. Indépendamment du prix indiqué, le coût est le même pour le consommateur. Basé sur cette terminologie, un trader peut faire une position de base ayant une exposition à deux endroits différents: le prix Henry Hub et le prix de ce lieu. Une position réelle, également référée au prix total, le commerçant serait exposé au prix du gaz à un seul endroit.

Trading Il existe plusieurs méthodes de négociation du gaz naturel. Le plus simple est de prendre une position directionnelle, profitant de la hausse ou de la baisse du prix en fonction de la position prise. Cependant, étant donné que le gaz naturel est cyclique, les traders ont tendance à spéculer sur les opérations de spreads de prix. En voici quelques-uns:

Swing Trades C'est ici qu'un investisseur achèterait du gaz naturel lorsque son prix est bas et le vendrait à un prix élevé. Cela n'est possible que si le commerçant peut stocker du gaz naturel pendant une période déterminée. Puisque même sur une base hebdomadaire les prix du gaz naturel peuvent être volatils, il est possible d'acheter pendant une période de faible demande et de vendre quand la demande reprend, disons en début de semaine. (Pour une lecture similaire, voir Introduction au Swing Trading. )

Spreads de localisation Ceci parie sur la différence de prix entre deux emplacements. Comme le prix du gaz naturel peut varier d'un endroit à l'autre, il peut parfois y avoir une différence substantielle entre les deux emplacements. Ce n'est pas aidé par le transport de gaz naturel n'étant pas instantanée et le stockage peut être limité.

Tarifs de chauffage Ces transactions sont basées sur la différence entre les prix du gaz naturel et de l'électricité. Généralement, les deux échanges ensemble, mais comme ils sont déterminés en utilisant des mécanismes différents, les prix peuvent parfois différer, avec les commerçants profitant de la volatilité.

Spreads de temps Également appelés spreads calendaires, ces traders sont par exemple le lieu où le trader parie que l'été sera plus chaud que d'habitude, dopant les prix du gaz naturel, achetant ainsi du gaz d'été et vendant du gaz d'hiver. (Pour plus de détails, voir Crayon des bénéfices dans tout marché avec un écart de calendrier.

Occasions d'exposition
Bien que la négociation de contrats à terme de gaz naturel soit une option, d'autres options sociétés gazières ou obtenir une exposition par l'intermédiaire des FNB de gaz naturel. Il appartient à l'investisseur et à sa situation et à sa sophistication de décider quelle méthode utiliser.

Stocks Pour la négociation du gaz naturel, le rapport sur les inventaires américains de gaz est souvent utilisé pour évaluer l'offre et la demande actuelles de la semaine précédente. Ceci est publié par l'Energy Information Administration (EIA) tous les jeudis après-midi à 3h30 du matin. m.

Prix au comptant et à terme Les marchés au comptant sont des prix pour livraison immédiate, tandis que les marchés futurs sont destinés à la livraison dans le futur. Ce sont deux marchés très distincts qui sont fondamentalement différents sur le marché du gaz naturel.

Sur le marché au comptant, les prix sont l'offre disponible et la demande à portée de main; S'il y a une pénurie, les prix peuvent agir de manière erratique, car il est difficile de déplacer l'offre supplémentaire de stockage dans un tel délai. En comparaison, le marché à terme est moins volatil, principalement déterminé par des variables macroéconomiques des anticipations saisonnières de l'offre et de la demande.

En raison de cette différence clé entre les marchés au comptant et les marchés au comptant, les prix plus proches de la livraison deviennent moins certains. En effet, toute complication dans la livraison peut avoir un effet négatif sur les prix du gaz naturel. Toutefois, cette volatilité sur le marché au comptant n'a généralement pas d'incidence sur les prix à terme. Les prix à terme tendent à suivre une tendance régulière: des prix élevés pendant l'hiver et plus bas pendant l'été. (Pour plus de détails, voir Quelle est la différence entre les contrats à terme et les contrats à terme? )

Conclusion Investir dans des produits tels que le gaz naturel peut être compliqué et difficile à comprendre. L'utilisation du gaz naturel est de plus en plus répandue et en connaissant les principes fondamentaux du gaz naturel, les investisseurs peuvent prendre de meilleures décisions sur le moment d'acheter ou de vendre.