Le risque de l'intégralité d'un portefeuille d'investissement est toujours inférieur à la somme des risques de ses différentes parties. De nombreux investisseurs perdent de vue ce fait lorsqu'ils prennent des décisions d'investissement. Lorsque vous ajoutez un titre additionnel à votre portefeuille, vous pouvez considérer le risque lié à la sécurité supplémentaire uniquement, et non sa capacité à réduire le risque global. Dans cet article, nous allons vous expliquer comment vous pouvez rendre votre portefeuille plus sûr en ajoutant des investissements risqués. (Pour plus de détails, voir Tutoriel Personnalisation du risque

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: Gestion du risque et diversification .)

Réduire le risque en intégrant des stratégies à risque < Stratégies de couverture
La vente à découvert d'une action est toujours considérée comme une stratégie risquée. Vous pouvez, au mieux, faire un retour de 100% sur la position si le stock diminue à zéro. En théorie, les pertes sont infinies si le stock continue d'augmenter. Par exemple, si vous avez écourté un stock de 10 $ et que vous avez grimpé jusqu'à 50 $, vous perdez cinq fois votre investissement initial.

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De même, l'achat d'un ETF inverse à effet de levier est également risqué. Par exemple, le FNB UltraShort S & P 500 ProShares vise à fournir la performance, qui est l'inverse de, et le double de celle de l'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500). Donc, si le S & P 500 augmente de 1%, le FNB inverse à effet de levier devrait baisser de 2%; et si le S & P 500 baisse de 1%, le FNB inverse devrait augmenter de 2%.

Les stratégies ci-dessus seraient considérées comme risquées, mais si elles sont effectuées correctement dans un contexte de portefeuille, vous pouvez réduire votre risque au lieu de l'augmenter. Par exemple, si vous détenez une position importante dans une action que vous ne pouvez pas vendre, en court-circuitant le même titre d'une quantité égale, vous avez effectivement vendu la position et réduit le risque de l'action à zéro. De même, un investisseur ayant un portefeuille d'actions américaines peut réduire son risque en achetant le FNB inversé à effet de levier approprié. Une couverture à 100% vous protégera contre les risques, mais elle réduira également votre exposition à tout risque. (Pour plus d'informations, voir

Les FNB inversés peuvent lever un portefeuille en chute .)

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Assurance Achat Avec Options

Une option de vente est un investissement risqué qui vous donne le droit de vendre une action ou un indice à un prix prédéterminé dans un délai déterminé. L'achat d'une option de vente est une stratégie baissière parce que vous croyez que l'action ou le marché va baisser. Vous faites de l'argent sur une baisse, et le plus que vous pouvez perdre est le prix que vous avez payé pour l'option. Compte tenu de l'effet de levier d'une option, il serait considéré comme un investissement risqué. Toutefois, lorsqu'une option de vente est jumelée à un titre que vous détenez actuellement, elle offre une protection contre un cours inférieur. Contrairement à la couverture, qui limite votre potentiel, l'achat d'un put vous offrirait toujours un potentiel illimité. C'est, en effet, comme acheter une assurance sur vos actions, et le coût de votre option de vente est la prime d'assurance.(Pour connaître les risques et comment ils peuvent vous affecter de part et d'autre d'un trade d'options, voir
Options susceptibles d'endommager votre portefeuille. ) Utilisation d'actifs faiblement corrélés

Un portefeuille essentiellement composé Les actions bancaires et les services publics sont considérés comme relativement sûrs, tandis que les actions aurifères et aurifères sont généralement considérées comme risquées. Cependant, l'achat d'actions d'or plutôt que d'un autre titre financier pourrait en fait réduire le risque du portefeuille dans son ensemble. Les actions aurifères et aurifères ont généralement une faible corrélation avec les actions sensibles aux taux d'intérêt et, parfois, la corrélation est même négative. Acheter des actifs plus risqués avec une faible corrélation entre eux est la stratégie de diversification classique. (Pour plus d'informations, lisez
Introduction à la diversification .) Réduction du benchmark ou du risque actif

Qui est considéré comme le portefeuille le plus risqué: un portefeuille contenant 100% de bons du Trésor américain qui a 80% d'équité et 20% d'obligations? En termes absolus, les bons du Trésor sont la définition d'un investissement sans risque. Toutefois, un investisseur pourrait avoir une répartition de l'actif à long terme de 60% d'actions et de 40% d'obligations comme indice de référence. Dans ce cas, par rapport à leur indice de référence, un portefeuille contenant 80% d'actions comportera moins de risques que l'autre avec des bons du Trésor américain à 100%. Pour l'investisseur qui dispose de tous les liquidités, il peut réduire son risque par rapport à son indice de référence à long terme en achetant le capital risqué.
Le risque que votre investissement ne corresponde pas à celui de votre indice de référence est appelé «tracking error» ou «risque actif». Plus la différence de performance entre les deux est importante, plus le risque actif ou l'erreur de suivi sont importants. L'une des caractéristiques intéressantes des fonds indiciels et des FNB est qu'ils sont destinés à reproduire des indices de référence, réduisant ainsi l'erreur de suivi à presque zéro. L'achat d'un FNB qui correspond à votre indice de référence est toujours considéré comme un placement plus sûr qu'un fonds commun de placement géré activement, du point de vue de l'indice de référence ou du risque actif. (Pour savoir comment dimensionner votre gestionnaire de portefeuille, lisez

Gestion active des mesures actives des actions .) Comprendre vos

risques réels De nombreux investisseurs considèrent ne rien faire de moins risqué stratégie que de prendre une décision. Cependant, comme l'a dit John F. Kennedy, «il y a des risques et des coûts pour un programme d'action, mais ils sont beaucoup moins que les risques et les coûts à long terme d'une inaction confortable. Un portefeuille d'investissement sûr de tout l'argent vous permettra de dormir la nuit, mais peut être considéré comme une stratégie risquée si elle ne répond pas à vos objectifs. À long terme, les placements sûrs comme les obligations et les liquidités ne protégeront jamais un investisseur contre le risque d'inflation. Ce n'est qu'en achetant des investissements plus risqués comme les actions, les matières premières ou l'immobilier qu'un investisseur peut fournir la protection dont il a besoin contre la perte du pouvoir d'achat de ses actifs. À long terme, un portefeuille de tous les investissements sûrs s'avérera trop risqué pour se protéger contre l'inflation.
Prenons l'exemple d'un couple américain qui a vécu toute sa vie aux États-Unis avant de déménager au Canada pour prendre sa retraite.Tous les placements devaient être gérés dans un portefeuille diversifié de titres américains. Actuellement, toutes leurs dépenses sont en dollars canadiens. Ils ont maintenant une exposition à un faible dollar US. En investissant certains de leurs actifs dans des titres canadiens «plus risqués» ou en couvrant le dollar américain avec des contrats à terme sur devises, ils offrent une protection contre la faiblesse du dollar et rendent leur portefeuille plus sûr.

Conclusion

De nombreux investisseurs ne considèrent que le risque lié à leurs titres individuels, et non l'effet combiné sur leur portefeuille. En fait, les portefeuilles peuvent être sécurisés par des stratégies d'investissement qui, en elles-mêmes, peuvent être risquées, mais qui, dans le contexte du portefeuille, le rendent plus sûr. Cela est particulièrement vrai lorsqu'ils sont confrontés aux risques «réels» auxquels les investisseurs sont confrontés à long terme, tels que l'inflation.

Pour savoir comment équilibrer vos risques, lisez
Mesurer et gérer le risque d'investissement

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