Ta mère avait raison: il y a des besoins et il y a des besoins. Si votre enfance était comme la mienne, votre mère semblait n'avoir que de l'argent pour subvenir à ses besoins, mais de temps en temps, elle trouvait de l'argent pour ses besoins. Chaque consommateur doit déterminer quand ils ont de l'argent pour les besoins et quand ils ont de l'argent pour les besoins et les investisseurs sont bien conscients de cette tendance. C'est pourquoi il est important de suivre ce que les consommateurs achètent et quand. Il y a différents facteurs qui permettent aux consommateurs de se concentrer sur leurs besoins et pas seulement sur leurs besoins, mais les investisseurs doivent se rappeler que les besoins sont toujours sur la liste d'achats. Cet article aidera les investisseurs à savoir ce qu'il faut rechercher sur les marchés pour anticiper le comportement des consommateurs et comment cela les aidera à déterminer quand transférer des actifs ou quitter les marchés.

Besoins vs Veut Les mots fatals résonnent dans les oreilles de presque tous les enfants: «Non, remets-le, tu n'as pas BESOIN de ça. Si maman vous parlait de ce dont vous avez besoin, elle énumérerait probablement des aliments, du lait, des produits de nettoyage, des rendez-vous chez le médecin, etc. Ces choses ne sont pas très élevées sur la liste des besoins perçus par un enfant et ils classeront probablement les biscuits, les bonbons, les jouets, etc. comme ce qu'ils perçoivent comme des «besoins». En tant qu'adultes, nous décidons constamment entre ce que nous pouvons dépenser et ce que nous devons dépenser.

La lecture des rapports mensuels sur le sentiment des consommateurs aidera les investisseurs à se faire une idée de ce que les consommateurs pensent de l'économie. Si le sentiment des consommateurs est en baisse, il est probable que les acheteurs se concentrent sur les besoins et non sur les désirs. Si le sentiment des consommateurs augmente, il est plus probable que les acheteurs soient prêts à acheter des articles dont ils n'ont pas nécessairement besoin comme des sacs à main, des voitures ou même de nouvelles maisons. (Pour en savoir plus, consultez Utilisation des dépenses de consommation comme indicateur de marché .)

Non discrétionnaire vs. Discrétionnaire Les besoins et les désirs ont des noms différents sur les marchés financiers. Les besoins sont connus comme non discrétionnaires ou de base tandis que les besoins sont connus comme des éléments discrétionnaires ou cycliques. Les articles non discrétionnaires ou de base sont simplement nos besoins, en d'autres termes, les biens et services qui doivent être possédés. Ce sont des articles que les consommateurs doivent acheter, peu importe ce que fait le marché. Il est courant d'entendre les analystes décrire les actions spécialisées dans les aliments de base comme des choses que nous «mangeons, buvons et fumons». Cependant, les produits de base ne se limitent pas vraiment à ces produits, car les soins de santé et les produits pharmaceutiques sont également des produits et services nécessaires, même en période de récession.

Les articles discrétionnaires ou cycliques sont des produits comme les vêtements, les outils, les divertissements, les meubles, les bijoux, les produits récréatifs, les maisons, etc. Les actions axées sur ce type d'articles ont tendance à bien se porter.Pendant l'expansion d'un cycle économique, les stocks de base et cycliques augmenteront, mais les stocks cycliques augmenteront normalement plus rapidement. Les actions cycliques se portent bien au début de l'expansion, car les taux d'intérêt sont généralement très bas et le crédit est plus facile à obtenir. Ce phénomène est intentionnel parce que la Réserve fédérale tente d'inciter les consommateurs à faire leurs achats à des prix plus bas. À mesure que l'économie continue de croître, le taux de chômage baissera habituellement, ce qui relèvera le nombre de consommateurs dans les centres commerciaux et permettra à la demande d'articles discrétionnaires d'augmenter. (Pour en savoir plus sur les placements dans les actions cycliques, lisez Les hauts et les bas des placements dans les actions cycliques .)

La dernière extrémité du cycle économique s'accompagne généralement d'un dollar plus faible que le coût des marchandises , les biens et services continuent d'augmenter. En fin de compte, le dollar des consommateurs s'étend de plus en plus au point que les consommateurs ne peuvent pas acheter des articles discrétionnaires avec la même fréquence et doivent diriger leurs attentions vers leurs besoins primaires. Il s'ensuit que les dollars d'investissement sont transférés des stocks cycliques aux stocks de base. Pour lutter contre l'inflation, la Fed augmentera généralement les taux d'intérêt, ce qui entraînera de nombreux investisseurs obligataires sur les marchés à revenu fixe et dans des actions à dividendes plus élevés. Une caractéristique commune des stocks de consommation de base est qu'ils tendent également à verser des dividendes plus élevés et constants, ce qui est une autre raison pour laquelle les stocks de base des ménages ont tendance à bien se comporter lorsque l'économie commence à se tourner vers le sud.

Force relative Les actions de consommation cyclique et de consommation de base augmenteront généralement pendant les marchés haussiers, et les actions cycliques auront tendance à surperformer. Cela remonte au mantra du marché de «la marée montante soulève tous les bateaux», ce qui signifie que la plupart des stocks augmenteront dans un marché haussier. L'inverse est également vrai: une marée descendante abaissera tous les bateaux, donc pendant un marché baissier, vous verrez probablement même les stocks de base chuter, mais pas tout à fait au même rythme que les stocks cycliques. En outre, les dividendes continus payés par les stocks de base aideront à atténuer le coup parce que l'argent est versé à l'actionnaire. Étant donné que la demande de produits de base est relativement inélastique, ces produits seront achetés en permanence.

La figure 1 compare les fonds négociés en bourse du fonds Spyders Consumer Discretionary (XLY) au fonds Spyders Consumer Staples (XLP) en utilisant une ligne de force relative. Cette ligne compare le prix du XLY au prix du XLP en utilisant un ratio de 1: 1. Dans ce cas, XLY est le numérateur, ce qui signifie que si la ligne est haussière, les actions discrétionnaires surperforment les valeurs de base. Le XLP est le dénominateur, et une ligne baissière indique que les actions de base surperforment. Il est important de noter que cette ligne ne garantit pas une tendance haussière ou une tendance baissière du prix du fonds; il indique seulement aux investisseurs quelle ETF a la plus forte force par rapport aux deux fonds.

Figure 1: Force relative de XLY et XLP

Source: ProphetCharts

Sage des stocks commerciaux Le graphique de la force relative du XLY et du XLP peut effectivement être utilisé pour aider les investisseurs à déterminer les sommets et les fonds .L'établissement de lignes de tendance sur la ligne de force relative, comme dans la figure 2, servira d'indicateur du moment où les investisseurs tournent leur attention des stocks cycliques vers les stocks de base. Rappelez-vous, si la ligne de force relative est à la baisse, les biens de consommation de base surperforment et les marchés deviennent baissiers. Lorsque la ligne de tendance est brisée et que la ligne de force relative se déplace plus haut, les marchés deviendront probablement haussiers et les actions cycliques de consommation seront les leaders. Bien sûr, une cassure de la tendance haussière indiquerait que le marché est sur le point de redevenir baissier.

Comparez les courbes de la ligne de force relative aux fluctuations du S & P 500 pour voir dans quelle mesure la force relative du XLY / XLP prédit les changements du marché. Les investisseurs qui utilisent cet outil peuvent choisir de répartir l'argent entre les actions cycliques et les actions de base et vice versa lorsque les lignes de tendance se cassent ou qu'ils peuvent choisir de quitter les marchés et d'encaisser les signaux baissiers. (Apprenez une stratégie de stop-loss qui vous aidera à protéger vos gains lors des échanges dans Tradelines Trendken Broken sans se briser .)

Figure 2: Tendance Relative Strengthline et S & P 500

Source: ProphetCharts

The Bottom Line Le consommateur est un moteur important de l'économie, c'est pourquoi son comportement est si important pour les investisseurs. Savoir où les consommateurs placent leur argent est un facteur important pour choisir des actions rentables, mais cela peut aussi aider les investisseurs à déterminer quand réaffecter leurs actifs ou quitter complètement les marchés. Alors que les investisseurs peuvent toujours vouloir être dans les stocks, ils doivent savoir quand faire leurs sorties. La ligne de force relative des stocks de base / cycliques peut aider un investisseur à faire ce choix - même sans la permission de sa mère.