Les analystes techniques et quantitatifs appliquent les principes statistiques au marché financier depuis sa création. Certaines tentatives ont été très réussies alors que d'autres ont été tout sauf. La clé est de trouver un moyen d'identifier les tendances des prix sans la faillibilité et les préjugés de l'esprit humain. Une approche qui peut réussir pour les investisseurs et qui est disponible dans la plupart des outils graphiques est la régression linéaire.

La régression linéaire analyse deux variables distinctes afin de définir une relation unique. Dans l'analyse graphique, cela fait référence aux variables de prix et de temps. Les investisseurs et les traders qui utilisent des graphiques reconnaissent les hauts et les bas des prix imprimés horizontalement, de jour en jour, de minute en minute ou de semaine en semaine, en fonction de la période de temps évaluée. Les différentes approches du marché sont ce qui rend l'analyse de régression linéaire si attrayante. (En savoir plus sur l'analyse quantitative dans Analyse quantitative des fonds de couverture .)

Notions de base de la courbe de Bell
Les statisticiens ont utilisé la méthode de la courbe en cloche, également appelée distribution normale, pour évaluer un ensemble particulier de points de données. La figure 1 est un exemple d'une courbe en cloche, qui est représentée par la ligne bleu foncé. La courbe en cloche représente la forme des différentes occurrences de point de données. La majeure partie des points a normalement lieu vers le milieu de la courbe en cloche, mais au fil du temps, les points s'écartent ou s'écartent de la population. Les points inhabituels ou rares sont parfois bien en dehors de la population «normale».

Figure 1: Courbe en cloche, distribution normale.

Source: ProphetCharts

En tant que point de référence, il est courant de faire la moyenne des valeurs pour créer un score moyen. La moyenne ne représente pas nécessairement le milieu des données et représente plutôt le score moyen incluant tous les points de données périphériques. Après avoir établi une moyenne, les analystes déterminent à quelle fréquence le prix s'écarte de la moyenne. Un écart-type d'un côté de la moyenne est habituellement de 34% des données, soit 68% des points de données si l'on considère un écart-type positif et un écart-type négatif, représenté par la flèche orange. Deux écarts-types comprennent environ 95% des points de données et les sections orange et rose sont additionnées. Les occurrences très rares, représentées par des flèches violettes, se produisent à la queue de la courbe en cloche. Étant donné que tout point de données qui apparaît en dehors de deux écarts-types est très rare, on suppose souvent que les points de données reviendront vers la moyenne ou régresseront. (Pour plus de détails, voir Modélisation de la théorie des portefeuilles moderne .)

Prix de l'action comme ensemble de données
Imaginez que nous prenions la courbe en cloche et l'appliquions à un stock graphique. Cela nous permettrait de voir quand un titre est suracheté ou survendu et prêt à revenir à la moyenne.Dans la figure 2, l'étude de régression linéaire est ajoutée au graphique, donnant aux investisseurs le canal bleu extérieur et la droite de régression linéaire au milieu de nos points de prix. Cette chaîne montre aux investisseurs la tendance actuelle des prix et fournit une valeur moyenne. En utilisant une régression linéaire variable, nous pouvons définir un canal étroit à un écart-type, soit 68%, pour créer des canaux verts. Bien qu'il n'y ait pas de courbe en cloche, nous pouvons voir que le prix reflète maintenant les divisions de la courbe en cloche, notées à la figure 1.

Figure 2: Illustration de la réversion moyenne en utilisant quatre points

Source: ProphetCharts

Échange de la réversion moyenne Cette configuration est facilement échangée en utilisant quatre points sur le graphique, comme indiqué dans la figure 2. Le n ° 1 est le point d'entrée. Cela ne devient un point d'entrée que lorsque le prix s'est échangé sur le canal bleu externe et a reculé à l'intérieur de la ligne d'écart-type. Nous ne comptons pas simplement sur le fait que le prix est une valeur aberrante, car il risque d'en sortir un peu plus loin. Au lieu de cela, nous voulons que l'événement extérieur ait eu lieu et que le prix revienne à la moyenne. Un retour dans le premier écart-type confirme la régression. (Voir comment les hypothèses des modèles de risque théoriques se comparent aux performances réelles du marché, lire Les utilisations et les limites de la volatilité .)

Non. 2 fournit un point de stop-loss dans le cas où la cause des valeurs aberrantes continue d'affecter négativement le prix. La définition de l'ordre stop-loss définit facilement le montant du risque du trade.

Deux objectifs de prix aux niveaux 3 et 4 seront fixés pour des sorties rentables. Notre première attente avec le commerce était de revenir à la ligne moyenne, et dans la figure 2, le plan est de sortir de la moitié de la position près de 26 $. 50 ou la valeur moyenne actuelle. La deuxième cible fonctionne dans l'hypothèse d'une tendance continue, de sorte qu'une autre cible sera fixée à l'extrémité opposée du canal pour l'autre ligne d'écart type, soit 31 $. 50. Cette méthode définit la récompense possible d'un investisseur.

Figure 3: Remplir le prix moyen

Source: ProphetCharts

Au fil du temps, le prix va monter et descendre et le canal de régression linéaire connaîtra des changements avec la chute des prix et l'apparition de nouveaux prix. Cependant, les cibles et les arrêts devraient rester les mêmes jusqu'à ce que l'objectif de prix moyen se remplisse (voir la figure 3). À ce stade, un profit a été bloqué et le stop-loss devrait être remonté au prix d'entrée d'origine. En supposant qu'il s'agit d'un marché efficace et liquide, le reste du commerce devrait être sans risque. (En savoir plus dans Travailler à travers l'hypothèse d'un marché efficace .)

Figure 4: Remplir le prix moyen.

Source: ProphetCharts

Rappelez-vous qu'un titre ne doit pas être fermé à un prix particulier pour que votre ordre soit rempli; il a seulement besoin d'atteindre le prix intraday. Vous pouvez avoir été rempli sur la deuxième cible dans l'une des trois zones de la Figure 4.
Vraiment Universel
Les techniciens et les négociants quantitatifs travaillent souvent avec un seul système pour un titre ou un titre particulier et constatent que les mêmes paramètres travailler sur d'autres titres ou actions.La beauté de la régression linéaire est que le prix et la période de temps de la sécurité déterminent les paramètres du système. Utilisez ces outils et les règles définies dans cet article sur différents titres et délais et vous serez surpris de son caractère universel. (Pour plus d'informations, consultez la section Amélioration de votre portefeuille avec les modèles alpha et bêta et dans le modèle financier .)