De nombreux ratios aident les analystes à mesurer l'efficacité avec laquelle une entreprise paie ses factures, perçoit des fonds auprès des clients et transforme les stocks en ventes. Dans cet article, nous aborderons les comptes débiteurs et le roulement des stocks, deux ratios importants dans la catégorie d'actifs actuelle. Nous discuterons également des industries clés qui bénéficient d'une compréhension approfondie de ces ratios.

Chiffre d'affaires des comptes clients

Les débiteurs, ou chiffre d'affaires A / R, sont calculés en divisant les ventes d'une entreprise par ses débiteurs. C'est une mesure de l'efficacité avec laquelle une entreprise peut percevoir le crédit qu'elle accorde aux clients. Une entreprise qui est très bonne à collecter sur son crédit aura un ratio de rotation des comptes clients plus faible. Il est également important de comparer le ratio d'une entreprise avec celui de ses pairs dans l'industrie. ( Lire la suite dans L'importance de l'analyse des comptes débiteurs.)

Chiffre d'affaires des stocks

Le chiffre d'affaires des stocks est une mesure de l'efficacité avec laquelle une entreprise transforme ses stocks en ventes. Il est calculé en prenant le coût des marchandises vendues et en les divisant par les stocks. Encore une fois, un nombre inférieur est meilleur et indique qu'une entreprise est assez efficace pour vendre ses stocks.

Principales industries pour le chiffre d'affaires des comptes clients et des stocks

Le fait fondamental est que toute industrie qui accorde du crédit ou possède un stock physique bénéficiera de l'analyse de son taux de rotation des comptes débiteurs et de son taux de rotation des stocks. Il pourrait être plus facile de couvrir les entreprises qui opèrent avec des niveaux de créances et d'inventaire inférieurs ou négligeables. Il y a très peu d'industries qui opèrent uniquement en espèces - la plupart des entreprises doivent également faire des transactions de crédit. Cependant, certaines industries peuvent fortement favoriser l'argent. Les petits restaurants ou détaillants peuvent opérer dans ces conditions. Les grands détaillants qui vendent des produits consommables, tels que Wal-Mart Stores Inc (WMT Magasins WMTWal-Mart Inc88 95 + 0. 28% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Dollar General Corporation ( DG DGDollar General Corporation 80. 66-0. 03% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ou CVS Health Corp (CVS CVSCVS Health Corp68 95 + 3 22% > Créé avec Highstock 4. 2. 6 , avoir des niveaux inférieurs de créances parce que de nombreux clients paient en espèces ou par carte de crédit (les sociétés de cartes de crédit remboursent probablement ces détaillants rapidement). Le chiffre d'affaires des comptes clients devient particulièrement important. Le recouvrement des comptes débiteurs pose problème lorsqu'il est difficile de recouvrer des créances impayées ou commence à prendre plus de temps que prévu, notamment dans le secteur des services financiers.Par exemple, CIT Group Inc. (CIT

Groupe CITCIT Inc45 17-1 .70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) contribue à l'octroi de crédit aux entreprises et exploite une unité spécialisée dans l'affacturage -autoriser d'autres sociétés à recouvrer leurs comptes débiteurs en souffrance. Une entreprise peut soit vendre ses comptes débiteurs à CIT Group (CIT Group pourrait alors conserver toutes les dettes qu'elle parvient à collecter), soit payer à CIT Group des frais d'aide pour les recouvrements, ou une combinaison des deux. La société cliente bénéficie en libérant du capital (par exemple, si CIT verse à la société cliente la somme initiale en échange des comptes débiteurs). Vendre des comptes débiteurs (qui sont après tout, un actif à court terme) peut être considéré comme un moyen d'obtenir du financement à court terme. Dans certains cas, il peut aider à maintenir une entreprise en difficulté dans les affaires. En ce qui concerne le chiffre d'affaires des stocks, une entreprise qui ne détient pas de stock physique va manifestement bénéficier peu de l'analyse. Un exemple d'entreprise avec peu ou pas d'inventaire est la société de voyages sur Internet Priceline Group Inc. (PCLN

PCLNThe Priceline Group Inc1, 645. 72-13. 52% Créé avec Highstock 4. 2. 6 >). Priceline vend des vols, des hôtels et des services de voyage connexes sans détenir elle-même d'inventaire physique. Au lieu de cela, il recueille simplement une commission pour placer ces inventaires sur sa collection de sites Web. Gestion de la chaîne d'approvisionnement La gestion de la chaîne d'approvisionnement consiste à analyser et à améliorer le flux des stocks dans l'ensemble du système de fonds de roulement d'une entreprise. Cette chaîne d'approvisionnement peut être analysée en examinant les stocks sous différentes formes, y compris les matières premières, les travaux en cours et les stocks prêts à la vente. Comprendre les stocks et la rapidité avec laquelle ils sont transformés en ventes est particulièrement important dans l'industrie manufacturière. Dans une enquête, les entreprises qui fabriquent des composants pour la défense et l'aérospatial sont les mieux classées en termes de ratios de rotation des stocks les plus élevés. General Dynamics Corp (GD

GDGeneral Dynamics Corp203 76 + 0,69%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a la réputation d'être l'une des entreprises les mieux gérées de l'industrie et a déclaré un ratio de rotation des stocks dans les chiffres uniques depuis plus d'une décennie. Les entreprises de composants automobiles, d'automobiles et de matériaux de construction se classent également parmi les 10 premières. Les entreprises de machines et de métaux se classent également très bien pour le roulement des stocks. Tout mettre ensemble Une mesure qui combine le chiffre d'affaires des comptes débiteurs et le roulement des stocks est le cycle de conversion monétaire. Il se mélange également dans les comptes créditeurs ou le chiffre d'affaires A / P (où un nombre plus élevé est mieux-prendre plus de temps pour payer un fournisseur est bon pour la conservation des espèces). Prendre 365 et diviser chacun de ces ratios de rotation les convertira en une mesure qui peut être analysée quotidiennement dans le contexte du cycle de conversion monétaire. Il mesure essentiellement l'efficacité avec laquelle une entreprise collecte de l'argent auprès de ses clients et paie ses fournisseurs pour l'inventaire dont elle a besoin pour générer des ventes en premier lieu. Vous pouvez noter la circularité du processus, qui résume bien certains des éléments clés de la gestion du fonds de roulement net.

Bottom Line

Le chiffre d'affaires des débiteurs et le taux de rotation des stocks sont deux mesures largement utilisées pour analyser avec quelle efficacité une entreprise gère ses actifs actuels. L'analyse des passifs à court terme, tels que le chiffre d'affaires des comptes fournisseurs, aidera à obtenir une meilleure image du fonds de roulement. En règle générale, toute entreprise qui a des comptes clients et des stocks bénéficiera d'une analyse du chiffre d'affaires.

Avertissement: L'auteur est de longues actions de Priceline.