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Premièrement, il est important de faire la distinction entre la balance des paiements et le compte courant. Lorsque les termes «déficit commercial» ou «excédent commercial» sont utilisés dans les médias, ils sont presque toujours des références au compte courant. Le compte courant n'est qu'une partie de la balance des paiements globale, qui contient également le compte de capital et le compte financier. Selon la théorie, il est impossible de maintenir un déficit de la balance des paiements. En pratique, des déséquilibres temporaires se produisent en raison de difficultés comptables.

Comptabilisation de la balance des paiements

La balance des paiements est simplement un système de comptabilité en partie double; c'est basé sur les débits et crédits correspondants. Son but est d'enregistrer les paiements et les reçus des résidents d'un pays avec les résidents de tous les autres pays.

En comptabilité en partie double, les paiements et les recettes sont nécessairement égaux. Ainsi, la balance des paiements doit théoriquement toujours être égale. Toutes les transactions de compte courant - ce qui est normalement considéré comme un commerce international - sont annulées par des opérations de capital et de compte financier.

Pour voir comment cela fonctionne, considérons un scénario où les Américains achètent pour 100 millions de dollars de voitures auprès de constructeurs automobiles allemands, mais les Allemands n'achètent rien des entreprises américaines. Les Américains ne détiennent pas régulièrement des euros, donc la grande majorité de ces achats sont faits en dollars.

Les Allemands n'utilisent pas ces dollars pour acheter des biens américains dans ce scénario; ils n'ont pas d'autre choix que de détenir des dépôts dans les banques américaines ou d'effectuer d'autres placements en dollars aux États-Unis. Le compte courant affiche un déficit de 100 millions de dollars avec l'Allemagne. Cela est compensé par un excédent dans les comptes de capital et financier, où des paiements de 100 millions de dollars sont effectués par les Allemands à des particuliers, des entreprises et des banques des États-Unis

Cas de déficits de la balance des paiements

La cause la plus évidente d'un déficit de la balance des paiements est appelée "transfert unilatéral". Par exemple, les résidents des États-Unis qui envoient de l'argent sous forme d'aide étrangère à un autre pays ne reçoivent rien en retour (économiquement parlant). Peu d'économistes suggèrent que les déficits de balance des paiements résultant de l'aide étrangère sont une «mauvaise chose».

Cependant, aucun système comptable n'est parfait. La plupart des règles comptables sont, dans un certain sens, arbitraires et sujettes à des irrégularités de calendrier. Il devient particulièrement difficile de tenir compte des changements de valeur sur le marché des changes. Ces transactions sont normalement réparties et traitées séparément d'un côté de l'équation de la balance des paiements.

Le flux de monnaie (y compris l'or) entre les banques centrales et les trésoreries est particulièrement sensible aux fluctuations des taux de change.Cela se traduit souvent par des déficits ou des excédents à court terme provenant de paiements ou de recettes excédentaires. En d'autres termes, les transactions enregistrées dans les comptes courants et financiers peuvent ne pas s'équilibrer en raison d'irrégularités avec le compte de capital.

La balance des paiements est théoriquement un phénomène monétaire. Cela implique l'existence et la valeur de l'argent. Selon cette théorie, un déficit de la balance des paiements est en fait un mécanisme qui ajuste un excédent d'argent entre l'instance et l'enregistrement d'une transaction.

À court terme, un déficit de la balance des paiements n'est pas nécessairement mauvais ou bon. Cela signifie que, en termes réels, il y a plus d'importations que d'exportations jusqu'à ce que la valeur de l'argent s'ajuste.