Les prix de l'or ont monté en flèche dans les années qui ont suivi la Grande Récession, passant de moins de 300 $ l'once à environ 850 $ l'once. Cela fait quelques fois que l'or a atteint ces sommets, mais l'incertitude économique mondiale au début de l'année 2016 inquiète les investisseurs: le moment est-il venu d'investir dans l'or, encore une fois?

Avant de décider de jouer à l'or, il est important de revoir les différentes façons d'obtenir une exposition au métal jaune. En chemin, vous finirez par rencontrer le débat actif et passif sans fin et si la diversification est une nécessité.

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Différentes façons d'acheter de l'or

Il existe quatre méthodes générales pour tirer parti d'un investissement en or. Le plus simple et le moins efficace consiste à acheter et à revendre un objet en or; l'or peut être acheté directement à des fins de consommation, y compris des bijoux ou de l'art, mais ces investissements ne sont pas admissibles à des exonérations fiscales spéciales.

Des pièces d'or, des lingots et des lingots peuvent être utilisés comme investissements, mais l'Internal Revenue Service (IRS) ne reconnaît que certains types spécifiques à inclure dans un plan de retraite qualifié. De plus, les investissements physiques en or tels que ceux-ci doivent normalement être détenus par une société de stockage tierce, qui facturera des frais de dépôt.

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Les investisseurs potentiels dans l'or disposent de deux méthodes beaucoup plus liquides: les actions directes ou gérées professionnellement:

Investissements directs en actions: avantages et inconvénients

Les investissements directs dans les sociétés aurifères sont à la fois plus risqués et potentiellement plus lucrative que d'investir dans des fonds physiques en or ou en or. En effet, les sociétés minières aurifères ont un effet de levier de facto, grâce à l'influence des futures et des dividendes sur les matières premières et à la manière dont les spéculateurs réagissent aux prix de l'or. Barrick Gold Corporation (NYSE: ABX ABXBarrick Gold Corporation14.) 01 + 0. 07% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Goldcorp, Inc. (NYSE: GG < GGGoldcorp Inc.13 31 + 1 60% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Newmont Mining Company (NYSE: NEM NEMNewmont Mining Corp36 37 + 0,92% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).

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Les actions minières aurifères partagent le même potentiel baissier que toute action basée sur les matières premières. Les investisseurs aiment les sociétés aurifères lorsque la demande de métaux précieux est élevée ou que la production augmente. Cependant, lorsque l'or réserve des réserves et que le prix au comptant de l'or chute, les sociétés minières aurifères ont beaucoup de mal à rester solvables. Cela est particulièrement vrai en raison du coût et de la lenteur de la fermeture des mines opérationnelles - une seule fermeture peut prendre des mois et, dans de nombreux cas, une entreprise décidera de continuer à perdre de l'argent plutôt que de passer par le processus.En effet, Barrick Gold a mis en vente plusieurs actifs aux États-Unis, plutôt que d'essayer d'achever la fermeture.

Pour ceux qui ne se sentent pas à l'aise avec seulement une ou deux sociétés aurifères et qui veulent plus de diversification, une alternative moins risquée consiste à acheter des actions d'un fonds négocié en bourse ou d'un fonds commun de placement géré de façon passive. stocks dans son portefeuille. Les avantages d'un fonds commun d'or ou d'un FNB aurifère sont les mêmes que ceux d'un fonds commun: moins une baisse si un titre fonctionne très mal, un minimum de gestion professionnelle (même les fonds indexés doivent cibler et suivre habilement un indice) et la possibilité de large exposition à un coût d'entrée bon marché.

Pour les investisseurs prospectifs qui ne craignent pas le risque supplémentaire, il est possible de négocier des contrats à terme sur l'or. Un contrat à terme sur marchandises exige des dépôts minimums plus élevés et expose le trader aux appels de marge d'un courtier et au risque de levier, mais c'est un jeu pur sur le produit sous-jacent d'une manière que les autres actions ne le sont pas.

Portefeuilles professionnels: avantages et désavantages

Les investisseurs qui ne font pas confiance à leurs propres connaissances et jugement (au moins par rapport aux gestionnaires de fonds spécialisés) et qui veulent toujours bénéficier de la diversification peuvent viser des fonds communs de placement et des FNB gérés activement. Tout comme avec les fonds passifs, les fonds gérés par des professionnels ne négocient pas réellement d'or physique. Au lieu de cela, ils négocient dans un plus grand bassin de sociétés minières d'or. La différence est que les fonds actifs ne suivent pas seulement un indice - ils paient une équipe de professionnels hautement qualifiés (et rémunérés) pour choisir et choisir des titres individuels dans le portefeuille.

Investir dans un fonds d'or ou dans une mine d'or est une proposition très différente de celle qui consiste simplement à investir dans l'or en tant que matière première. Les sociétés minières aurifères doivent encore fonctionner comme des entreprises, ce qui signifie que les questions de gestion, les relations avec les actionnaires sont importantes, les questions de trésorerie et ainsi de suite. En d'autres termes, le prix d'un stock d'or dépend beaucoup plus que des prix au comptant.

L'investissement de fonds actif ou passif est un sujet de discorde majeur entre les conseillers financiers et les analystes de marché. La plupart des fonds actifs ont tendance à sous-performer les indices de référence à long terme, et ils ont également tendance à exiger des frais beaucoup plus élevés pour leurs services. Cependant, les fonds les plus performants ont tendance à être actifs, et il existe des preuves qui suggèrent que les gestionnaires de portefeuille comptent plus que ce qui leur est souvent attribué.