L'intérêt ouvert, le nombre total de contrats ouverts sur un titre, s'applique principalement au marché à terme. L'intérêt ouvert est un concept que tous les traders à terme doivent comprendre, car il est souvent utilisé pour confirmer les tendances et les inversions de tendance pour les contrats à terme et les contrats d'options. Bien que ce nombre soit souvent perdu lorsque les traders se concentrent sur le cours acheteur, demandent le prix, le volume et la volatilité implicite, prêter attention à l'intérêt ouvert peut aider les traders d'options à faire de meilleures transactions. Nous examinons ici quels sont les informations ouvertes à un trader et comment les traders peuvent utiliser cette information à leur avantage.

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Tutorial : Futures Trading 101

Ce que l'intérêt ouvert nous dit
Un contrat a à la fois un acheteur et un vendeur, de sorte que les deux acteurs du marché se regroupent pour former un contrat. La position d'intérêt ouvert qui est déclarée chaque jour représente l'augmentation ou la diminution du nombre de contrats pour ce jour, et elle est indiquée comme un nombre positif ou négatif. Une augmentation des taux d'intérêt et une hausse des prix confirmeraient une tendance à la hausse. De même, une augmentation des taux d'intérêt et une baisse des prix confirment une tendance à la baisse. Une augmentation ou une baisse des prix alors que les taux d'intérêt restent stables ou en baisse peut indiquer une possible inversion de la tendance.

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8 Règles de l'intérêt ouvert Il existe certaines règles pour ouvrir l'intérêt que les négociants à terme doivent comprendre et se rappeler. Ils ont été écrits dans de nombreuses publications différentes, alors j'ai inclus une excellente version de ces règles écrites par le chartiste Martin Pring dans son livre "Martin Pring on Market Momentum":

1. Si les prix augmentent et que les taux d'intérêt ouverts augmentent à un rythme plus rapide que la moyenne saisonnière sur cinq ans, c'est un signe haussier. Plus de participants entrent sur le marché, impliquant des achats supplémentaires, et tous les achats sont généralement de nature agressive.

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2. Si les chiffres d'intérêt ouverts s'aplatissent suite à une tendance à la hausse des prix et des taux d'intérêt, prenez cela comme un signe avant-coureur d'un sommet imminent.

3. Un taux d'intérêt élevé au sommet du marché est un signal baissier si la chute des prix est soudaine, car cela forcera de nombreux liquidateurs à liquider. Occasionnellement, de telles conditions déclenchent une spirale auto-alimentée et descendante.

4. Un intérêt inhabituellement élevé ou ouvert sur un marché haussier est un signal de danger. Quand une tendance haussière d'intérêt ouvert commence à s'inverser, attendez-vous à ce qu'une tendance baissière commence.

5. Une cassure d'une fourchette de négociation sera beaucoup plus forte si les intérêts ouverts augmentent pendant la consolidation. C'est parce que de nombreux commerçants seront pris du mauvais côté du marché lorsque l'évasion a finalement lieu. Lorsque le prix sort de la fourchette de négociation, ces traders sont forcés d'abandonner leurs positions. Il est possible d'aller plus loin dans cette règle et de dire que plus la hausse des taux d'intérêt est élevée au cours de la consolidation, plus le potentiel de mouvement subséquent est grand.

6. La hausse des prix et la baisse des taux d'intérêt ouverts à un rythme supérieur à la norme saisonnière sont baissières. Cette situation de marché se développe parce que la couverture courte, et non la demande fondamentale, alimente la tendance à la hausse des prix. Dans ces circonstances, l'argent sort du marché. Par conséquent, lorsque la couverture courte aura suivi son cours, les prix baisseront.

7. Si les prix sont en baisse et que les taux d'intérêt ouverts augmentent plus que la moyenne saisonnière, cela indique que de nouvelles positions à découvert sont ouvertes. Tant que ce processus se poursuit, c'est un facteur baissier, mais une fois que les courts métrages commencent à couvrir, il devient haussier.

8. Une baisse des prix et des taux d'intérêt indique une liquidation par les traders découragés ayant des positions longues. Tant que cette tendance se poursuit, c'est un signe baissier. Une fois que les intérêts ouverts se stabilisent à un niveau bas, la liquidation est terminée et les prix sont alors en mesure de se redresser.

Figure 1: Carte 2002 du contrat de mine à ciel ouvert COMEX Gold

Source: TradeStation

Par exemple, dans le tableau 2002 du contrat de mine à ciel ouvert COMEX Gold, le prix augmente, l'intérêt ouvert est en train de tomber et le volume diminue. En règle générale, ce scénario entraîne un marché faible.

Si les prix augmentent et que le volume et les taux d'intérêt sont à la hausse, le marché est résolument fort. Si les prix augmentent et que le volume et les taux d'intérêt sont à la baisse, le marché s'affaiblit. Si, toutefois, les prix sont en baisse et que le volume et les taux d'intérêt sont en hausse, le marché est faible; Lorsque les prix sont en baisse et que le volume et les taux d'intérêt sont en baisse, le marché gagne du terrain.

The Bottom Line L'intérêt ouvert peut aider les traders à terme à se faire une idée de la force ou de la faiblesse du marché. Lors de l'analyse des futures, évitez l'erreur courante de ne pas prendre en compte ce nombre. En tant qu'investisseur, plus vous en savez, moins vous risquez d'être pris au dépourvu dans un métier perdant. Rappelez-vous, c'est votre argent, alors investissez-le judicieusement.