En janvier 2015, l'Inde a modifié la méthode utilisée pour calculer le PIB, déplaçant la base de l'exercice clos en mars 2005 (exercice 2005) à l'exercice 2012 et utilisant un indice de référence basé sur la valeur ajoutée brute plutôt que des facteurs de coûts. Ces changements ont tourné la croissance du PIB de 4. 7% pour l'exercice 2014 en 6. 9%.

Vendredi, le pays a publié des prévisions de croissance pour l'exercice 2017, qui commence en avril, de 7% à 7. 75%. Ce taux consoliderait la position de l'Inde en tant que grande économie connaissant la croissance la plus rapide au monde. Le pays devrait dépasser la Chine cette année, avec une croissance projetée de 7,6% contre 6,9% en Chine.

Si vous faites confiance aux chiffres, c'est-à-dire. Les sceptiques comprennent le gouverneur de la Reserve Bank of India, Raghuram Rajan, qui a déclaré le mois dernier: "Nous avons des problèmes avec la façon dont nous comptons le PIB, c'est pourquoi nous devons parfois faire attention à la croissance".

Il est particulièrement difficile de savoir quelle est la croissance économique la plus rapide, car la Chine est également une cible mouvante. En 2007, le chef de la province du Liaoning, Li Keqiang, a déclaré aux diplomates américains que les chiffres de la croissance du PIB de la Chine sont "artificiels". Ce câble a fait son chemin sur WikiLeaks en 2010, quand Li était devenu vice-Premier ministre de la Chine. Il est maintenant premier ministre, ce qui lui confère la responsabilité de la politique économique et, par extension, de la publication de données économiques «synthétiques».

Li a dit qu'il préférait trois points de données moins politisés et donc plus précis pour mesurer la croissance économique de Liaoning: le volume de fret ferroviaire, la consommation d'électricité et les prêts. L'Inde n'est pas Liaoning, mais pour avoir une idée approximative de la plausibilité des chiffres de croissance de l'Inde, nous avons examiné la croissance de ces mesures entre 2014 et 2015.

Pour comparaison, la croissance officielle du PIB en 2015 était de 7,3%

Volumes de fret ferroviaire

Selon le ministère des Chemins de fer, le pays a expédié 1 095 millions de tonnes de fret provenant des recettes au cours de l'exercice 2015, en hausse de 43,6 millions, ou 4,1% , de l'année précédente.

Consommation d'électricité

• Selon la Central Electricity Authority de l'Inde, la consommation d'électricité commerciale a augmenté de 6,1% au cours de l'exercice 2015, tandis que la consommation industrielle a augmenté de 3,8%. La consommation totale a augmenté de 3,1%, la consommation intérieure augmentant de 9,2% et la consommation agricole de 7,4%.

Prêts

• La croissance annuelle des prêts bancaires à l'industrie a diminué au cours des derniers mois et n'a pas dépassé 6% depuis janvier 2015. En décembre, le chiffre était de 5,3%.

The Bottom Line

• L'Inde a suscité beaucoup d'enthousiasme parmi les investisseurs, alors que le Premier ministre Narendra Modi a lancé un ambitieux programme de réformes économiques.Les critiques ont dit qu'ils voyaient plus de battage médiatique que de substance, et que les chiffres de la croissance du PIB méritent probablement plus d'attention que ce qu'ils obtiennent actuellement.

Le gouverneur de la banque centrale a mis en doute leur exactitude et d'autres données macroéconomiques semblent compromettre l'idée d'une croissance de 7,3% en mars 2015, la croissance des volumes de fret ferroviaire et la consommation d'électricité étant en retard. Entre-temps, la croissance des prêts bancaires ne semble pas soutenir l'idée que l'économie aura crû de 7,6% au cours de l'année qui a débuté en avril 2015, puisque les chiffres de croissance mensuels d'une année à l'autre se situent entre 4,6% à 5. 9%.