Le nombre de fonds communs de placement smart beta s'est accru en raison d'une commercialisation agressive par le secteur des placements. Les stratégies de bêta intelligent reposent sur l'identification d'anomalies historiques, également appelées facteurs, qui ont donné lieu à des rendements supérieurs à ceux du marché à divers moments dans le passé. Les investisseurs qui cherchent à investir dans ces fonds ont une grande variété de choix, allant de stratégies relativement simples reposant sur un seul facteur, comme le rendement des dividendes et des fonds très complexes gérés selon plusieurs facteurs. Voici quatre étapes pour sélectionner un fonds mutuel intelligent bêta pour l'investissement.

Comprendre la stratégie

Comprendre la stratégie sous-jacente d'un fonds commun de placement intelligent peut faciliter les comparaisons de la performance relative par rapport à d'autres fonds de la même catégorie, une action qui ne peut être entreprise La stratégie du fonds n'est pas claire. Par exemple, un fonds intelligent bêta utilisant une stratégie basée sur les dividendes élevés payés par les sociétés de l'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500) peut être comparé à la performance des fonds indiciels utilisant des stratégies similaires pour déterminer le choix optimal dans la catégorie d'investissement. . La compréhension de la stratégie du fonds peut également empêcher la surexposition à des conditions de marché spécifiques au sein des portefeuilles d'investissement.

Déterminer les dépenses

Les ratios de dépenses des fonds intelligents bêta sont généralement inférieurs à ceux des fonds utilisant des stratégies de gestion active et des fonds indexés gérés de manière passive. Avant de sélectionner un fonds d'achat spécifique, comparez les ratios de frais et les coûts de transaction par rapport à des fonds bêta intelligents similaires et des fonds indexés. En règle générale, les dépenses engagées par les fonds intelligents bêta sont généralement plus élevées que les fonds indexés en raison des coûts de marketing et des taux de roulement plus élevés. Des dépenses plus élevées que des fonds semblables peuvent réduire considérablement le rendement relatif à long terme. De plus, les gestionnaires de fonds peuvent être disposés à accepter davantage de risques de portefeuille dans l'espoir de compenser les coûts plus élevés.

Ignorer les performances antévaluées

Pour déterminer les rendements générés par des facteurs spécifiques, les promoteurs de fonds ont contre-performé le rendement historique au cours des périodes où ces facteurs étaient présents. Bien que ces processus de rétro-test servent de fondement aux fonds bêta intelligents, la taille de l'échantillon de ces tests peut être inférieure à un chiffre, ce qui ouvre la possibilité que les rendements reposent sur des influences externes telles que la performance du marché plutôt que les facteurs testés. En dépit de cette ambiguïté, cependant, les résultats backtested sont couramment utilisés dans les matériaux de vente présentés aux investisseurs. Au lieu de cela, l'utilisation de données de trading réelles peut révéler les rendements d'un fonds en temps réel pour une représentation fidèle de ses performances.

Vérifier le nombre de fonds utilisant la même stratégie

L'un des plus grands défis du trading basé sur les anomalies des cours est que les avantages inhérents se diluent de plus en plus à mesure que les investisseurs les découvrent.Cela se produit lorsque la demande résultant de fonds multiples fondant leurs achats d'actions sur des facteurs similaires pousse les valeurs des actions dans la catégorie spécifique à la hausse, éliminant ainsi les avantages d'acheter des actions supposément sous-évaluées ou non découvertes. Ce mécanisme fonctionne à des degrés divers contre tous les fonds intelligents bêta, mais les catégories à faible liquidité qui ont apprécié le prix sont les plus vulnérables. Pour éviter ces problèmes, les investisseurs peuvent envisager des catégories avec des liquidités abondantes ou des fonds qui sont considérablement inférieurs aux plus hauts récents.

Principaux avantages

Les fonds communs de placement intelligents bêta offrent aux investisseurs un large éventail d'options pour la diversification de leur portefeuille et les placements opportunistes. Ces fonds présentent également une variété de défis pour les investisseurs, y compris des stratégies complexes, des coûts de propriété généralement plus élevés et la dilution de la valeur de facteurs spécifiques au fil du temps. Pour ces raisons, les investisseurs devraient être proactifs avec les processus de diligence raisonnable afin de déterminer les fonds qui ont le potentiel de surperformer des véhicules de placement similaires tout en atteignant leurs objectifs de placement et leurs niveaux de tolérance au risque.